Совкомфлот

Ждали волну [b] на 61.8% =0,618 выполнено. 

Планировали после получить обновление до минимиума = в процессе.

Продолжает реализовываться мой план падения бумаги до 61.48. Отмена снижения — пробой трендовой, которую показала на графике. 

Дальше только поиск шортовых сигналов и участие в этом процессе.

  Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

🛡️ Что за компания— Совкомфлот?

Представьте себе крупнейшую российскую судоходную компанию, которая возит нефть и газ по всему миру на огромных танкерах. Звучит как золотая жила, особенно когда твоя страна — один из главных экспортеров энергоносителей. Но в реальности 2025 года эта золотая жила превратилась в настоящее минное поле, усеянное санкциями и геополитическими рисками. Совкомфлот владеет флотом из более чем 120 судов и исторически был одним из самых надежных дивидендных плательщиков на российском рынке. Ключевое слово — «был».

💸 Финансовая буря первого полугодия

Если кто-то думал, что 2025 год принесет облегчение после тяжелого 2024-го, то Совкомфлот быстро развеял эти иллюзии. Выручка за первое полугодие рухнула на 39,4% до 618 миллионов долларов. EBITDA просела еще сильнее — на 55,5% до 263 миллионов. А чистый результат? Компания ушла в минус на 435 миллионов долларов против прибыли 324 миллиона годом ранее.

Правда, тут есть один нюанс — большая часть убытка связана с немонетарными факторами вроде обесценения судов и курсовых разниц. Скорректированная чистая прибыль, которая и является базой для дивидендов, составила скромные 19,5 миллиона долларов. Это на 94% меньше прошлогоднего показателя, но хотя бы не убыток.

◾ Правительство Австралии намерено ввести санкции в отношении еще 95 судов, которых власти страны считают связанными с так называемым «теневым флотом» России, говорится в заявлении на сайте министра иностранных дел страны Пенни Вонг.

◾ В июне этого года Канберра впервые ввела ограничительные меры в отношении 60 судов, которые, как утверждали в стране, «связаны с теневым флотом России».

◾ «Австралия введет целевые санкции в отношении еще 95 российских судов теневого флота. С учетом этого правительство Альбанезе на данный момент ввело санкции в отношении более 150 судов теневого флота России с момента, когда это было сделано впервые в июне **2025 года», — говорится в заявлении.

◾ Правительство Австралии также снизит потолок цен на российскую нефть с 60 до 47,6 долларов США за баррель, что «приведет к снижению рыночной стоимости российской сырой нефти и будет способствовать сокращению нефтяных доходов российской военной экономики», — отмечается в документе.

Вчера мы разобрали Газпром и пришли к выводу, что идея в нём есть только в сценарии мирного урегулирования конфликта на Украине и возвращения европейского рынка, то есть по сути — при снятии санкций.

☝️Сегодня разберём результаты Совкомфлота за первое полугодие 2025 года и посмотрим, есть ли здесь идея без снятия санкций.

❌Выручка снизилась на 39% до 618 млн$

❌EBITDA упала более чем в 2 раза до 263 млн$

❌Рентабельность EBITDA снизилась с 58% до 43%

❌Убыток — 435 млн$ (в 1п 2024г была прибыль в размере 324 млн$)

Хотя второй квартал 2025 года оказался немного сильнее первого, в целом это картину не изменило, и результаты вышли слабыми

❗️Основная причина таких результатов – санкции против флота.

В начале 2025 года Минфин США объявил о санкциях в отношении 69 судов «Совкомфлота».

💡Что ещё влияет на результаты Совкомфлота? Ставки фрахта и курс доллара:

– Ставки фрахта за год сильно не изменились, если оценивать все типы танкеров в совокупности.

– Рубль укрепился (ср. курс доллара в 1п 2025г ≈ 87 руб.) по сравнению с прошлым годом (ср. курс доллара в 1п 2024г ≈ 90,7 руб.). Это делает результаты в рублёвом выражении ещё хуже, чем в долларовом.

