Юнипро

«Газпром» заработал на собственных акциях. Компания сбросила купленный у ВЭБа пакет

«Газпром» решил воспользоваться резким ростом своих акций, вызванным обещаниями менеджмента повысить дивиденды, и избавляется от большей части квазиказначейских бумаг, купленных в 2016 году у ВЭБа. В ходе SPO на Московской бирже компания предложила 2,93% акций, собрав заявки почти на 200 млрд руб. Сумма сделки еще неизвестна, но по рынку, с учетом роста котировок на 3,3% в течение дня, пакет стоит 152 млрд руб., это на 40 млрд руб. больше, чем «Газпром» заплатил за эти акции в 2016 году.

https://www.kommersant.ru/doc/4041394

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/07/25/807345-gazprom-sobral

«Русал» и «

В январе-июне 2019 года электростанции ПАО «Юнипро» выработали 25,4 млрд кВт.ч, что на 11,9% больше по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Это стало результатом увеличения выработки на Сургутской ГРЭС-2 как по причине повышения спроса на электроэнергию, так и вследствие работы энергоблока №7, находившегося в I полугодии 2018 года в капитальном ремонте.

Березовская ГРЭС в результате повышения загрузки, связанного, в частности, с обнулением перетока электроэнергии из Казахстана и пониженной водностью в ОЭС Сибири во II квартале 2019 года, также увеличила объем генерации на 37%.

Производство тепловой энергии по сравнению с показателями I полугодия 2018 года в связи с погодными условиями уменьшилось на 12% за и составило 1138,9 тыс. Гкал.

релиз

Учитывая дальнейшее падение ставок в РФ, компания привлекательна с целевым ориентиром — $0,05 (3,1 руб.), что составляет 10% дивидендной доходности. Потенциал роста – 21%, срок реализации идеи – 1,5 года, до момента начала выплат по новой дивидендной стратегии.

=======================================
Взято отсюда.
=======================================

Несмотря на то, что российский рынок акций с первого взгляда может показаться перегретым (помните мою субботнюю картинку?), лично на мой субъективный взгляд глобально продавать и фиксировать прибыль сейчас преждевременно и вряд ли обосновано с фундаментальной точки зрения. Предлагаю кратенько пробежаться по основным выросшим бумагам и подумать вместе прав я или нет. Буду рад конструктивному диалогу в комментариях под этим постом! Нам всем это будет полезно, т.к. в споре, как известно, рождается истина.

Чистые дивитикеры (МТС, Ростелеком, Юнипро, ЛСР и др.) по-прежнему актуальны в любом инвестиционном портфеле, причём с потенциальным ростом выплат уже в следующем году. Большого смысла избавляться от них по текущим котировкам не вижу вообще, да и роста глобального толком ещё и не было.

Исходя из того, что финансовый результат компании в год составляет 8,4 млрд руб, то возможная выплата акционерам будет равна 28 руб, дивидендная доходность — 7%. Ввиду того, что данная доходность является среднерыночной, то стоит обратить внимание на другие компании, предлагающие более щедрые выплаты. Например, «АЛРОСА», «Газпром», «Ленэнерго»- «преф», «Юнипро», НМТП.

Юнипро (ранее Э.ОН Россия (ОГК-4) — рсбу/ мсфо  
63 048 706 145 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 16%
Капитализация на 21.06.2019г: 163,674 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 15,581 млрд руб/ мсфо 14,627 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 12,173 млрд руб/ мсфо 12,472 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 14,010 млрд руб/ мсфо 14,791 млрд руб
Общий долг на 31.03.2019г: 14,478 млрд руб/ мсфо 15,483 млрд руб

Выручка 2016г: 81,130 млрд руб/ мсфо 78,032 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 21,181 млрд руб/ мсфо 20,689 млрд руб
Выручка 2017г: 79,136 млрд руб/ мсфо 76,522 млрд руб   
Выручка 1 кв 2018г: 21,287 млрд руб/ мсфо 20,340 млрд руб
Выручка 2018г: 81,315 млрд руб/ мсфо 77,777 млрд руб

Весенняя сессия была на диво плодотворной. Мало приличных бумаг, кого бы не зацепил бычий рынок.

Вера в ММВБ 3000 как никогда окрепла и особых пузырей в этой раз не заметно. Компании объективно выросли по финансовым, операционным и другим показателям. 

На фото:
Шиве́луч— действующий вулкан на полуострове Камчатка в пределах Восточного хребта. Самый северный из действующих вулканов Камчатки. 
Высота вулкана 3283 м.

Заходить по текущим или уже не хочется, или страшно, или все вместе взятое.

Попробуем найти компании, которые еще не выросли или имеют серьезный драйвер для переоценки.

EN+ и Русал, как участники одного дела.

Драйверы:

• возврат к дивидендной политике осенью 2019
• рост алюминия
• окончание торговой войны

Риски:

• Норильский Никель все же продавит изменение дивидендной политики, и это обрежет денежный поток Русала и ЕN+
• Трамп так и не помирится с Си Цзиньпин
• Все вдруг откажутся от алюминиевых ложек

Юнипро вышла из Э.ОН Россиия, созданной на базе ОГК-4. Которая в свою очередь появилась в результате неустанной работы Анатолия Борисовича Чубайса, в виде реформы РАО «ЕЭС России».

Касаться эффекта от реформы мне бы не хотелось, если кому-то интересно можно прочитать здесь

У компании в управлении четыре ГРЭС, с достаточно высоким средним КИУМ. Хороший прирост за год.

Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) — важнейшая характеристика эффективности работы предприятий электроэнергетики. Она равна отношению среднеарифметической мощности к установленной мощности электроустановки за определённый интервал времени.

Здравствуйте, продолжаю перенос ранее написанных мною текстов на данную платформу. Данный материал был написан 14 мая до событий 21.05, когда Арбитражный суд Москвы в очередной раз встал на сторону Дерипаски в вопросе расторжения договора по предоставлению мощности Березовской ГРЭС Саяногорскому заводу. Крайне потенциально ужасные системные риски создает данное решение для отрасли. Тем не менее, я продолжаю держать акции в портфеле и закладываю базовый вариант дивидендных выплат с 2021 года.


Рассматриваю данную компанию исключительно, как «денежную корову», которая в ближайшие годы будет увеличивать дивидендные выплаты акционерам.

В долгосрочной перспективе я ожидаю ключевую ставку значительно ниже 8 %, низкая инфляция, которая легко объясняется задавленным внутренним спросом и продолжающимся падением доходов населения, продолжит оставаться в пределах таргета ЦБ, что будет способствовать снижению ключевой ставки и сужению спрэда между инфляцией и ставкой до 1.5 п.п. Если инфляция будет находиться примерно на 4-4.5 %, то ключевую ставку вполне логично ожидать в районе 6 %. Это обстоятельство поставит инвесторов, предпочитающих стабильный депозитный доход в крайне затруднительное положение. Уже сейчас консервативные инвесторы с лупой ищут максимально доходные бонды с поправкой на низкий риск и не находят ничего, что давало бы более 9 % за вычетом налогов. Когда ставка опустится до 6 %, то корпоративные облигации даже 3-го эшелона едва ли предложат инвесторам купонный доход в 12-14 %. В системообразующих банках самые длинные рублевые депозиты не превысят 5.5 %. Таким образом, я ожидаю, что крупные денежные депозитные потоки хлынут на рынок акций и будет наблюдаться крайне повышенный спрос на активы, дающие высокий текущий доход и имеющие низкие риски.