Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 27%, Индекс МосБиржи близок к минимальным уровням с 2023 г. Распродажи последних дней на российском рынке создают хороший момент для покупки качественных акций на средне- и долгосрочную перспективу по выгодным ценам.
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Крепкая акция
• Акции Сбера остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.
• По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль по МСФО на 11%, до 816 млрд руб., и поднял прогноз по годовой рентабельности. Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб. Локальным драйвером для акций может стать публикация финансового отчета по МСФО за III квартал — он ожидается уже завтра, 30 октября.
МКПАО «Яндекс» – рсбу/ мсфо
379 453 795 + 15 610 156 (08.08.2024) = 395 063 951 обыкновенных акций
1 привилегированная акция «А»
1 привилегированная акция «Б»
1 привилегированная акция «Г»
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=KiMWOBKux0KRFxgPG69cgw-B-B
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ttLGPq1qnEe37e68EZh0Fg-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39059&type=1
Капитализация на 29.10.2024г: 1,476.55 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: ____ руб/ мсфо 485,767 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 13,19 млн руб/ мсфо 557,041 млрд руб
Общий долг на 30.09.2024г: ____ млн руб/ мсфо 634,000 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 0 руб/ мсфо 162,899 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 0 руб/ мсфо 344,958 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: _ руб/ мсфо 549,200 млрд руб
Выручка 2023г: рсбу/ мсфо компанией не опубликованы
Выручка 1 кв 2024г: 0 руб/ мсфо 228,314 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 0 руб/ мсфо 477,629 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: _ руб/ мсфо 754,400 млрд руб
На конф-коле Яндекса ничего интересного. Говорят, что смогут выполнить свой гайденс и будут больше спендить денег в 4К24 что приведет к бОльшим темпам роста выручки. Посмотрим как будет на самом деле. Я лично думаю, что по Выручке не достигнут роста 38-40% г/г по году, а EBITDA перевыполнят благодаря более высокой рентабельности.
По налогам говорят, что логично предполагать, что эффективная ставка налога на прибыль будет выше 25%. Я прогнозирую 45-50% в этом и следующем годах.
В целом если тренд на приоритезацию прибыльности над ростом подтвердится в 4К24, то можно будет констатировать, что олигархи, которые получили в Яндексе долю при реструктуризации смотрят на него как на «дойную корову» и пытаются увеличить денежные потоки чтобы можно было платить большие дивиденды.
Для нас как миноров это в целом тоже неплохо.
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя*
Суммарная аудитория геосервисов «Яндекса» на всех платформах превысила 90 миллионов пользователей в месяц
По словам Субботина, рост количества пользователей геосервисов «Яндекса» обусловлен развитием инструментов навигации, доступностью высокодетализированных карт для автомобилистов во всех городах-миллионниках России, а также внедрением в них персональных рекомендаций и поисковых сценариев.
Субботин также сообщил, что в третьем квартале 2024 года рекламная выручка «Яндекс карт» и «Навигатора» увеличилась на 82% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, и эти данные раскрываются впервые. Рост достигнут за счет появления в рекламных продуктах «Директа» возможности закупки рекламы в «Картах», добавил он.
tass.ru/ekonomika/22260127
ЕСЛИ ВЫ ВСЕ ЕЩЕ НЕ КУПИЛИ ЯНДЕКС, ТО МЫ ИДЕМ К ВАМ!
Где ж это видано, чтоб IT-гигант стоил достаточно дешево, да еще рос на более 35% в год? Вот об этом сегодня и поговорим.
📈 Результаты III квартала (г/г):
— Консолидированная выручка выросла на 36% — до 276,8 млрд руб.
— EBITDA прибавила 66% — до 54,7 млрд руб.
— Скорр. чистая прибыль увеличилась на 118% — до 25,1 млрд руб.
☝️ Маржинальность по EBITDA достигла 19,8% против 16,1% годом ранее. Спасибо уходу иностранных конкурентов и росту бизнеса.
Самый прибыльный сегмент — «Поиск и портал». Он прибавил по выручке 26%. Выручка «Райдтеха» прибавила около 32%. Порадовали также «Плюс» и «Сервисы объявлений». Их EBITDA положительна. E-com и прочие сервисы пока убыточны.
👉 Даже при положительном свободном денежном потоке Яндекс нарастил общий долг на 52 млрд руб. — до 266 млрд руб. ND/EBITDA = 0,8х — здесь без изменений.
Не забыли порадовать акциями руководство компании. В III квартале вознаграждение составило дополнительно 17,7 млрд руб. Средневзвешенное количество акций выросло на 4,5% — до 385,2 млн шт.
