Статистика

      Если одной фразой: сила в том, что это статистический подход, а не гадание на кофейной гуще с когнитивными искажениями. А в чем сила статистического подхода? Кому надо, знают, новичкам лучше для начала пояснять на простых примерах. Два моих любимых – про брак и про фашистские танки. 

      Союзникам было важно понять, сколько Германия делает танков в месяц. Задачу поставили перед математиками и перед разведчиками. Разведка вела наблюдение с воздуха, засылала шпионов и сказала свою цифру. Математики просто предложили посчитать серийные номера подбитых танков. Если предположить, что танки подбиваются в случайном порядке, отсюда будет понятно и общее их число, и величина пополнения. Посчитали. Назвали цифру. После войны истинную цифру узнали уже в Германии, математики ошиблись всего на несколько штук. Я не помню цифру разведчиков, но они ошиблись в несколько раз.

      Другой пример. В университете психологи изучали крепость брака. Пытались прогнозировать, разведется ли пара и когда. Одна группа пошла по сложному пути. Придумали длинный опросник, вела долгие задушевные интервью. На их основе давали прогноз.

сигнал (паттерн): 8 недель роста подряд
дата сигнала: 02.06.23
инструмент: NI225
данные для теста: с 1949 г.
кол-во случаев: 23
частота: 0.31 раз в год
all-time CAGR: 6.74%*

Японский индекс Nikkei 225 растёт 8 недель подряд и находится на исторических максимумах с 1990-го года.

источник: headlines QUANTS
* CAGR — среднегодовой темп роста в обычных условиях

За первые четыре месяца 2023 года рост индекса производства по сравнению с аналогичным периодом 2022 года показали только обрабатывающие производства – (+)2,9%. Наибольшее снижение индекса – (-)7,9% у отраслей, связанных с водоснабжением и водоотведением, утилизацией отходов и ликвидацией загрязнений. Сырьевой сектор показал снижение объемов добычи по сравнению с январем-апрелем 2022 года на (-)1,8%, энергетический сектор – на (-)0,5%. Объемы генерации электроэнергии сократились по сравнению с январем-апрелем 2022 года на (-)0,5%, выработка пара и горячей воды – на (-)0,3%.

сигнал (паттерн): закрытие див. гэпа
дата сигнала: 24.05.23
инструмент: SBER
данные для теста: с 2008 г.
кол-во случаев: 15
частота: 1 раз в год
all-time CAGR: 28.09%*

В предыдущем посте мы рассмотрели через сколько в среднем закрывается дивидендный гэп.
Гэп закрылся быстрее, чем в среднем с 2008 года. Данный сигнал говорит о том, что цена склонна к росту.

источник: headlines QUANTS
* CAGR — среднегодовой темп роста в обычных условиях

Два не новых, но усиливающихся вывода.

Первый. Доходности всех подряд ВДО (рейтинги от В- до ВВВ) собрались почти в точку, и это говорит о крайнем спокойствии рынка. То, что ВДО остаются заметно доходнее депозитов и денежного рынка, хорошо, но положения не оправдывает. Либо избыток новых размещений начнет давить на доходности менее качественных бумаг вверх и на цены вниз, либо общая коррекция рынка однажды больно отразится на высокодоходном сегменте. Либо, вероятнее того и другого, дефолты распределят доходности по более справедливой шкале.

Второй, в уточнение первого. Если доходности рейтингов В и В+ равны или ниже доходностей ВВВ- и ВВВ, то в сегменте «сингл би» делать нечего. Верещагин, уходи с баркаса. Риски между 6 рейтинговыми ступенями слишком не равны.