РЫНКИ

Японская иена наслаждалась одной из самых лучших недель с середины февраля, укрепляясь против всех других основных валют. Она достигла 17-месячного максимума против доллара США ввиду преположений трейдеров, что Банк Японии исчерпал свои инструменты и мировой экономический рост находится под угрозой. После торговли пары доллар/иена преимущественно около 110 в среду, трейдеры не видели никаких признаков интервенции Банка Японии, несмотря на то, что события развивались быстро и пара упала более чем на 200 пунктов за несколько часов. Впечатляющая динамика иены заставила некоторых трейдеров задаваться вопросом о том, почему Банк Японии, который известен своими интервенциями на рынке, не смешивается в ход торгов. Единственные комментарии сделал секретарь кабинета министров Есихидэ Суга, заявив, что чрезмерная волатильность и бепорядочные колебания валютных курсов плохо влияют на японскую экономику. Он также отметил, что недавние изменения были односторонними и в случае необходимости будут принятые целесообразные меры. Эта вербальная интервенция указывает на то, что руководителей центрального банка Японии начинает беспокоить эта ситуация. Тем не менее, есть несколько причин, не дающих центральному банку принять меры.

• Главная причина состоит в том, что в Японии пройдет следующий саммит Большой семерки, запланированный на май, и руководители не хотят казаться теми, кто искусственно снижает курс анациональной валюты, чтобы повышать конкурентоспособность.
• Премьер-министр Синдзо Абэ, возможно, готовится к агрессивному налогово-бюджетному стимулированию, которое может включать отсрочку повышения налога, запланированного на апрель 2017 года.
• Участники рынка могут пересмотреть свои ожидания относительно повышения ставок ФРС США, если экономические данные США будут оставаться сильными.

​

Вчера индекс ММВБ закрыл день еще одним «доджи». Индекс проболтался в рамках внутреннего дня, но ни в одну сторону выйти не смог  и закрылся у волшебной отметки 1860 снова не дав идей по поводу выхода из боковика. 

Ситуация на утро выглядит умеренно оптимистичной: Китай пробил уровень 3200 и сейчас пытается тестировать уровень снизу. В случае отбоя снижение тут продолжится с целью 3100, где и решится судьба текущего аптренда. СиПи в хорошем плюсе, индекс почти отыграл все свое вчерашнее снижение и снова вернулся в локальный апканал, впрочем, если уровень 2045 устоит, снижение возобновится и начнет реализовываться фигура ГиП с целью 2000. Стоит отметить, что Япония и Бразилия, минусовавшие много дней до этого сегодня в приличном плюсе. Золото сходило к разворотному уровню 1247, однако пробить его не смогло и снова свалилось в границы боковика, здесь пока все по-прежнему пока. Евродоллар снова немного продвинулся вверх а пути к 1,15, но затем опять свалился вниз к поддержке 1,133, которую снова удержал, поэтому продолжаем ждать целей 1,15 и 1,172. Нефть ожидаемо отбилась от отметки 40,3, однако до основной цели 38,4 не добила, что говорит о локальном перевесе быков. Судя по всему черное золото снова попытается протестировать пробитый ранее большой апканал (на утро 40,5), если это удастся, то шансы на обновление хаев резко растут. Еще один уровень, который может остановить рост в бренте — это верхняя граница текущего понижательного канала 40.22. Следует отметить, что понижательное движение от годовых хаев имеет вид НДТ где мы, возможно, дорисовываем (дорисовали) волну d в волне E. Надеюсь, что я ошибаюсь и мы просто дорисовали обычный ДТ и идем на перехай, в противном случае рынку нефти не поздоровится. Пара доллар-рубль продолжает болтаться в боковике, однако поддержка в виде пробитого ранее даунканала уже сместилась на уровень годовых лоев и практически потеряла смысл, что увеличивает шансы на продолжение снижения.

