Регулирование

05.08.2013 Регулирование и обзор
открытие календарного спреда 
открытие опционной змеи

Регулирование календарного спреда на SPX 
За 2 недели с момента открытие календарного спреда рынок подрос и обновил свои исторические максимумы. Сейчас это график имеет следующий вид


( Читать дальше )

Регулирование по факту произошло 05.06.2013. Отчет пишу 07.06.2013.

Сделка №5 за 2013 год

05.06.2013 — Регулирование

начало здесь

Прошли 2 недели с момента открытия позиции, а прибыли в виде теты не накопилось, это связанно со своеобразным ростом волатильности и падением рынка.

Итак рынок сегодня продолжил свое падение:



( Читать дальше )

Сделка №4 за 2013 год

03.05.2013 — Регулирование
Начало здесь

В пятницу рынок в очередной раз показал, что я ошибся с прогнозом. Рынок идет вверх. В связи с этим позицию необходимо регулировать.

    Маленькое лирическое отступление по поводу регулирования. В целом позиции календарного спреда можно разделить на два варианта. И варианты различаються тем, что мы делаем после открытия позиции. Вариант 1:  Мы открыли календарный спред и что при благоприятном исходе, что при неблагоприятном исходе, мы позиции закрываем (можно полностью, можно частично). Вариант 2: После открытия позиции и в случаи сильного движения рынка, мы начинаем регулировать позиции. Регулирование идет по дельте. Тут появляется творческая свобода в выборе путей регулирования.
    Вариант №1 хорош, когда мы торгуем много разных некоррелируемых активов, т.е. когда у нам много календарных спредов. Тут важен выбор актива, а точнее его возможности по движение цены, и разность в имплайд волатильности месяцев на которых строится календарный спред.

( Читать дальше )

Собственно текст законопроекта, заключение Правительства РФ, пояснительная записка, финансово-экономическое обоснование.
Самое важное для простого спекулянта тут, что станут учитывать валютные контракты при налогообложении, а результат может сальдироваться брокером.
http://asozd2c.duma.gov.ru/addwork/scans.nsf/ID/53EE246A217D2BFD43257B4000315165/$FILE/249583-6.PDF?OpenElement

http://www.kommersant.ru/doc/2160618


Кто что думает?

На этой неделе у нас «рекорд»:
Во вторник было «предложено» — 2630 млрд. (2,63 трлн.). 
Рынок привлек — 1892,4 млрд. (1,89 трлн.). Прошлый рекорд привлечения «состоялся» 28 августа — 1,642 трлн.

Последнее время, ЦБР (видя текущую ситуацию с ликвидностью у банков) предоставляет достаточные лимиты, т.о. средние ставки на аукционе прямого РЕПО близки к минимальным (5,5%). 
Тогда как на междилерском РЕПО, МБК и по свопам ставки в районе 6-6,5%. 
Это, безусловно, способствует арбитражу ставок.

Если сравнивать текущий месяц с декабрем 2011 — можно лишь сказать, что «аппетиты» возросли.
Судя по графикам, проблемы ликвидности в банковском секторе увеличились в 1,5-2,5 раза (а то и больше) относительно прошлого года.

Также (повторюсь) пока нет эффективного перераспределения средств между участниками рынка. 
Отток капитала является одним из факторов «потери» ликвидности. Пока эта проблема не будет решена — регулированием (серых схем) или повышением доверия к рынку — серьезных изменений на рынке денег не предвидится. 

( Читать дальше )

Набрел вчера на Facebook замдиректора департамента ЦБ Сергея Моисеева. Много пишет про объединение ФСФР и Центробанка. Официально не комментирует, а вроде как личное мнение высказывает в личном блоге )) Выводы следующие: 

1. Ему нравится идея присоединения нынешней ФСФР в качестве нового департамента к ЦБ.
2. Необходимость интегрированных надзора и регулирования в России назрела, это естественный этап развития экономики страны. 
3. Нет необходимости выделения специального надзорного органа, то есть усечения части нынешних функций ЦБ. 
4. Профучастники выступают против объединения ФСФР и ЦБ, так как привыкли к вольной жизни.
5. Не надо бояться конфликта интересов ЦБ на бирже или потери квалификации в области регулирования и надзора за финрынками.
Вывод Сергея Моисеева: «Думаю, что вариант с ЦБ — очень неплохая вещь, если мы хотим избежать будущих системных кризисов на финансовом рынке. А выгод-то сколько… унификация, рефинансирование, отраслевая отчетность, консолидированный надзор… главное, чтобы голова не закружилась». 

Источник 

Здравствуйте!
Меня интересует, как зарубежные нормы регулирования фондового рынка, в частности, европейские нормы, отражаются на нас? Равняемся ли мы на них, как ситуация обстоит после кризиса, что меняется. Никак не могу найти толкового материала. Желательно, какие-нибудь статьи, документы, книги, если знаете. Интересуют последние пару лет.

Спасибо!

Чтобы был понятен мой ход мысли. Вот, к примеру, вводят Basel 3 или Solvency II, они непосредственно влияют на российский банковский и страховой рынок в виду вступления в ВТО и пр. А что с фондовым рынком? MiFID II, к примеру?

Форексе, как о имитации реальных операций, почему это дешево, доступно и какая бизнес-модель у форекс-компаний (Цитата Председателя правления НАУФОР Алексея Тимофеева из журнала NATIONAL BUSINESS Пермь):

Forex — это имитация операций на международном рынке. Фактически азартная игра, в которой присутствует запрограммированная доля выигрышей, а все остальное — источник заработка форекс компании, не имеющий никакого отношения к реальным операциям на финансовом рынке. Отвлекитесь от фразеологии о производных финансовых инструментах, контрактах на разницу, поставьте себя на место форекс-компании и попробуйте сформулировать бизнес-модель, предполагающее предоставление «200 плеч», то есть 200 рублей кредита на ваш рублю, без риска обанкротиться, и сможете сами сделать соотвествующие выводы. Задайтесь вопросом, почему брокерам запрещают давать более трех плеч, а неквалифицированным инвесторам — только одно? Доступность этой услуги для широкого круга людей в том, что для операции, поскольку она нереальна, достаточно небольших средств. Поэтому когда мы говорим о том, есть ли спрос на финансовые услуги на российском рынке, мы должны включить в число потенциальных инвесторов, по крайней мере, часть тех людей, которые пользуются услугами рынка Forex. И эти люди, не имеющие больших денежных накоплений, удовлетворяют спрос на финансовые услуги. У них нет реальной альтернативы, понимают они, что участвуют в азартной игре, или нет.  

( Читать дальше )

Можно не читать. Это самокопание и работа над ошибками.
Трудно перестраиваться на новую реальность, когда VIX торгуется несколько недель в диапазоне 14-16 пунктов.

Залип с календарями на SPX мартовский квартальник/ апрель.

Снижение волатильности и отсутствие хеджа по веге утопило календари.

Есть небольшая надежда, что индекс будет в нужном диапазоне на момент, близкий к экспирации.

 
Двойной календарь со страйками 1340 и 1380 Q1 март/апрель. Точка безубытка справа при текущей волатильности 1398 пунктов. Риск на 1420 пунктах SPX — $770.
 
 
Варианты, как выбраться из этой ситуации:


( Читать дальше )