ФОСАГРО

⭐️ Несмотря на то, что на этом канале вот уже как пару недель не выходит обещанных больших разборов полугодовых финансовых отчетов — за что мне, к слову, безмерно перед Вами стыдно — можете не сомневаться в том, что я продолжаю держать руку на пульсе абсолютного большинства хоть сколько-нибудь интересных компаний российского фондового рынка: делаю я это как минимум для того, чтобы понимать, что пульс этот все еще присутствует, а как максимум — чтобы в случае обнаружения неожиданно выдающихся результатов иметь возможность оперативно дополнить крайне скудный на данный момент список акций, интересных для приобретения долгосрочным инвестором «прямо здесь и сейчас», до последнего момента состоявший исключительно из бумаг Полюса и HeadHunter’а. Как Вы, наверное, уже поняли из заголовка этого моего поста, теперь заслуженное место в собственноручно сооруженном мной списке будущих покупок занял и намедни отчитавшийся Фосагро.

💡 Досконально разбирать финансо

( Читать дальше )

Вчера две крупнейшие публичные компании в отрасли химии дали свои прогнозы производства до 2030 года.

 Акрон рассчитывает увеличить выпуск продукции к 2029 году на 31% к уровню 2024 года — до 11 млн тонн. Инвестиции составят $2 млрд, из которых $500 млн будут инвестированы в текущем году.

 На заседании Совета директоров менеджментом была представлена стратегия развития ФосАгро до 2030 года, которая предусматривает рост производства на 16% от уровня 2024 года – до 13,7 млн тонн в год к 2030 году.

Посмотрим как эти прогнозы работают:

 Предыдущая стратегия развития Акрона 2017-2025 гг. ставила целью рост на 40%, до 10+ млн тонн продукции. В 2017 году выпуск составил 7,3, а по итогам 2024 года 8,4 млн тонн. Рост составил 15%, что далеко от заявленных 40%. Вместо прогнозного роста около 5% в год инвесторы получили 2%.

Сейчас компания хочет расти в среднем на 6,2% в год. Поверим, учитывая что предыдущий гайденс не был выполнен?

 Фосагро с 2013 года фактически построила еще один Фосагро! Рост вдвое дал 4,5% среднего ежегодного прироста.

( Читать дальше )

Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка активнее растут акции производителя минудобрений «ФосАгро», дорожающие на 1,22%, до 6888 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Совет директоров корпорации вечером 7 августа объявил о рекомендации внеочередному общему собранию акционеров, назначенному на 11 сентября, одобрить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 387 руб. на акцию (выше нашего прогноза), а также дополнительные дивиденды в размере 107 руб., которые планируется выплатить из нераспределённой прибыли за 2023 год. Датой закрытия реестра объявлено 1 октября.

По итогам 2024 года «ФосАгро» выплатила дивиденды в размере 639 руб. на акцию, причём они выплачивались ежеквартально. Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплаты акционерам не более 75% от свободного денежного потока, причём коэффициент дивидендных выплат у компании напрямую привязан к значению показателя отношения чистого долга к EBITDA, в том числе для того, чтобы эмитент направил на дивиденды 75% свободного денежного потока, значение показателя должно быть меньше 1.

( Читать дальше )

#PHOR вышел отчёт 🌽 Фосагро:
⬆️🟢Выручка выросла на 23,6% г/г до 298,5 миллиардов рублей.
⬆️🟢EBITDA выросла на 26% г/г до 94 миллиардов рублей.
⬆️🟢Чистая прибыль выросла на 41,3% до 75,5 миллиардов рублей.
⬇️🟢Чистый долг/EBITDA сократился до 1,25 vs 1,84 год назад.
🔴Заплатят 387 рублей дивиденда (5,7% ДД) за 1П 2025.
🟡Стоят 6,5 прибылей  и 6 EBITDA 2025, недорого и недешёво.

🤔Настораживают темпы роста заработной платы: +28,5% г/г, а также введение новых заградительных пошлин против российских удобрений со стороны ЕС.
⚙️ТА: технически пробили уровень 6675р, но RSI уже в зоне перекупа, думаю, нужен откат для дальнейшего роста к 7117р. Драйвером роста может стать девальвация рубля.

ФосАгро – рсбу/ мсфо
129 500 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=573&type=1
Капитализация на 08.08.2025г: 894,845 млрд руб

Общий долг на 31.12 2022г: 108,921 млрд руб/ мсфо 257,893 млрд руб
Общий долг на 31.12 2023г: 194,006 млрд руб/ мсфо 371,243 млрд руб
Общий долг на 31.12 2024г: 243,045 млрд руб/ мсфо 427,748 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 223,901 млрд руб/ мсфо 378,544 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: _______млрд руб мсфо 368,103 млрд руб

Выручка 2022г: 164,038 млрд руб/ мсфо 569,527 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 71,623 млрд руб/ мсфо 212,752 млрд руб
Выручка 2023г: 111,083 млрд руб/ мсфо 440,304 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 29,878 млрд руб/ мсфо 119,272 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 63,342 млрд руб/ мсфо 241,563 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 63,517 млрд руб/ мсфо 371,035 млрд руб
Выручка 2024г: 71,774 млрд руб/ мсфо 507,689 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 22,648 млрд руб/ мсфо 159,390 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: ______ млрд руб/ мсфо 298,556 млрд руб

Прибыль от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2022г: 20,495 млрд руб

( Читать дальше )

Производитель фосфорных удобрений отчитался за первые шесть месяцев 2025 года.