​
Вчера индекс ММВБ закрыл день «волчком»и «внутренним днем» продолжив консолидироваться вокруг отметки 1860. Затухающие колебания рынка говорят о скором резком движении и смене торгового диапазона. Ждем выхода из внутреннего дня и играем в сторону выхода. При это стоит иметь в виду, что первое движение может быть ложным, поэтому ждем ретеста.
Ситуация на утро выглядит умеренно позитивным: Китайский CSI300 снижается в рамках 1%. Рынок во второй раз протестировал снижу границу своего первичного апканала снова отвалился вниз, двигаясь к нижней границе его второй проекции 3200, пробой которой выведет рынок из роста как минимум, в боковик. СиПи снова удержал поддержку 2035 и ушел рисовать локальное двойное дно с целью 2065, однако рост может быть продолжен и дальше — цель по-прежнему 2085. Золото продолжает консолидироваться в боковике, реагируя на движения в паре евро-доллар. Сама пара еще раз протестировала поддержку 1,1330 и двинула наверх, к своей следующей цели 1,15. Ждем ее там. Нефть продолжила свой рост, однако на отметке 39,2 не остановилась, что увеличило шансы на разворот, однако для этого ей надо возвращаться в пробитый ранее апканал (40,3), что на текущий момент она и пытается сделать. Пока ждем отката от этого уровня. Цели 39.5 и (в случае пробоя) 38,4. Пара доллар-рубль не удержала отметку 68,3 и провалилась вниз, что резко увеличило шансы на обновление годовых лоев и поход на 64-65. Однако впереди у нее сильная поддержка 67.1, от которой еще можно будет отбиться вверх.

(Bloomberg) Валютный рынок с ежедневным оборотом в $5,3 триллиона перевернулся вверх дном.

Впервые с 2010 года все пять наиболее активно торгуемых валютных пар свидетельствуют о том, что трейдеры больше опасаются колебаний курсов в ближайшие три месяца, нежели в течение года. В обычной ситуации выше показатели долгосрочной волатильности, которые учитывают будущую неопределенность.
 Последний раз подобная инверсия наблюдалась в разгар греческого долгового кризиса. Понять, почему трейдеры вновь испытывают беспокойство, нетрудно. Хотя замедление экономического роста и инфляции в Европе и Азии сужает возможности Федеральной резервной системы по ужесточению монетарной политики, многие инвесторы все равно ожидают от американского центробанка повышения процентной ставки в июне. Великобритания в том же месяце проведет референдум по вопросу членства в Евросоюзе, а в июле республиканцы и демократы в США должны будут окончательно утвердить своих кандидатов в президенты.
  “Многие из краткосрочных рисков, которые вы видите сейчас, не особенно связаны с фундаментальными экономическими факторами, это в большей степени событийные и политические риски, — говорит Самир Шелденкар, инвестиционный партнер Harmonic Capital Partners в Лондоне, управлявшей активами на $1,9 миллиарда по состоянию на 31 декабря. — Приходится учитывать связанную с этим волатильность и соответствующим образом корректировать позиции".
 Хотя Шелденкар первым признает, что усиление волатильности создает возможности для трейдеров, внезапные скачки курсов осложняют работу управляющих, пытающихся заработать на следовании тренду. Ориентированные на валютный рынок хедж-фонды потеряли в этом году более 2,9 процента, а март оказался для них худшим месяцем как минимум за десятилетие, свидетельствует индекс BarclayHedge.
  Показатели ожидаемой в ближайшие три месяца волатильности иены, фунта, австралийского и канадских долларов к доллару США почти две недели держатся выше однолетних индикаторов. Ожидания относительно краткосрочных колебаний курса евро на прошлой неделе достигли максимального более чем за месяц уровня в сравнении с более долгосрочным показателем.

Сокращенный перевод статьи:
Currency Traders Brace for Wild Ride as Volatility Curves Invert

​
Вчера индекс ММВБ закрыл день черной свечкой, продолжив консолидацию в диапазоне 1830-1875. Основные пляски снова велись вокруг отметки 1860, которая в этот день досталась медведям, однако под закрытие рынок снова вернулся тестировать этот уровень. Волновая разметка последних дней пока не дает однозначного ответа, куда же будет выход из консолидации, посмотрим, что нам приготовило утро.

Ситуация на утро выглядит слабо позитивно: Китай немного минусует после вчерашнего роста, но в рамках разумной коррекции, СиПи ожидаемо кольнул отметку 2035, но нашел в себе силы откатить и пока подрастает. Повторный проход уровня 2035 выльется в более глубокую коррекцию, пока же индекс тестирует нижнюю границу локального апканала (2046), возврат в которую снова настроит индекс на рост к своим целям (2085). Золото продолжает боковить, здесь ничего в плане рекомендаций не меняется, Евродоллар дважды тестировал пробитую ранее верхнюю  границу большого боковика 1,133 и дважды отскакивал, что, в принципе, можно посчитать за коррекцию. Теперь для продолжения роста к 1.15 паре надо закрепляться выше 1,14 и рост должен продолжиться. Нефть, проболтавшись весь день вокруг отметки 37,65 в итоге выбрала поход наверх, поэтому ждем ее на 39,2, после чего должна быть еще одна волна снижения с целью 36,6, где будет тестироваться нижняя граница всего роста от лоев. Доллар-рубль добрался до первого уровня 69.2 и почти добрался до основного 69,6, однако к закрытию, как обычно, слил свои результаты. Тем не менее, отбой от 68,3 даст паре еще одну попытку развернуться вверх. Цель — 69,6.