Торги 5 сентября на российских фондовых площадках завершались в зеленой зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 1,03%, до 2903 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,71%, до 1121 пункта, а индекс голубых фишек прибавил 1,15%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Совкомфлот (+2,11%), Группа Позитив (+1,95%), Роснефть (+1,79%) и Магнит (+1,76%). В лидерах снижения оказались РусГидро (-2,77%), ПИК (-1%), Ozon (-0,65%) и ГК Самолет (-0,42%)

Ценные бумаги Совкомфлота в первой половине дня снижались, а во второй начали активно расти скорее всего на фоне сокращения рисков усиления санкционного давления на теневой танкерный флот компании со стороны США. Так, NBC сообщили, что американский лидер Дональд Трамп не хочет портить отношения с российским президентом Владимиром Путиным и считает позицию стран ЕС главным препятствием для продолжения мирных переговоров.

Акции Роснефти могут дорожать после слов Министра финансов Индии о том, что страна продолжит покупать российскую нефть.

Торги 5 сентября на российских фондовых площадках начались в зеленой зоне. К 13:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,95%, до 2900 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,94%, до 1124 пунктов, а индекс голубых фишек прибавил 0,96%.

В первой половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Группа Позитив (+2,33%), МТС (+1,64%) и Совкомфлот (+1,40%). В лидерах снижения оказались Ozon (-0,76%), ВК (-0,33%) и Норникель (-0,11%).

Скорее всего акции МТС дорожают на фоне ожидания снижения ключевой ставки в следующую пятницу, благодаря чему компания сможет рефинансировать часть своего долга и сократить долговую нагрузку.

Акции Норникеля могли оказаться под давлением решения Апелляционного суда Великобритании, который вчера постановил, что бывшая жена главы компании может претендовать на многомиллиардную долю в его пакете бумаг. В Норникеле накануне также сообщили, что США могут начислить им компенсационную пошлину задним числом, если комиссия по международной торговле США (USITC) выявит, что импорт необработанного палладия из России наносит ущерб американским производителям.

Торги 4 сентября на российских фондовых площадках завершались в красной зоне. К 18:00 мск индекс Мосбиржи упал на 0,06%, до 2866 пунктов, индекс РТС опустился на 0,62%, до 1111 пунктов, а индекс голубых фишек потерял 0,22%.

Во второй половине дня в лидеры роста на Московской бирже вышли Мосэнерго (+1,48%), Сургутнефтегаз п. (+0,94%) и МТС (+0,30%). В лидерах снижения оказались Селигдар (-2,14%), ВК (-1,94%) и Совкомфлот (-1,74%).

Привилегированные бумаги Сургутнефтегаза показывают рост благодаря ослаблению рубля. Размер дивидендов компания традиционно рассчитывает исходя из курса доллара на конец года, и чем он выше, тем более щедрыми оказываются выплаты акционерам.

Предполагаем, что котировки акций МТС позитивно реагируют на свежие данные Росстата о дефляции за прошлую неделю. Эти показатели усиливают ожидания, что Банк России может занять более “голубиную” позицию на заседании 12 сентября, что рассматривается инвесторами как фактор в пользу МТС с учётом её значительной долговой нагрузки.

🧮 Крупнейший российский оператор танкерного флота Совкомфлот подвел итоги I полугодия 2025 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны — резкое падение доходов и убыток, с другой — явные признаки восстановления во II квартале.

📉 За январь–июнь выручка компании составила $618 млн, что на 39% меньше, чем годом ранее. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) упала еще сильнее — на 40%, до $502 млн. EBITDA сократилась более чем в два раза — до $263 млн против $591 млн годом ранее.

⚠️ Главный удар пришелся на чистую прибыль: вместо +$324 млн в прошлом году компания зафиксировала убыток $435 млн. Даже скорректированная чистая прибыль, которая служит базой для дивидендов, рухнула с $348 млн до $19,5 млн.

🥸 Но важно: второй квартал оказался намного лучше первого. Если в январе–марте Совкомфлот ушел в убыток почти на $400 млн, то уже в апреле–июне убыток сократился до $42 млн. Скорректированная чистая прибыль вернулась в плюс и составила $20,7 млн. EBITDA выросла до $158 млн против $105 млн кварталом ранее.