акции США

Июльский отчет по маржинальным позициям на рынке акций США выдал новые рекорды – объем маржинальных позиций вырос на $29 млрд за месяц до $710 млрд – максимум с весны прошлого года. Хотя это все же ниже рекордов 2021 года, когда было более $900 млрд, но и ситуация объективно иная, т.к. свободного кэша на маржинальных счетах было всего $148 млрд.

❗️В итоге соотношение объема маржинального долга к свободным остаткам на маржинальных счетах влетело до 4.8, т.е. мы видим рекордное кредитное плечо на американском рынке по итогам июля, при замедлении роста рынка. Большое кредитное плечо – это всегда боль маржинколов и коррекции при развороте рынка.

В июне также оказалось, что помимо роста маржинальных позиций экстра агрессивно скупали американские акции и иностранцы. Впервые за историю приток в акции превысил $120 млрд за один месяц. На ИИ-хайпе в рынок плотно набились и иностранцы, и американцы… последние в долг с далеко не низкой стоимостью маржи, учитывая повышение ставок ФРС. К этому стоит добавить еще фон байбэков, которые будут сжиматься по мере сокращения прибылей компаний на фоне достаточно дорогих заимствований.

1. OpenAI $MSFT приобретает стартап Global Illumination для работы над основными продуктами и ботом ChatGPT.

2. ArcelorMittal $MT рассматривает возможность покупки US Steel Corp $X .

3. Украина не будет вести переговоры о продлении контракта на транзит газа с Россией, который истекает в конце 2024 года.

4. Restaurant Brands $QSR проведет допэмиссию на 7 млн акций.

5. Tyson Foods $TSN планирует продать свой птицеводческий бизнес в Китае.

6. Chesapeake Energy $CHK войдет в индекс S&P MidCap 400.

7. Производитель природного газа EQT $EQT покупает компаниию THQ Appalachia.

8. Американский бренд батареек Duracell вернется в Россию под названием Opticell. Символом нового бренда будет медведь, а не кролик.

9. Samsung вдвое сократил долю в ASML $ASML .

10. Tesla Model 3 Highland $TSLA поступит в продажу в Китае в этом месяце.

11. JD com $JD установила партнерство с Gucci.

12. Peloton $PTON объявляет о запуске сервиса «Peloton для бизнеса».

13. IBM $IBM установила партнерство с Microsoft $MSFT по ИИ.

🇺🇸 Америка не будет расти…

…так, как будет расти Япония и Европа. Именно такой вывод делает множество аналитиков по всему миру. Фондовый рынок США перегрет. Я уже писал в телеграм-канале про то, как можно инвестировать в развитые рынки за пределами США.

Сегодня еще раз напомню прогнозы по рыночной доходности на ближайшие 10 лет:

— США: 4-6%

— Развитые рынки: 6-8%

— Развивающиеся рынки: 6-8%

Что вы будете покупать?

Информационное агентство Finam.ru провело онлайн-конференцию на тему «Мировые рынки: август ударил по рейтингам». Ее участники полагают, что недавнее решение Fitch понизить рейтинг США не повлияет на инвестиционную привлекательность Штатов и не приведет к серьезным последствиям на рынках.

В начале августа международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США до «AA+» с «ААА». Причиной стали ухудшение бюджетных показателей и высокая долговая нагрузка. Событие привело к падению американских фондовых индексов в пределах 1-2,2%. Впрочем, понижение рейтинга США на одну ступень вряд ли будет иметь долгосрочные серьезные последствия для инвестиционной репутации страны, а ожидать аналогичных решений от других агентств не стоит, уверены участники конференции.

Ведущие агентства — S&P, Fitch и Moody's — крайне неохотно меняют суверенные рейтинги, особенно США, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов: «Более того, они не делают это синхронно.

Решение ФРС о дальнейшем повышении процентных ставок поставило рынки в тупик.

Протоколы июльского заседания регулятора свидетельствуют о сохраняющихся инфляционных рисках, что может потребовать жесткой монетарной политики. Однако инвесторы опасаются, что резкое ужесточение ударит по экономике и корпоративным прибылям.

Реакция рынка была молниеносной — акции пошли вниз, а доходности облигаций взлетели до максимумов. Индекс S&P 500 упал до минимума за 5 недель, технологичный Nasdaq просел до полуторамесячных минимумов.

Рост доходностей Treasuries также негативно сказался на секторе чипов, чувствительном к процентным ставкам.

При этом макроэкономическая статистика из США смешанная. С одной стороны, растет строительство и промпроизводство. С другой — замедляется рынок недвижимости на фоне дорогой ипотеки.

Тревожны новости из Китая, где замедляется экономика и растут риски на рынке недвижимости. JPMorgan и Barclays уже снизили прогнозы роста ВВП КНР в 2023 году. Это усугубляет стагфляционные риски для мировой экономики.