Aналитика Goldman Sachs на грани фола
📌 ЧТО СЛУЧИЛОСЬ?
Goldman Sachs выпустили провокационный отчет: «XAU/USD до 5000».
▫️ Условие: Если Трампу удастся лишить ФРС независимости.
▫️ Контекст: Первая попытка давления уже подтолкнула золото к 3600+.
💣 ПОЧЕМУ ЭТО ВЗРЫВНО?
1️⃣ Исторический прецедент: В 2018-2020 tweets Трампа против ФРС двигали золлото на +15% за месяц.
2️⃣ Доллар под ударом: ФРС = опора USD. Любая угроза ее независимости — медвежий сигнал для DXY.
3️⃣ Паника инвесторов: Непредсказуемость ЦБ → бегство в золото.
⚠️ НО! ЭТО НЕ ПРИЗЫВ К ПОКУПКЕ
Goldman Sachs часто используют хеджирование: их прогнозы могут быть инструментом влияния, а не истиной.
▪️ Пример 2020: Они прогнозировали нефть по 20 → сами покупали на дне.
▪️ Тактика: Создать ажиотаж → получить ликвидность для своих позиций.
🎯 КАК ДЕЙСТВОВАТЬ ТРЕЙДЕРУ?
▫️ Сценарий 1 (75%): Если Трамп усилит давление → покупаем от 3550-3600.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 26 августа по 1 сентября ИПЦ снизился на -0,08% (прошлые недели — 0,02%, -0,04%), с начала месяца -0,01%, с начала года — 4,10% (годовая — 8,3%). В августе по недельным данным ИПЦ составила -0,24%, что выводит нас на ~3% saar, это гораздо меньше, чем закладывал регулятор (4%), но необходимо дождаться ещё месячного пересчёта (недельная корзина включает мало услуг, а они растут опережающими темпами). Дефляционная неделя — это, конечно, сюрприз (после 5 недель подряд дефляции, случился рост) и перенос этой дефляции на сентябрь хороший такой знак для Центробанка. Мы знаем, что ЦБ снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,30% (прошлая неделя — 0,60%), дизтопливо на 0,07% (прошлая неделя — 0,11%), динамика снизилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).
Всех приветствую!
Это видео можно посмотреть на You Tube www.youtube.com/watch?v=BQSjPekRxjM
АО «ВТБ лизинг» - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении услуг финансового лизинга крупным корпоративным клиентам, а также клиентам розничного направления, включая субъекты малого и среднего бизнеса.
Предоставляет в лизинг грузовой и легковой автотранспорт, железнодорожную технику, спецтехнику и водный транспорт, широко представлена в большинстве ФО РФ с доминирующей долей бизнеса в Москве.
Параметры выпуска ВТБ Лизинг 001Р-МБ-03:
• Рейтинг: эмитента: ruAA / Стабильный (Эксперт РА), AA(RU) / Стабильный (АКРА);
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 16,50% годовых (YTM не выше 17,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 8,3% в окончание 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 куп., 8,7% в окончание 36 куп.
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 09 сентября

Возвращение дефляции, рынок ВДО и новая ипотека для молодежи
📊 Новости в мире финансов и инвестиций:
По данным Росстата, недельная дефляция с 26 августа по 1 сентября составила 0,8%. Годовая инфляция замедлилась до 8,28% с 8,43%.
По данным ЦБ, приток средств на фондовый рынок ускорился во втором квартале 2025 года. Это напрямую способствовало росту активов розничных инвесторов на брокерских счетах до рекордных 11 трлн рублей, чему помог рост стоимости облигаций. Расширилась и инвесторская база: число клиентов, у которых на счетах более 10 тыс. рублей, увеличилось до 5,1 млн человек.
Российский рынок высокодоходных облигаций (ВДО) в первом полугодии 2025 года привлек рекордные 47 млрд рублей. Этот показатель сопоставим с итогом всего 2024 года. Эксперты связывают рост с завершением цикла повышения ключевой ставки Банка России и снижением доступности банковских кредитов.
📊 Новости строительной отрасли и ипотечного кредитования:
Сенатор Айрат Гибатдинов заявил о необходимости новой меры поддержки семей — списания 50% ипотечного кредита при рождении второго ребенка. Он подчеркнул, что такие шаги необходимы для стимулирования рождаемости и решения жилищного вопроса, так как существующие программы не в полной мере справляются с этими задачами.

