Регулирование

Начало: http://smart-lab.ru/blog/news/170114.php
 
В понедельник 19.03.14 российский парламент перенес на неопределенное время рассмотрение во втором чтении закона о регулировании рынка форекс.


Как сообщает официальный сайт Государственной Думы Российской Федерации, рассмотрение во втором чтении законопроекта № 249583-6 «О внесении изменений в Федеральный закон „О рынке ценных бумаг“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Форекс)» перенесено «на более поздний срок». Законопроект принят в первом чтении 11.06.2013 года. Работа над законопроектом шла более года, в ней активное участие приняли эксперты Центра регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (ЦРФИН). Рассмотрение проекта закона во втором чтении планировалось на сентябрь, но с тех неоднократно переносилось. Одной из причин задержки рассмотрения законопроекта могут быть инициативы заместителя глав ЦБ РФ Сергея Шевцова о необходимости законодательного ограничения плеча на рынке форекс, а также введения жестких требований к рекламе форекс-компаний.


( Читать дальше )

В рамках подготовки ко второму чтению законопроекта о регулировании деятельности форекс-компаний СФР и правительство готовят поправки, которые ограничат рекламу и установят ограничения по максимальному кредитному плечу, предоставляемому клиентам форекс-брокерами.

Весной и летом 2013 года Государственная Дума в первом же чтении приняла законопроект «О внесении изменений в федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты РФ» (в части правового регулирования дилерской деятельности на внебиржевом рынке Forex). В это же время понятие «международный рынок форекс» было внесено в закон «О рынке ценных бумаг».

Первое чтение законопроекта о регулировании деятельности форекс-компаний состоялось 11 июня 2013 года. По единодушному мнению ФСФР, НАУФОР и крупных игроков рынка этот документ имел много недоработок. Второе чтение законопроекта несколько раз откладывалось и точная дата его проведения на данный момент неизвестна.

( Читать дальше )

В одном из предыдущих постов мы уже говорили о теме производных инструментов. В данной статье хотелось бы немного остановиться на проблеме их регулирования, а вернее сказать практически об отсутствии какого-либо контроля в мировой финансовой системе, а так же об объемах эмитированных производных инструментов в рамках всей мировой системы.
 На данный момент рынок производных инструментов является внебиржевым и не регулируется со стороны контролирующих структур. Единственным органом, который хоть как-то отслеживает процессы на мировом финансовом рынке и затрагивает данную область является «Комитет по глобальной финансовой  системе»  банка «Международных расчетов» (имеется в виду в мировом масштабе (к примеру, в США данную функцию  отчасти выполняет  FDIC)).
 «Комитет по глобальной финансовой  системе» является форумом центральных банков образованного для мониторинга и экспертизы широких вопросов, касающихся финансовых рынков и систем. Он помогает вырабатывать соответствующие рекомендации по вопросам поддержки центральных банков в выполнении ими своих обязанностей по денежно-кредитной и финансовой стабильности. Комитет уделяет особое внимание по оказанию помощи главам центральных банков  в анализе и реагировании на угрозы мировой финансовой системы.


( Читать дальше )

05.08.2013 Регулирование и обзор
открытие календарного спреда 
открытие опционной змеи

Регулирование календарного спреда на SPX 
За 2 недели с момента открытие календарного спреда рынок подрос и обновил свои исторические максимумы. Сейчас это график имеет следующий вид


( Читать дальше )

Регулирование по факту произошло 05.06.2013. Отчет пишу 07.06.2013.

Сделка №5 за 2013 год

05.06.2013 — Регулирование

начало здесь

Прошли 2 недели с момента открытия позиции, а прибыли в виде теты не накопилось, это связанно со своеобразным ростом волатильности и падением рынка.

Итак рынок сегодня продолжил свое падение:



( Читать дальше )

Сделка №4 за 2013 год

03.05.2013 — Регулирование
Начало здесь

В пятницу рынок в очередной раз показал, что я ошибся с прогнозом. Рынок идет вверх. В связи с этим позицию необходимо регулировать.

    Маленькое лирическое отступление по поводу регулирования. В целом позиции календарного спреда можно разделить на два варианта. И варианты различаються тем, что мы делаем после открытия позиции. Вариант 1:  Мы открыли календарный спред и что при благоприятном исходе, что при неблагоприятном исходе, мы позиции закрываем (можно полностью, можно частично). Вариант 2: После открытия позиции и в случаи сильного движения рынка, мы начинаем регулировать позиции. Регулирование идет по дельте. Тут появляется творческая свобода в выборе путей регулирования.
    Вариант №1 хорош, когда мы торгуем много разных некоррелируемых активов, т.е. когда у нам много календарных спредов. Тут важен выбор актива, а точнее его возможности по движение цены, и разность в имплайд волатильности месяцев на которых строится календарный спред.

( Читать дальше )

Собственно текст законопроекта, заключение Правительства РФ, пояснительная записка, финансово-экономическое обоснование.
Самое важное для простого спекулянта тут, что станут учитывать валютные контракты при налогообложении, а результат может сальдироваться брокером.
http://asozd2c.duma.gov.ru/addwork/scans.nsf/ID/53EE246A217D2BFD43257B4000315165/$FILE/249583-6.PDF?OpenElement

http://www.kommersant.ru/doc/2160618


Кто что думает?

На этой неделе у нас «рекорд»:
Во вторник было «предложено» — 2630 млрд. (2,63 трлн.). 
Рынок привлек — 1892,4 млрд. (1,89 трлн.). Прошлый рекорд привлечения «состоялся» 28 августа — 1,642 трлн.

Последнее время, ЦБР (видя текущую ситуацию с ликвидностью у банков) предоставляет достаточные лимиты, т.о. средние ставки на аукционе прямого РЕПО близки к минимальным (5,5%). 
Тогда как на междилерском РЕПО, МБК и по свопам ставки в районе 6-6,5%. 
Это, безусловно, способствует арбитражу ставок.

Если сравнивать текущий месяц с декабрем 2011 — можно лишь сказать, что «аппетиты» возросли.
Судя по графикам, проблемы ликвидности в банковском секторе увеличились в 1,5-2,5 раза (а то и больше) относительно прошлого года.

Также (повторюсь) пока нет эффективного перераспределения средств между участниками рынка. 
Отток капитала является одним из факторов «потери» ликвидности. Пока эта проблема не будет решена — регулированием (серых схем) или повышением доверия к рынку — серьезных изменений на рынке денег не предвидится. 

( Читать дальше )

Набрел вчера на Facebook замдиректора департамента ЦБ Сергея Моисеева. Много пишет про объединение ФСФР и Центробанка. Официально не комментирует, а вроде как личное мнение высказывает в личном блоге )) Выводы следующие: 

1. Ему нравится идея присоединения нынешней ФСФР в качестве нового департамента к ЦБ.
2. Необходимость интегрированных надзора и регулирования в России назрела, это естественный этап развития экономики страны. 
3. Нет необходимости выделения специального надзорного органа, то есть усечения части нынешних функций ЦБ. 
4. Профучастники выступают против объединения ФСФР и ЦБ, так как привыкли к вольной жизни.
5. Не надо бояться конфликта интересов ЦБ на бирже или потери квалификации в области регулирования и надзора за финрынками.
Вывод Сергея Моисеева: «Думаю, что вариант с ЦБ — очень неплохая вещь, если мы хотим избежать будущих системных кризисов на финансовом рынке. А выгод-то сколько… унификация, рефинансирование, отраслевая отчетность, консолидированный надзор… главное, чтобы голова не закружилась». 

Источник