Татнефть

Показатели Татнефти за 2024 год были позитивными. Рост цен на сырую нефть и нефтепродукты позволил нарастить доходы.

— Выручка за 2024 год увеличилась на 28% год к году и составила 2,03 трлн руб.
— Показатель EBITDA вырос на 22%, до 478,4 млрд руб.
— Свободный денежный поток (FCF) по итогам года увеличился в 2,5 раза благодаря нормализации оборотного капитала и снижению капитальных затрат.
— Чистая прибыль по МСФО, относящаяся к акционерам, повысилась на 6,3% год к году, до 306 млрд руб.


Компания регулярно делится прибылью с акционерами. Дивидендная политика Татнефти предполагает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель больше.
Финальные дивиденды за 2024 год планируются в объёме 43,11 руб. по каждому типу акций. Доходность — 6,0% по обыкновенным акциям и 6,4% по привилегированным. Выплаты ещё можно получить, купив акции до 30 мая включительно (с учётом режима торгов Т+1). Совокупные дивиденды за весь 2024 год составят 91% от прибыли по РСБУ или 75% от прибыли по МСФО. Годовая дивидендная доходность — около 15%.

Каждую неделю рассказываем об одной из компаний, которые входят в список фаворитов нашей инвестиционной стратегии на II квартал и весь 2025 год. Сегодня в фокусе — Татнефть. Раскрываем подробности текущего состояния компании, какие драйверы могут повлиять на её рост и почему она заслуживает внимания.

Татнефть — вертикально интегрированная нефтяная компания, которая входит в число лидеров в России по показателям добычи нефти, объёмов доказанных запасов и нефтеперерабатывающим мощностям. Ключевым акционером является Республика Татарстан с долей 34%. Основные направления деятельности: разведка, разработка, добыча, переработка и сбыт нефти и нефтепродуктов.

Главные задачи компании — повышение внутренней эффективности, улучшение финансовых результатов и обеспечение акционерного дохода, включая рост капитализации и выплату дивидендов.

Текущее состояние компании

Показатели Татнефти за 2024 год были позитивными. Рост цен на сырую нефть и нефтепродукты позволил нарастить доходы.

Saudi Aramco: спрос на нефть в I квартале года вырос на 1,7 млн б/с.
Как отметил глава компании Амин Нассер, фундаментальные факторы рынка остаются сильными.

МОСКВА, 12 мая. /ТАСС/. Спрос на нефть в мире в первом квартале 2025 года составил рекордные 104,3 млн баррелей в сутки (б/с), что на 1,7 млн б/с выше, чем за аналогичный период 2024 года. Об этом сообщил глава саудовской нефтяной компании Saudi Aramco Амин Нассер на телеконференции с инвесторами.

«Несмотря на текущую волатильность, фундаментальные факторы нефтяного рынка остаются сильными. В первом квартале 2025 года спрос на нефть составил рекордные 104,3 млн б/с, что на 1,7 млн б/с больше, чем в первом квартале 2024 года», — сказал он.

Нассер добавил, что на рекордных уровнях в первом квартале находился и объем переработки нефти в мире.

В то же время глава Saudi Aramco обратил внимание на снижение роста добычи в странах «не ОПЕК» и объем запасов нефти, которые, по его оценке, находятся на самом низком за пять лет уровне. По словам Нассера, к концу первого квартала мировых запасов нефти хватило бы лишь на 40 дней потребления. «Это все усиливает риски для предложения, особенно на пике высокого сезона автомобильных перевозок», — добавил он.

Татнефть поделилась результатами за 1 квартал 2025 года по РСБУ. Они вышли настолько печальными, что акции в моменте очень даже упали. Негативно повлияли также низкие цены на нефть. Сейчас, правда, эффект падения нивелировался ростом стоимости нефти, а также возможным стартом переговоров России и Украины уже в этот четверг.

Но отчёт всё равно посмотреть надо, чтобы понимать, чего нам ждать от Татки хотя бы в плане дивидендов. 

Отмечу, что Татнефть платит дивиденды, исходя из чистой прибыли либо по МСФО, либо по РСБУ – смотря чего больше. В последние месяцы платит стабильно по 70-75% чистой прибыли по РСБУ, поэтому именно этот отчёт интересней всего посмотреть.

❓Какие принципиальные отличия РСБУ и МСФО у Татнефти? В РСБУ нет результатов банка Зенит и ряда дочерних компаний. По сути РСБУ представляет отчёт «ядра» бизнеса – нефтяного и нефтеперерабатывающего. 

Прям сильно результаты МСФО и РСБУ не отличаются (в том числе потому, что доля Зенита в общей денежной массе холдинга не сильно велика), но из-за разной специфики учёта выручки и исчисления налогов результаты иногда не коррелируют друг с другом.

#Татнефть преф #TATNP

Желтую траекторию чертил 2 мая, когда уже назревала разворотная структура и говорил, что тут только работа от шорта.
Но пока далеко не ушли из-за новостной якобы позитивной повести.
Тем не менее я знаю как буду работать в этом случае.

Бирюзовой траекторией обозначил предположительное движение, где мы пробьем локальный максимум и выйдем в положительную зону. А уже там буду на хорошем коррекционном движении ловить бумагу от лонга, поскольку сформируем волнообразное движение.

Целями в таком случае будут уровни 760р., а самым важным сопротивлением для отбойной структуры — 820р.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Долго копил мысли, и вот наконец решил высказаться о российском рынке. Наверняка вы замечали, как странно ведёт себя цена: то разворачивается на ровном месте, то не доходит до очевидных уровней. Всё это не случайно — ответ я нашёл на квартальном таймфрейме. 🕵️‍♂️

Тренды определяются по старшим фреймам, и без них разобраться в движении невозможно. Что мы знаем о трендах? Это направленное движение, где свечи выстраиваются «лесенкой» к цели. Но цена не может вечно идти в одном направлении — рано или поздно тренд сменяется фазой накопления (боковиком), а затем цикл повторяется. 🔄

📉 IMOEX (3M): Здесь отчётливо видно, что с конца 2023 года индекс МосБиржи застрял в глобальном боковике. Синие стрелки — фазы распределения, зелёная — накопление. В боковике цена мечется в диапазоне, делает ложные пробои, пин-бары и прочие «пируэты». Торговать в тренде проще: купил на откате — и ждёшь рост. А в боковике каждый уровень может стать ловушкой. 😵‍💫 Интересно, что каждая квартальная свеча оставляет бычий хвост — значит, покупатели всё ещё сильны, и шансы на перехай остаются.