ЭЛ5-Энерго

🔌 ЭЛ5-Энерго опубликовала неаудированные фин. результаты по МСФО за III кв. и 9 месяцев 2024 года (проблема в том, что компания не раскрыла FCF, OFC и CAPEX). Можно сказать, что эмитент прошёл III кв. на уровне II кв., если бы не вмешалась инфляция. Опер. расходы повысились из-за инфляционного давления, а % по кредитам возросли из-за ключа и III кв. оказался самым слабым из всех в этом году, но если сравнивать результаты за 9 м., то компания до сих пор в плюсе. Перейдём же к основным показателям:

⚡️ Выручка: 9 м. 48,2₽ млрд (+9% г/г), III кв. 15,6₽ млрд (+2% г/г)

⚡️ EBITDA: 9 м. 10₽ млрд (+13,2% г/г), III кв. 2,7₽ млрд (+8% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 9 м. 3,7₽ млрд (+7,3% г/г), III кв. 0,5₽ млрд (-44,5% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии увеличился за 9 м. на 3,2%, повышение произошло за счёт газовых электростанций (+3,1% г/г) и ветроэлектростанций (+6,3% г/г). Но во II кв. начались плановые ремонтные работы на ПГУ Невинномысской ГРЭС и Среднеуральской ГРЭС, а в III кв. продолжились на Среднеуральской ГРЭС и добавилась Конаковская ГРЭС, это как раз повлияло на выручку во II-III кв. Как вы понимаете продажи электроэнергии незначительно возросли на 1,6%, продажи же тепла 2 кв. подряд держаться в плюсе (+11,5% г/г) из-за низких температур в регионах присутствия компании.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 1 ноября:

💵 USD — ↘️ 97,0226
💶 EUR — ↗️ 105,5231
💴 CNY — ↗️ 13,6068

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,11%, составив 2 560,2 пункта.

▫️ Инфляция в РФ на 28 октября. Недельная: 0,27% (0,2% н.р.), с начала года: 6,55%, годовая: 8,61% (8,52% н.р.). Денежная масса (агрегат М2) в сентябре: 107,6 трлн руб. (+1,3% м/м или +1,4 трлн руб.), прирост с начала года составил 9,2 трлн руб. или 9,4%.

▫️ Вчера ЦБ опубликовал доработанный («итоговый») документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы», учитывающий решение по ключевой от 25.10.24, а вместе с ним и календарь заседаний совета директоров ЦБ по ставке на 2025 г. Сегодня Эльвира Набиуллина приняла участие в заседании комитетов Госдумы, прокомментировав изменения в документе и ответив на вопросы депутатов. Самым ярким её заявлением (все они укладывались в массив ранее уже озвученной информации) стало, вероятно, «…мы здесь не собираемся делать никаких скидок по достижению нашей цели. Четыре процента, на наш взгляд, это максимум того, что можно считать ценовой стабильностью».

( Читать дальше )

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в августе 2024г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 90,99 млрд кВт*ч. (+0,46% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 55,21 млрд кВт*ч. (+1,10% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 17,77 млрд кВт*ч. (+0,05% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 17,35 млрд кВт*ч. (-1,22% г/г)


Теперь посмотрим на динамику за 8 месяцев 2024г. (с начала года):

👉выработка электроэнергии в РФ — 795,86 млрд кВт*ч. (+3,69% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 504,62 млрд кВт*ч. (+3,44% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 147,03 млрд кВт*ч. (+10,22% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 138,64 млрд кВт*ч. (-2,18% г/г)

( Читать дальше )

В последние четыре месяца рынок акций имел тенденцию к снижению. Расскажем об акциях, которые последние месяцы выглядели лучше рынка и почти не потеряли в цене.

