Юани

В прямом эфире РБК-Инвестиции Дмитрий Александров обсудил риски и возможности на рынке бондов. Поговорили про рейтинги, евробонды, бумаги в юанях и об общих подходах к выбору бумаг:

О прогнозах для новых читателей и подписчиков
Мы прогнозируем, а не предсказываем. Прогноз цены актива находится в такой же динамике, как и сам рынок, и меняется или редактируется в зависимости от структуры движения актива. Мы прогнозируем курс с помощью таких инструментов как дукаскопия (каналы Дука), наработки Ганна и личное виденье структуры цены. Выполняем анализ и прогнозируем курс по Российской валюте с 2017 года. Авторы материалов являются исследователями, а не профессиональными финансовыми консультантами. Все суждения носят оценочный характер. 
Предыдущий прогноз и события за прошедшую неделю.
Прогноз касательно продолжения девальвации юаня к доллару в зону 7.25 исполнен. Ожидаем продолжение снижения юаня на глобальном рынке вплоть до 8¥ за $. Поэтому юань, вероятно, не даст отыграть всю слабость рубля на нашем валютном рынке (в отличии от евро и фунта). Последний прогноз цены Юаня к Рублю пересмотрен в рост вслед за доллар/рублем.

Крупнейшие кредитные организации активно продвигают бивалютные депозиты для корпоративных клиентов в рамках основного сейчас тренда — переориентации с Запада на Восток. Наиболее популярной депозитной парой является рубль—юань и наоборот. Пока бивалютные депозиты — новинка для рынка, причем довольно привлекательная за счет более высокой доходности.

Впрочем, эксперты призывают относиться к ним взвешенно: бивалютный корпоративный депозит — это скорее гибрид вклада и опциона, а значит, он сопряжен с валютными и процентными рисками. Но в условиях спроса банки готовы предлагать такой инструмент даже состоятельным гражданам, хотя вряд ли такую практику допустит регулятор.

Подробнее — в материале «Ъ».

По нашему мнению, данное решение не должно оказывать влияние на выручку компании, поскольку цена за трубопроводный газ «Газпрома» привязана к глобальным ценам на нефть, которые, в свою очередь, выражены в долларах. Данное решение помогает компании снизить риски от операций с валютами недружественных стран. Мы видим новость как нейтральную для акций «Газпрома».

🔥 Завершилась торговая неделя на российском фондовом рынке, которая повергла большинство частных инвесторов в шок. Кто рассчитывал на рекордные дивиденды Газпрома, тот остался ни с чем (в принципе, для долгосрочника нет проблем в этой истории, только если вы не набирали на весь кэш по 300+ руб. акции). В воздухе витает мысль, что нужным людям дали выйти из этого актива по приемлемым ценам, чтобы впоследствии они переложились в доллар. Думаю, что теперь репутация Газпрома слегка подмочена и 2008 годом шутки не ограничатся. Теперь забываем этот казус и переходим к другим значимым новостям фондового рынка:

▪️ Юань начинает взлетать. Все уже читали пламенную речь 

Это позволяет ВТБ стать первым и единственным из банков РФ полноценным прямым участником расчетов в юанях и обеспечить оперативность и надежность трансграничных платежей и валютообменных операций между Россией и Китаем.

Статус прямого участника CNAPS позволит ВТБ исключить китайские банки-посредники из расчетного обслуживания филиала и головного офиса, повысить скорость проведения платежей в китайских юанях, обеспечить надежность и бесперебойность расчетов  в том числе благодаря использованию SWIFT-независимых каналов связи, активнее привлекать на обслуживание в филиал китайских клиентов и обеспечить возможность полного сопровождения российско-китайских контрактов в периметре ВТБ, укрепить конкурентные преимущества банка в Китае.