Т-Банк

«Т-Банк» — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.

📊Финансовые показатели

Чистый операционный доход:

2021 – 273,9₽ млрд (+39,89% г/г)
2022 – 366,2₽ млрд (+34% г/г)
2023 – 487,7₽ млрд (+32% г/г)
2024 (LTM) – 387.8₽ млрд (-30,6% г/г)

Чистая прибыль:

2021 – 63,4₽ млрд (+43,44% г/г)
2022 – 20,8₽ млрд (-67% г/г)
2023 – 80,9₽ млрд (+180% г/г)
2024 (LTM) – 86,9₽ млрд (+9% г/г)

Сравнение мультипликаторов:
P/E – 5,51, среднее – 10.2
P/BV – 1,72, среднее – 3.75

🔼2024 год и начало 2025 года будут переходным временем, а затем для нового ТКС Холдинга открываются большие перспективы. По моему базовому прогнозу ТКС Холдинг сможет достичь прибыли на акцию в 2025 году в размере 855 рублей, что предполагает оценку по мультипликатору P/E 3.4х при ROE 30,5%. Например, по Сбербанку мы прогнозируем прибыль на акцию в 2025 году в размере 87 рублей на акцию, что дает P/E 3.6х по текущим ценам при ROE 24%.

На этот раз мы провожаем лето с размахом и запускаем эфир «Деньги не спят» с крыши нового офиса Т-Банка! Подключайтесь к трансляции там, где вам удобно:

На YouTube
Или в VK

Василий Олейник, Ирина Ахмадуллина и 20 самых преданных фанатов шоу, которые победили в конкурсе нашего сообщества в VK, подведут инвестиционные итоги этого лета, расскажут о своих ставках на осень и попробуют ответить на главный вопрос — когда же рынки перестанут падать?

Запись будет доступна после эфира.

ТКС Холдинг: уверенный рост и дивидендные перспективы! 🚀

#TCSG отчитался о результатах второго квартала 2024 года, продемонстрировав уверенный рост основных метрик.

Ключевые показатели:

• Чистая прибыль: рост на 15,2% г/г, до ₽23,5 млрд.
• ROE: 32,7%.
• Чистый процентный доход: рост на 50%.
• Чистый комиссионный доход: рост на 28%.
• Чистая процентная маржа: 12,9%.

🔥Совет директоров утвердил дивидендную политику, которая предусматривает выплату до 30% чистой прибыли за год. Цель — ежеквартальные выплаты дивидендов.

🗣Мнение: оцениваем результаты положительно и поддерживаем наш таргет на уровне ₽3300.

Основа идеи 
________________________
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит аналитический характер.

Курсы валют ЦБ на 27 августа:

💵 USD — ↗️ 91,7745
💶 EUR — ↗️ 102,4927
💴 CNY — ↘️ 11,6863

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 3,8%, составив 2 763,75 пункта.

▫️ Банк России, по данным «РБК Инвестиции», направил в российские депозитарии предписание об обособлении на счетах ДУ ценных бумаг, приобретенных инвесторами после 1 марта 2022 г., в цепочке владельцев которых есть нерезиденты из недружественных стран. Данная лазейка прикрыта, издание связывает меру не только с приведением ситуации в соответствие с идеей законодателей, но и с падением индекса Мосбиржи.

▫️ Московская биржа (+3,46%); МСФО II кв. 2024 г. Чистая прибыль: 19,494 млрд руб. (+61% г/г, +0,7% кв/кв). Комиссионный доход: 15,538 млрд руб. (+30% г/г), чистый процентный доход: 21,227 млрд руб. (+137% г/г).
РБК ознакомился с презентацией площадки для профучастников с планами торгов в выходные дни: в список торгующихся инструментов могут попасть самые ликвидные акции, паи и ОФЗ, а также весь инструментарий срочного рынка.

Привет коллеги! Хотелось бы рассказать вам о моих покупках на этой неделе😃

🫸Я начал вкладывать деньги в Фонды денежного рынка, так как на рынке акций сейчас состояние очень плохое. Я решил взять популярный и один из самых лучших фондов на данный момент, это #LQDT «ВИМ ЛИКВИДНОСТЬ», и разбавить все это дело с золотом и одним из фондов 🏦сбера: 🥇БПИФ Золото. Биржевой УК ВИМ, 🏦Тинькофф золото, и 💸БПИФ Первая Халяльные инвест.

В будущем планирую возможно что то докупать✔️

🏦По индексу сделаю небольшой разбор перед открытием торгов.

🥰ВАМ ЖЕЛАЮ ИДЕАЛЬНЫХ ВЫХОДНЫХ!!

На днях стартовали торги новым фондом TPAY от Т-Банка (экс-Тинькофф). Кстати, сам фонд почему-то называется «Тинькофф Пассивный доход» — т.е. фамилия основателя всё ещё присутствует в продуктах банка.

⚠️Конечно, влезать в фонды от Т-брокера это весьма рискованное мероприятие, что в очередной раз недавно подтвердилось. Но сам фонд без преувеличения уникальный — это первый фонд с ежемесячными выплатами, так что я не мог пройти мимо и не сделать качественный авторский обзор.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь!

💰О фонде TPAY

Биржевой фонд TPAY «Тинькофф пассивный доход» начал торговаться на Мосбирже 12 августа 2024 г.

📊В составе фонда — корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры) с относительно высоким кредитным рейтингом.

📌Кстати, первопроходцем был Сбер, который в мае выпустил первый фонд SBFR на высококачественные флоатеры.

💰Фонд TPAY инвестирует в надежные рублёвые облигации и каждый месяц выплачивает инвесторам полученный по купонам доход. Первая выплата состоится в октябре 2024 в размере полученных купонов в сентябре. Купоны, поступившие в фонд в августе, будут реинвестированы и увеличат стоимость пая.

Вышел долгожданный отчёт ТКС Холдинг за II квартал. Посмотрим, что у банка с эффективностью при текущей ставке в 18%, какое решение было принято по дивидендной политике и чего ждать от интеграции с Росбанком.

Начну сегодня нестандартно, с показателей достаточности капитала, потому что, «тут есть вопросы», как говорится. Норматив достаточности капитала H1.0 снизился до 10,2%. Это ниже среднего значения по российскому банковскому сектору, которое ЦБ оценивает в 12% и всего на пару процентов выше минимальных требований к общему капиталу. Т-банк единственный системно значимый банк, чей норматив достаточности капитала упал с октября прошлого года. Это можно объяснить тем, что в кредитном портфеле Т-банка нет ипотечного кредитования, а ~70% приходится на необеспеченные розничные кредиты, по которым применяются повышенные макронадбавки ЦБ (с сентября 2023).



Второй момент, это выросший на 23% чистый кредитный портфель, по сравнению с декабрём 2023. С одной стороны, это отлично, но…