Банк Санкт-Петербург

• Высокая дивидендная доходность акций делает их привлекательными для частных инвесторов и обеспечивает устойчивую динамику котировок. Так, с конца мая акции торгуются вблизи исторических максимумов, а их динамика с начала года опережает Индекс МосБиржи и весь банковский сектор.
• Входит в топ-20 банков РФ по размеру активов.
• Прибыль банка два года подряд находится на рекордном уровне — около 47 млрд руб. В 2024 году результаты могут быть ещё лучше.
• Целевой уровень дивидендов — 20–50% чистой прибыли по МСФО. Компания платит дивиденды 2 раза в год. По итогам I полугодия 2024 года совет директоров рекомендовал выплату 27,26 руб. на акцию. Дивидендная доходность на дату объявления составила 7,4%. По итогам II полугодия выплаты могут быть чуть выше, и совокупная доходность за весь 2024 год может превысить 15%.

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:31 | Инфляция к концу июля замедлилась, потребительская активность снижается, но на топливном рынке кризис, а бытовые услуги продолжают дорожать.

05:27 | Грузоперевозки по ЖД за июль 2024 г. — динамика сильно ухудшилась, стройка и металлы полный провал, уголь не выходит из минуса

09:44 | Минфин отказался от классики и поставляет на аукцион только флоатер, но без премии, поэтому выручка низкая. Индекс RGBI начал восхождение?

13:40 | Нефтегазовые доходы в июле 2024 г. — продолжают сокращаться демпферные выплаты и НДПИ, рост обусловлен квартальным НДД

17:48 | Объём ФНБ в июле значительно сократился. Снижение связано с коррекцией на фондовом рынке и инвестициями, приобретены юаневые облигации

20:44 | ЭЛ5-Энерго отчиталась за I п. 2024 г — фин. результаты улучшаются, но % по кредитам влияют на прибыль/инвестиции на FCF. Дивидендов не будет

26:06 | Заключение

( Читать дальше )

🔌 ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Компания продолжает улучшать свои финансовые показатели, после крутого пике в 2022 г. Середина 2024 г. вселяет надежды в умы акционеров, ибо финансовые и операционные показатели намного выше прошлогодних, такие положительные изменения связаны с тем, что главным мажоритарием компании стал ЛУКОЙЛ (в 2024 г. увеличил свою доле до 63,84%). Перейдём же к основным показателям:

⚡️ Выручка: 32,6₽ млрд (+12,7% г/г)

⚡️ EBITDA: 7,3₽ млрд (+15% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 3,1₽ млрд (+23,7% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии увеличился на 10,5%, повышение произошло за счёт газовых электростанций, но во II кв. начались плановые ремонтные работы на ПГУ Невинномысской ГРЭС и Среднеуральской ГРЭС. Ветроэлектростанции продемонстрировали снижение полезного отпуска из-за Кольской ВЭС (более слабые ветра). Как вы понимаете продажи электроэнергии тоже возросли на 9,2%, а продажи тепла наконец-то вышли в плюс, выросли на 12%, из-за низких температур в регионах присутствия компании.

( Читать дальше )

Источник: сайт компании. Логотип

Бывший Энел – а теперь Эл5 – опубликовал отчёт. Я не держу акции этой компании (и ранее советовал не держать), но теперь ключевым акционером компании является Лукойл, а я являюсь акционером Лукойла (и вообще доля Лукойла в портфеле наибольшая). Поэтому смотреть за «дочками» надо. Далее объясню, что происходит с компанией, почему я не держу Эл5, но почему Лукойлу выгодно владеть её бумагами.

Эл5 – одна из крупнейших электроэнергетических компаний России. Ей принадлежит 3 ГРЭС и 2 ветропарка совокупной мощностью почти 5300 МВт. До 2023 года 56,43% акций принадлежало итальянской Enel SpA. Но из-за санкций зарубежный Энел вышел из активов – причём Лукойлу контрольный пакет акций достался за сущие копейки – за 137 млн евро (там ещё был промежуточный владелец в виде Газпром-Фрезии).

Судите сами: в 2021 году выручка Энела составила 690 млн евро, а чистая прибыль – 37 млн. Т.е. Лукойл получил компанию с огромнейшим дисконтом! Плюс он объявил оферту на выкуп акций у миноритариев за 105,68 млн долларов, чтобы в перспективе стать единоличным владельцем компании.

