ТМк

Дивиденды последней надежды. «Газпром» пока не обещает повысить выплаты акционерам

«Газпром», продемонстрировавший резкий рост финансовых показателей на фоне увеличения цен и объемов экспорта, тем не менее дал инвесторам лишь слабую надежду на рост дивидендов уже по итогам этого года. По словам главы финансового департамента Александра Иванникова, рост дивидендов возможен в том случае, если у компании останется нераспределенный свободный денежный поток. Это в свою очередь будет зависеть от параметров пересмотренной инвестпрограммы, решение по которым совет директоров примет 5 сентября. (Коммерсант)

Polymetal, «Уралхим», ТМК хотят участвовать в раздаче инвестпроектов

В пятницу, 31 августа, Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) подготовил предварительный список рабочей группы, которая займется отбором и оценкой проектов, куда компании будут инвестировать. Из 14 компаний списка Белоусова в ней будут представители 11 – кроме СУЭК,

( Читать дальше )

Кто из эмитентов тратит деньги на поддержку капитализации?

Специально для СЛ! Текстовая версия — под видео:



( Читать дальше )

К середине торгового дня среды российские фондовые индексы показывают разнонаправленную динамику.
Рубль к середине дня пребывал в минусе против доллара и евро. Доллар подошел к отметке 68 руб. Евро поднялся выше 78,5 руб, обновив максимум с апреля текущего года. Дополнительное давление на рубль, как и днем ранее, оказывал факт возобновления покупки валюты Банком России.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали привилегированные и обыкновенные акции “Мечела” (+4,14% и +4,00% соответственно). В лидерах падения были бумаги ТМК (-1,49%) и акции “М. Видео” (-1,00%).

Акции “Мечела” растут после публикации финансовых результатов за первое полугодие по МСФО. С технической точки зрения ситуация по обыкновенным акциям “Мечела” также выглядит вполне неплохо. В среду бумаги при повышенном объеме проверяют на прочность среднюю полосу Боллинжера дневного графика (91,10 руб). Это позволяет рассчитывать на движение в район 97,50 руб (верхняя полоса Боллинжера), а при закреплении выше – к 100 руб. Стоп-сигнал стоит установить в районе 90 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

Прибыль ТМК за 2 квартал 2018 года по МСФО составила $19,314 млн против убытка в размере $18,738 млн годом ранее. В 1 полугодии прибыль составила $27,652 млн, увеличившись год-к-году на 18,7%. Об этом сообщила компания.

Хотя в части выручки результаты ТМК за 2к18 оказались на уровне наших ожиданий, EBITDA оказалась ниже прогнозов, а рентабельность составила 14% (против нашей оценки на уровне 14,5%). Улучшение относительно 1к18 обусловлено восстановлением цен и улучшением структуры продуктовой корзины.

Мы учли в нашей модели ТМК финансовые и операционные результаты компании, а также последнюю макроэкономическую статистику, в связи с чем мы понижаем прогнозную цену акций компании на горизонте 12 месяцев до 6,10 долл., что теперь предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 46%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

Рентабельность выросла, но оказалась ниже ожиданий. На фоне сравнительно сильных операционных результатов, опубликованных компанией ранее в этом месяце (поддержку которым оказал рост спроса на трубы большого диаметра в России и дальнейшее восстановление объемов и цен в США;, общая выручка компании выросла в 2к18 на 22% г/г (6% к/к), до 1 355 млн долл.

Однако более быстрый, чем ожидалось, рост расходов российского дивизиона привел к тому, что EBITDA оказалась ниже наших прогнозов, составив 189 млн долл. и предполагая рентабельность EBITDA на уровне 14,0% (мы ожидали 14,5%). Хотя чистая прибыль, согласно опубликованным данным, составила 20 млн долл., превысив нашу оценку на 23% из-за того, что налоговые выплаты оказались ниже наших ожиданий, этот показатель мы считаем для эмитента менее важным.

Результаты американского дивизиона оказались чуть лучше наших ожиданий, российского – чуть хуже. Выручка и себестоимость производства американского дивизиона оказались выше, чем мы предполагали, однако одно компенсировало другое, поэтому его рентабельность чуть превысила наши оценки, составив 13,9%.

( Читать дальше )

Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу/ мсфо
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909 
Free-float 30%
Капитализация на 17.08.2018г: 75,522 млрд руб         

Общий долг на 31.12.2015г: 161,862 млрд руб/ мсфо 249,446 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 145,415 млрд руб/ мсфо 232,750 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 178,060 млрд руб/ мсфо 265,104 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 175,467 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 189,59 млрд руб/ мсфо 267,962 млрд руб

Выручка  2015г: 83,244 млрд руб/ мсфо 249,674 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 74,522 млрд руб/ мсфо 112,716 млрд руб

( Читать дальше )

EBITDA ТМК во II квартале выросла на 23%, до $197 млн

Группа ТМК во II квартале 2018 года увеличила EBITDA по МСФО на 23% по сравнению с I кварталом, до $197 млн, сообщила компания. Выручка ТМК в прошлом квартале увеличилась на 6%, до $1,355 млрд. Рентабельность группы по EBITDA составила в апреле-июне 15%, за первое полугодие — 14%. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец прошлого квартала находилось на отметке 3,95х.

