Сланцевые компании США

25 февраля 2019, 14:59
Какое-то время назад сланцевые компании США тесно сотрудничали с американскими финансовыми рынками, однако теперь это сотрудничество слабеет. Сланцевой отрасли становится все сложнее привлекать инвесторов после почти десятилетия убытков.

Практически постоянный приток средств с финансовых рынков стимулировал бум добычи сланцевой нефти в США. Впрочем, подобная финансовая щедрость заканчивается. В 2018 году компании привлекли около 22 млрд долларов на долевом и долговом рынке, что, согласно Dealogic, составляет менее половины и почти одну треть средств, привлеченных в 2016 и 2012 году соответственно.

Потеря источника средств к существованию заставляет сланцевые компании, сделавшие США энергетической супердержавой, сокращать расходы и готовиться к замедлению своего развития. Только в этом году более десятка компаний объявили о снижении расходов, несмотря на рост нефтяных цен с декабрьских минимумов более чем на 20%. Ближайшие отчеты компаний, ожидаемые в следующие недели, вероятно, продемонстрируют дальнейшее ужесточение финансовой дисциплины.

( Читать дальше )

Удар урагана «Харви», уже нанесший колоссальный ущерб американской нефтяной отрасли, может иметь и отдаленные последствия, причем для самого локомотива индустрии — сланцевой добычи. Область Eagle Ford, вторую по объему производства в США после бассейна Permian, в ближайшее время ожидают серьезные трудности.

 

Собственно, сами сланцевые разработки Eagle Ford пострадали не слишком сильно. Тем более, что крупные компании вовремя остановили добычу и закрыли свои нефтегазовые скважины перед тем, как “Харви” обрушился на побережье. Но теперь, когда они пытаются восстановить производство, выясняется, что сделать это не так-то просто, пишет издание The Wall Street Journal.

Во-первых, из-за катастрофического наводнения в Техасе нарушились многие логистические цепочки. Отправка сырья с месторождения покупателям обычно осуществляется с помощью обширной сети нефтегазовой инфраструктуры – от портов и железнодорожных путей до нефтепроводов, – которая строилась и развивалась десятилетиями.

( Читать дальше )

График по­ка­зы­ва­ет долги слан­це­вых ком­па­ний США в раз­бив­ке по срокам по­га­ше­ния.
Два отчета от компании Haynesboone. Долги нефтегазовых компаний и нефтесервисных.

Дол­го­вые обя­за­тель­ства неф­те­га­зо­вых ком­па­ний-банк­ро­тов Се­вер­ной Аме­ри­ки, вклю­чая Канаду по данным юри­ди­че­ской фирмы «Haynes & Boone» на 27.04.2017, как обес­пе­чен­ные, так и не обес­пе­чен­ные ак­ти­ва­ми до­стиг­ли цифры в ~$79,9 млрд. (учтены главы 7, 11, 15 Ко­дек­са о банк­рот­стве). В отчете 123 ком­па­нии. Полный отчет можно скачать здесь
www.haynesboone.com/~/media/files/energy_bankruptcy_reports/2017/2017_oil_patch_monitor_20170427_new.ashx



( Читать дальше )

Много топиков про порог себестоимости в upstream Oil&Gas.

Радует, что широкая аудитория усвоила, что кроме «себестоимость» есть, оказца, capEx и opEx. )))
И то, что $35 по WTI — это означает отсутствие новых инвестиций в upstream, а, отнюдь не банкротство имеющихся.

вот лучшая табличка на тему...
money.cnn.com/interactive/economy/the-cost-to-produce-a-barrel-of-oil/index.html?iid=EL.

Непонятно, правда, почему все так зациклились именно на сланцевиках, хотя, очевидно, что горше всех плачут северные моря, например, или другие «традиционные бурильщики». При том, что именно североморская нефть бьется с Urals на одном базаре, а «сланцевики» и прочая WTI задевают нас не непосредовенно, а скорее через глобальный баланс спроса/предложения.

Удивительно, но мало кто соотносит убытки низкорентабельной нефтедобычи с её общим эконимическим/социальным весом в экономике/социуме.

Наглядный пример. АвтоВАЗ. Легко заменить (почти как собственную нефть). Годами продавал ниже себестоимости (OpEX, замечу. Т.к. CapEx был проинвестирован еще при проклятых коммунистах и, по приходе «эффективных менеджеров» перестал фигурировать в эконом. расчетах). Десятки (вместе со всей цепочкой производителей автокомпонентов/сырья — сотни) тысяч занятых. Стоимость задействованных во всей цепочке основных средств вообще не поддается исчислению, не говоря уж о том, что автопроизводство — становой хребет города-миллионника. Ну и соотнесите это всё с операционным убытком в три-пять миллиардов рублей в год...

( Читать дальше )

    Продолжение smart-lab.ru/blog/226098.php

    Год завершается, и тянет пофилософствовать. Но, естессно, в рамках темы. Думаю, не все знают о таких «играх разума» как дилемма заключенного. Дилемма заключенного — очень спорная фундаментальная проблема в теории игр, к которой мы все причастны. Суть этой проблемы в том, что в тюрьме нет союзников, а это означает, что предать выгоднее, чем сотрудничать. Но если все будут предателями, выиграет ли от этого сообщество? Очевидно, что нет, ведь действуя рационально (исходя из собственной выгоды), в итоге все получают убыток. Более того, поскольку все понимают, что для них выгоднее предать, желающих сделать иначе попросту не остается. Ибо их ждет суровое наказание.
    Самый простой пример — недавнее решение ОПЕК не снижать добычу нефти. Понимая, что в итоге это приведет к снижению цен, страны ОПЕК не стали жертвовать собственной выгодой. Но в рамках этой статьи разговор идет о сланцевых компаниях США, которые в частном случае представляют собой ту же дилемму заключенного.

( Читать дальше )

               Продолжение smart-lab.ru/blog/223808.php

    Неделю назад я писал о 10 американских сланцевых компаниях США. Напомню о чем идет речь. Некий известный банк дал прогноз роста этих сланцевых компаний и соответственно рекомендации их покупать с целями роста от 7% для Range Resources  и до 22% для Marathon Oil. О последней компании я уже писал в прошлый раз. Сегодня немного о Range Resources (RRC). Конечно, компания почти вдвое меньше Marathon Oil, но если посмотреть внимательнее проблемы все те же, если не хуже. Перед вами — ближайшие обязательства компании, а так же справа внизу диаграмма структуры капитала.

( Читать дальше )