🛢 ГПН представила нам финансовые результаты за I полугодие и II квартал 2025 г. Сокращённый отчёт получился ожидаемо слабым, фин. положение эмитента продолжает ухудшаться, из-за этого аппетиты Газпрома (главный мажоритарий) по выплате дивидендов были сокращены, в прошлой разборке я предупреждал, что payout может сократится до 50%, но без сюрпризов по выкачке денег с «дочки» не обошлось:
🛢️ Выручка: I п. 1,8₽ трлн (-12,1% г/г), II кв. 884₽ млрд (-15,1% г/г)
🛢️ EBITDA: I п. 510,1₽ млрд (-27,6% г/г), II кв. 238,1₽ млрд (-32,1% г/г)
🛢️ Чистая прибыль: I п. 150,5₽ млрд (-54,2% г/г), II кв. 57,8₽ млрд (-65,8% г/г)
💬 Компания предоставила сокращённые операционные данные — добыча углеводородов увеличилась во II кв. на 4,5%, а объём переработки на 6%. РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в 2025 г., начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу. По нефтепродуктам — демпферные выплаты за II кв. 2025 г. составили 143 млрд (-73,9% г/г), катастрофическое падение. Средний курс $ во II кв. 2025 г. — 80,8₽, в 2024 г. — 90,4₽, средняя цена Urals во II кв. 2025 г. — 55,5$, в 2024 г. — 70,6$.

Позитивная динамика российского рынка, наблюдавшаяся на протяжении дня, сменилась спадом к вечеру. Причиной стало обострение геополитики: Дональд Трамп выступил с призывом к странам ЕС полностью прекратить закупки российской нефти, в то время как сами европейские страны пытались оказать на него давление для введения ещё более жёстких антироссийских санкций.
Дополнительное давление оказало начало обсуждения продления на полгода персональных санкций против России, срок которых истекает 15 сентября. Пока консенсуса по этому вопросу нет.
Нефтяные котировки проседают на сообщениях о том, что ОПЕК+ все-таки рассмотрит вопрос об очередном увеличение добычи, тогда как недавно говорили о том, что картель возьмет паузу. Конкретика по данному вопросу должна поступить в ближайшее воскресенье.
📍 Из позитивного: поддержку рынку продолжают оказывать полученные данные по динамике потребительских цен. Вновь зафиксировано снижение (дефляция), которое составило 0,08% после роста на 0,02% с 19 по 25 августа. По оценке Минэкономразвития, годовая инфляция снизилась до 8,28% по сравнению с 8,43% неделей ранее.
🚀 NONFARM РЕШИТ СУДЬБУ СЕНТЯБРЯ: БИТВА ЗА 3550
▫️ Вчерашний отскок к 3558 → подтверждение силы покупателей на ключевой поддержке.
▫️ Текущая цена 3559 → консолидация перед главным событием недели — NonFarm Payrolls.
▫️ Ключевой вывод: Удержание выше 3550 до данных NFP откроет путь к 3580-3600. Пробитие 3540 запустит коррекцию к 3510-3520.
📊 УРОВНИ ДНЯ
🔺 Поддержка
3545-3550 → Зона вчерашнего закрытия
3530-3535 → Страховка
🔻 Сопротивление
3570-3575 → Вчерашний максимум
3590-3595 → Цель при позитивных данных
⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ
🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (70%): ПОКУПКИ (LONG)
▪️ Вход: 3547-3551
▪️ Тейки: 3565 (50% позиции) → 3575 (50% позиции)
▪️ Стоп: 3542
🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (30%): ПРОДАЖИ (SHORT)
▪️ Вход: 3537-3540
▪️ Тейки: 3525 (50% позиции) → 3520 (50% позиции)
▪️ Стоп: 3545
💎 ЖЕСТКИЕ ПРАВИЛА ПЕРЕД NONFARM
ПАО «Кокс» (Кемерово) — материнская компания промышленно-металлургического холдинга, занимающегося производством металлургического кокса.
Помимо него в состав ПМХ входят: угольный разрез «Участок Коксовый» и шахта «Бутовская» (прекратила угледобычу), предприятия по выпуску железной руды («Комбинат КМАруда») и чугуна («Тулачермет»), а также АО «Полема» (производитель изделий из хрома, молибдена, вольфрама, металлических порошков и композиционных материалов).
Параметры выпуска Кокс 001Р-06:
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Пут через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 11 сентября
• Дата размещения: 16 сентября