Результаты ТМК по EBITDA оказались чуть лучше ожиданий рынка, по выручке – чуть хуже. В целом, компания наращивает продажи трубной продукции, что вкупе с увеличением средней цены реализации позитивно отражается на выручке и EBITDA. Важным для рынка стало вчерашнее заявление менеджмента о том, что ТМК может провести buyback своих акций, правда параметры выкупа озвучены не были

Промсвязьбанк

TMK: телеконференция — объявление о выкупе, рост котировок на 5%

Программа выкупа рассматривается: менеджмент ТМК считает акции недооцененными и рассматривает возможность краткосрочной программы выкупа, которая не должна препятствовать сокращению долговой нагрузки.

Планы по снижению долговой нагрузки подтверждены: соотношение чистый долг/EBITDA должно упасть ниже 3x к концу 2019 через органический рост и IPO в перспективе.

Восстановление Американского дивизиона:EBITDA +88% кв/кв, рост буровой активности является катализатором высокого спроса на линейные трубы.

Капзатраты $200млн: прогноз на 2018 подтвержден. Тем не менее компания не исключает вероятности небольшого перерасхода.

Оборотный капитал: должен быть снижен во 2П18 за счет сокращения дебиторской задолженности.

Динамика в 3К18: некоторое влияние могут оказать ремонтные работы на заводах.

В целом мы считаем телеконференцию ПОЗИТИВНОЙ для акций и подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ. Новость о выкупе положительна, но уровень долга ограничивает возможности компании в этом направлении, на наш взгляд.

АТОН

ТМК: финансовые результаты за 2К18

Выручка составила $1 355 млн (+6% кв/кв, +0% против консенсус-прогноза, +1% против прогноза АТОНа) за счет более сильных операционных результатов на фоне роста рынка трубной продукции в России на 4% и в целом благоприятной ценовой конъюнктуры. EBITDA составила $197 млн (+23% кв/кв, +4% против консенсус-прогноза, +4% против прогноза АТОНа), в то время как рентабельность EBITDA увеличилась до 14.5% против 12.6% в 1К18 на фоне положительных изменений в ассортименте в Американском и Европейском дивизионах. Свободный денежный поток: -$117 млн (-10% г/г) из-за негативного эффекта роста оборотного капитала в связи с ростом запасов ($38 млн) и снижением полученных авансов ($89 млн). Коэффициент чистой задолженности улучшился до 3.95x с 4.35x на конец 1К18, преимущественно, за счет роста прибыли. Напоминаем, что компания планирует снизить этот коэффициент до 3.0x к концу 2019. ТМК подтвердила свой прогноз по росту EBITDA г/г за счет роста выручки, в то время как рентабельность EBITDA должна остаться в целом неизменной. Консенсус-прогноз Bloomberg по EBITDA на настоящий момент составляет $713 млн.

Ожидаемо сильные результаты за 2К18, прогноз подтвержден. EBITDA на $8 млн обогнала консенсус ожидания, но по отношению к чистому долгу в размере $2.7 млрд — незначительно. НЕЙТРАЛЬНО.

АТОН

Акции ТМК вечером подскочили почти на 5% на новостях, что компания рассматривает возможность проведения обратного выкупа акций, о чем заявил в ходе телефонной конференции для инвесторов заместитель генерального директора ТМК по стратегии и развитию Владимир Шматович.

На "Московской бирже" акции «Трубной металлургической компании» подскочили с 72 руб. до 75,5 руб. (+4,9%, уровень месячной давности), после чего к 17:25 МСК скорректировались до 73,65 руб. (+3,2%), объем торгов превысил 25,408 млн руб.

По словам В.Шматовича, идея о выкупе является инициативой менеджмента, которая пока рассматривается, сделка еще не одобрена, поэтому параметры buyback не определены. По его словам, речь идет, скорее всего, о среднесрочной программе выкупа.



Интерфакс
Финверсия
Фомаг

ТМК объявляет результаты деятельности по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2018 года

Основные показатели за 2-й квартал и первое полугодие 2018 г.

Финансовые результаты

• Выручка за 2-й квартал 2018 г. выросла на 6% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1 355 миллионов долларов США; выручка за первое полугодие увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2 628 миллионов долларов США.
• Скорректированный показатель EBITDA во 2-м квартале 2018 г. вырос на 23% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 197 миллионов долларов США; скорректированный показатель EBITDA за первое полугодие 2018 г. вырос на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 357 миллионов долларов США.
• Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15% во 2-м квартале 2018 г. и 14% в первом полугодии 2018 г.
• Чистый долг на 30 июня 2018 г. составил 2 715 миллионов долларов США.
• Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 30 июня 2018 г. снизилось до 3,95x.

( Читать дальше )