Кроме того, совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам полугодия в размере 387 рублей на акцию (89% от свободного денежного потока за прошлое полугодие), что выше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций и консенсуса. Дивдоходность —  5,8%.

Что с результатами?

• Выручка ФосАгро выросла на уровне ожиданий аналитиков Т-Инвестиций, но на 2% лучше консенсуса. Это случилось во многом благодаря растущим ценам на удобрения.
• На этом фоне скорректированная EBITDA прибавила 28%, что на 2% выше наших прогнозов, однако на уровне консенсуса. Рентабельность по показателю поднялась на 4 п.п., достигнув 36%.
• Свободный денежный поток во втором квартале снизился. Однако результат превысил наши прогнозы на 8%. За полугодие показатель вырос в два раза.
• Отношение Чистый долг/скорр. EBITDA упало до 1,2х с 1,8х ранее, что является одним из самых низких показателей в секторе.

Что будет дальше?

( Читать дальше )

Вышел отчет за 6 месяца 2025 года у компании Фосагро, попутно Совет Директоров рекомендовал дивиденды в 387 рублей (правда прошлую рекомендацию в 201 рубль не одобрили). Отчет топовый, но без нюансов не обошлось!

📌 Что в отчете

— Выручка. Выручка выросла на 23% до 298 млрд рублей (второй квартал послабее с выручкой в 140 млрд), рост в том числе за счет увеличения производства удобрений на 4% 6.12 млн тонн, а рост реализации составил 2.4% до 6.24 млн тонн + компания отмечает восстановление с начала года средних цен (662 доллара за тонну во 2 квартале против 523 доллара за тонну год назад) реализации на глобальных рынках 📈

— Операционная прибыль. Выросла с 58 до 94 млрд рублей (исключил эффект курсовых разниц на 21 млрд из-за валютной составляющей торговой ДЗ), но важно отметить, что рост на 17.5 млрд рублей включает отмену таможенных пошлин с 1 января 2025 года! А НДПИ даже упал год к году, как это работает...

Из любопытного отмечу рост в разы расходов по сере и серной кислоте: рост с 6 до 18 млрд рублей!

( Читать дальше )

Компания опубликовала отличный отчёт за I полугодие 2025 года — и особенно приятно, что это сделано вопреки сильному рублю и повышенным налогам, включая 25% на прибыль.

Сухие цифры отчётности подтверждают, почему эта бумага занимает максимальную (5%) долю в личном портфеле — и почему вполне заслуживает этого места.

📈 Ключевые цифры (1П 2025 vs 1П 2024):
— Выручка: 298,6 млрд руб. (+24%)
— Валовая прибыль: 126,6 млрд руб. (+39%)
— Операционная прибыль: 74,8 млрд руб. (+33%)
— Чистая прибыль: 75,5 млрд руб. (+41%)

Всё это — при крепком рубле коллеги (курс в 1П был относительно устойчив в диапазоне 85–88) и повышенной ставке налога на прибыль (с 20% → до 25% с 2025 года).

Инвестиции в капекс: 32,0 млрд руб. — продолжают активно модернизировать мощности (проекты в Кировске, Балакове и Череповце). Тут без изменений.

Свободный денежный поток (FCF) остаётся уверенно положительным — несмотря на большой капекс и выплату дивидендов.

( Читать дальше )

Введение

ПАО «ФосАгро», один из ведущих производителей минеральных удобрений в России, опубликовал консолидированную промежуточную финансовую отчетность за первое полугодие 2025 года. Несмотря на сложную экономическую и геополитическую обстановку, компания демонстрирует рост ключевых финансовых показателей. В этой статье мы разберем основные результаты, оценим финансовое состояние компании и выделим ключевые риски и возможности для инвесторов.

( Читать дальше )

◾ Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную промежуточную сокращённую финансовую отчётность за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года.

---

Ключевые показатели за 1 полугодие 2025 года

◾ Производство агрохимической продукции выросло на 4,0% к аналогичному периоду прошлого года и составило 6,12 млн тонн. Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 6,0% – до 4,69 млн тонн.

◾ Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,4% к уровню прошлого года и составили 6,24 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 2,8%.

◾ Выручка за 6 месяцев 2025 года составила 298,6 млрд рублей, увеличившись на 23,6% к уровню прошлого года.

( Читать дальше )