IT-компания отчиталась по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев
🔹Яндекс (YDEX)
👉Инфо и показатели
Результаты за 3 квартал
— выручка: ₽276,8 млрд (+36%)
— скорректированная EBITDA: ₽54,7 млрд (+66%)
— скорректированная чистая прибыль: ₽25 млрд (+118%)
Результаты за 9 месяцев
— выручка: ₽754,4 млрд (+37%)
— скорректированная EBITDA: ₽140 млрд (+71%)
— скорректированная чистая прибыль: ₽69,6 млрд (+98%)
Выручка сегмента «Поиск и портал» за 9 месяцев составила ₽311 млрд (+31%), «Электронной коммерции, райдтеха и доставки» — ₽403,4 млрд (+39%). Число подписчиков Плюса выросло до 36 млн (+40%).
Компания сохраняет свой прогноз по росту общей выручки группы в 2024 году в диапазоне от 38 до 40% год к году, а по скорректированному показателю EBITDA — от ₽170 до ₽175 млрд.
Бумаги Яндекса (YDEX) незначительно падают.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет сильный, хоть и в рамках ожиданий
Выручка выросла по всем направлениям бизнеса в связи с ростом самих рынков и доли Яндекса на них.
Отчетность Яндекса за 3К24. НЕЙТРАЛЬНО
Яндекс отчитался за 9М24 и 3К24. Впервые раскрыл показатели по EBITDA отдельно по подсегментам «Райдтех», «Электронной коммерция» и «Прочие О2О». В 13:00 компания проведет конференц-колл с аналитиками и инвесторами.
Мой взгляд:
В целом на отчетность смотрю НЕЙТРАЛЬНО. Есть несколько разнонаправленных факторов:
Негативные факторы
— Компания продемонстрировала темпы роста выручки ниже наших ожиданий. Считаю, что этому способствует жесткая ДКП, снижающая спрос на различные услуги компании со стороны населения и бизнеса.
— Компания увеличила свои расходы по вознаграждению неизвестных лиц акциями еще на 18 млрд руб. за 3К24. Количество выпущенных акций увеличилось на 3%
— Эффективный налог на прибыль как я и писали в нашем Совкомбанковском отчете будет существенно выше 25% в ближайшие 2 года. За 3К24 эффективная ставка налога на прибыль составила 60%. Подробнее о причинах такого эффекта читайте в нашем отчете по Яндексу. Ожидаю сохранения высокой эффективной ставки в кратко и средне срочном периодах
Ключевые показатели:
• Выручка +36% г/г до 276,8 млрд₽.
• Скор.EBITDA +66% г/г до 54,7 млрд₽.
• Скор. чистая прибыль +118% г/г до 25,1 млрд₽.
Основные выводы:
Позитивная динамика выручки по всем сегментам:
• «Поиск и Портал» +26% г/г на фоне развития и повышения эффективности рекламных продуктов за счет использования ИИ.
• «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка» +37% г/г за счет популяризации Яндекс Маркета.
• «Плюс и развлекательные сервисы» +36% г/г фоне роста интереса потребителей к «Яндекс Плюс» и другими развлекательными сервисами.
• Сервисы объявлений +37% г/г. Учитывается позитивная динамика бизнесов Яндекс Путешествия, Яндекс Недвижимость, Авто.ру.
✅Менеджмент подтвердил свой прогноз по росту выручки в диапазоне 38-40% г/г и по скорректированному показателю EBITDA в диапазоне 170-175 млрд₽.
#YDEX остается в числе ведущих технологических компаний России. Идею в бумагах с 🎯 в 4400₽ оставляем в силе. Бумаги включены в Модельный портфель с долей 4%.
В третьем квартале МКПАО «Яндекс» увеличило выручку на 36% до 276,8 млрд рублей, что привело к росту скорректированного показателя EBITDA в 1,7 раза до 54,7 млрд рублей.
Рентабельность компании по результатам квартала составила 19,8%. Показатели по выручке оказались ниже ожиданий аналитиков, однако скорректированный EBITDA превысил прогнозы. Скорректированная чистая прибыль за квартал выросла в 2,2 раза до 25,1 млрд рублей. На конец квартала остаток денежных средств составил 131,4 млрд рублей.
Однако обычная прибыль компании первых девяти месяцев оказалась отрицательной и составила -4,1 млрд рублей. В первую очередь это вызвано выросшими более чем в два раза процентными расходами. За 2024 г. общий долг вырос примерно на 53 млрд рублей до 191 млрд. На фоне высоких процентных ставок увеличились и расходы на его содержание.
Ссылка на пост
В сентябре суммарная доля визитов на сайты через приложения «Яндекс браузер», «Яндекс с Алисой» и «Яндекс старт» на всех типах устройств составила 36,23% — это на 1,44 процентного пункта больше, чем у продуктов Google