( Читать дальше )

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные показатели за Q2 2024 г.:

👉Выработка электроэнергии — 4,37 млрд кВт*ч (-2,4% г/г)
👉Полезный отпуск электроэнергии — 4,17 млрд кВт*ч (-1,7% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,06 млрд кВт*ч (-2,4% г/г)
👉Продажи тепла — 0,78 млн. Гкал (+18,2% г/г)

За 6 месяцев картина следующая:

👉Выработка электроэнергии — 11,50 млрд кВт*ч (+9,8% г/г)
👉Полезный отпуск электроэнергии — 10,96 млрд кВт*ч (+10,5% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 12,74 млрд кВт*ч (+9,2% г/г)
👉Продажи тепла — 2,27 млн. Гкал (+12,0% г/г)

10 июля писал пост “Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в мае 2024г. Каких производственных результатов ждать по компаниям в Q2 2024г.?” и мне приятно, что я практически все мои прогнозы оказались верными, в том числе и по ЭЛ5 Энерго, кроме Интер РАО:

( Читать дальше )

​​​Коллеги, утречка!

ПЯТНИЦА 02.08.24:

❗️ Основные макрособытия:

🇨🇭 Швейцария — потребинфляция CPI (июль -предв) — 09:30мск

🇺🇸 США — количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (июль) — 15:30мск

🇺🇸 США — безработица (июль) — 15:30мск

🇺🇸 США — Производственные заказы (июнь) — 17:00мск

🛢️🎈 нефть-газ — буровые Baker Hughes — 20:00мск


📁 Отчеты/СД/див./компании:

🏦 $SFIN Мосбиржа допустит акции SFI к вечерним торгам

💡 ЭЛ5-Энерго — $ELFV: Фин. рез. по РСБУ за 6 мес. 2024 г.

📈 Мосбиржа — $MOEX: Московская биржа отчитается об оборотах за июль


🤔ЧТО ПОЧЕМ:

❇️Курсы валют: 01.08 / 02.08
CNY,  11,8747 / 11,7918
USD, 86,1091 / 85,7833
EUR,   93,5149 / 92,8499

🇭🇰 Чистая прибыль ЭЛ5 Энерго по МСФО в 1 полугодии выросла на 24%, до 3,17 млрд руб, выручка на 13% до 32.6 млрд руб, ебитда на 15% до 7.3 млрд. Ранее менеджмент заявлял о приоритете погашения долгов над дивидендами. За этот год чистый долг наперекор прогнозам снизился на 13.9% до 25 млрд руб, что в купе с ростом ебитда дает долговую нагрузку около 1.7х. Насколько низкий должен быть уровень для возобновления дивидендов пока информации нет. Ранее озвучивались даты гашения долга до 2027 года и лишь после дивиденды. Интересная дочка Лукойла, но пока не в фокусе внимания.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 2 августа:

💵 USD — ↘️ 85,7833
💶 EUR — ↘️ 92,8499
💴 CNY — ↘️ 11,7918

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,24%, составив 2 935,69 пункта.

▫️ В июле PMI обрабатывающих отраслей РФ составил 53,6 п (54,9 п в июне).

▫️ Прибыль российского банковского сектора составила в I пол. 2024 г. 1,7 трлн руб. (всего на 11 млрд меньше, чем в рекордном 2023 г.), «Известия» изучили материалы ЦБ и попросили аналитиков прокомментировать их. По общему мнению, доходам способствует высокая ключевая ставка, а также высокие инфляционные ожидания населения (руководствующегося логикой «возьмем сейчас, п.ч. потом будет еще дороже», пока оказавшейся справедливой). Часть экспертов указали на возможность роста дивидендных выплат.

▫️ Московская биржа с сегодняшнего дня расширила перечень замещающих облигаций, доступных на вечерних торгах (19-05 – 23-50), их общее количество увеличилось с 52 до 70, подробнее – на сайте площадки.

▫️ Авиа. Пассажиропоток российских авиакомпаний в I пол. 2024 г.: 51 млн чел. (+7,6% г/г), из них на международных рейсах: 12,5 млн чел (+23,2% г/г), внутренних: 38,7 млн чел (+3,4% г/г).

( Читать дальше )