Автор: Lukman Otunuga, Research Analyst

Мировые фондовые рынки начали 2-й квартал без энтузиазма после сильного падения цен на нефть, ослабившего склонность ивесторов к риску и снизившего их веру в мировую экономику. Азиатские фондовые индексы находились под давлением в начале сессии во вторник, и большинство из них торговалось на отрицательной территории, в то время как неприязнь риска привела к росту японской иены. Хотя Европа продемонстрировала некоторую устойчивость в понедельник, за этим может последовать снижение, так как нежелание рисковать и осторожность перед публикацией протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы США заставляют инвесторов избегать рискованных активов. Акции на Уолл-стрит сдали завоеванные ранее позиции на фоне беспокойства и осторожности инвесторов в преддверии выхода протоколов. Принимая во внимание такое слабое начало 2-го квартала и сохраняющиеся опасения по поводу здоровья мировой экономики, фондовые рынки, возможно, склоннны к снижению в дальнейшем. 

​Вчера индекс ММВБ закрыл день белой свечкой. Отметка 1860 была пробита и к концу дня протестирована снизу, что может предполагать еще один тест пробитого ранее большого апканала (на утро 1895) или хотя бы поход за стопами в районе 1880, благо скопилось их там уже немало. Уход и закрепление ниже 1860 снова сделает актуальным сценарий снижения к 1800.

Ситуация на утро выглядит слабо негативной: Китай продолжает плюсовать и обновил свои локальные максимумы, что указывает на продолжение роста в CSI300 как минимум, к отметке 3400. СиПи растерял половину своего пятничного роста, немного не добравшись до зоны возможного разворота 2075-2085. Пока продолжаем ждать индекс там, отмена — закрепление ниже 2035. Золото пока продолжает находиться в боковике, здесь все так же ждем 1190-1200 для покупок с целью 1300. Отмена — пробой 1247. В этом случае поход на 1300 состоится без касания 1200. Евродоллар продолжает свою коррекцию. Ожидания здесь прежние — 1,13 (1,117), после чего рост должен продолжиться. Нефть немного не дотянула до своей коррекционной цели 39,1 и ушла тестировать отметку 37.65 где и болтается на утро. Ждем попытки отскока с прежней пока целью 39,2, в противном случае снижение здесь продолжится с целью 36,6. Доллар-рубль отыграл свою бычью волну Вульфа, но для продолжения роста паре надо закрепляться выше 69,6. Здесь пока ждем продолжения роста с целями 69,2 и (в случае пробоя) 69,6, откуда снова может начаться снижение.

Прошедшая неделя на рынках была относительно спокойной. Из заметных движений можно выделить снижение фондового рынка Японии, снижение нефти и слабость доллара. Маятник настроений представителей ФРС качнулся в сторону смягчения. Выступавшая на прошедшей неделе глава ФРС Йеллен добавила в свою голубиную риторику намек на готовность в случае необходимости и на снижение  ставок, и на расширение нетрадиционных мер ФРС. При этом ФРС среди рисков выделяет возможное снижение цен нефти и обусловленное этим новое торможение инфляционных показателей. Глава ФРС отдельно выделяет риски глобальной экономики, имея в виду в первую очередь положение в Китае, где остаются высокими проблема плохих кредитов и угроза девальвации юаня.  

Приближение индекса S&P 500 к важной зоне сопротивления заставляет ФРС быть крайне осторожной в оценках и не провоцировать рынок на резкие движения. Выходящий на наступающей неделе протокол заседания ФРС поможет разобраться в раскладах настроений среди участников Комитета. А пока оцениваемая рынком вероятность повышения ставки на апрельском заседании ФРС снизилась до ничтожных 4,6%. Да и от  июньского  заседания только четверть участников рынка ждет повышения ставки. Хотя по-прежнему к концу года наиболее вероятной ставкой остается уровень 0,75%. Выходящий на неделе набор индексов деловой активности для ведущих экономик тоже будет сказываться на настроениях фондовых и товарных рынков.