РУСАЛ

ОК «РУСАЛ», один из крупнейших в мире производителей алюминия и владелец 27,8% акций ГМК «Норильский никель», сообщает о получении от Crispian Investments Limited (структура, бенефициаром которой является Роман Абрамович), письма в отношении ГМК «Норильский никель».

Компания «Интеррос» подтвердила информацию о намерении выкупить у Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова долю акций «Норникеля».

По нашим расчетам, предложение предполагает премию в 22% к цене закрытия в пятницу. Напомним, что менеджмент ГМК в конце 2017 г. начал формулировать идею о переходе от модели высоких дивидендных выплат к использованию возможностей роста в России, поэтому вероятно «Интеррос» хотел бы получить места Crispian в совете директоров.

Мы полагаем, что у «РУСАЛа» на текущий момент нет желания и возможности выкупить весь пакет Р. Абрамовича на сумму порядка $2 млрд, и попробует заблокировать его продажу «Интерросу» В. Потанина.

Выход Р. Абрамовича из капитала «Норникеля», на наш взгляд, является негативным фактором для компании. Акции «Норникеля» в пятницу упали на Московской бирже на 7,8% при рекордных оборотах. Вместе с тем, влияние на дивиденды пока неочевидно. Для большей свободы в осуществлении инвестиций В. Потанин еще в ноябре заявил о желании обсудить с партнерами по акционерному соглашению увеличение максимального коэффициента долга, при котором акционеры получают 60% от EBITDA, с 1,8x до 2x.

По прогнозам в Bloomberg, дивиденды «Норникеля» за II полугодие 2017 г. могут составить 657,8 руб. на акцию (полугодовая дивидендная доходность 6,1%).

ИК «АК БАРС Финанс»

ГМК НорНикель сообщает о получении уведомления о том, что 16 февраля 2018 года Высокий Суд Лондона перенес судебное слушание по иску, поданному Русалом к компаниям Crispian Investments Limited (Криспиан) и Whiteleave Holdings Limited (Уайтлив) с требованием о запрете сделки по продаже акций «Норильского никеля» Криспианом Русалу и Уайтлив.

«Норникель» не является участником данного судебного процесса, который никак не затрагивает его текущую деятельность. Однако, суд постановил, что Русал должен будет возместить компании все убытки, которая та может понести в случае соответствующего решения суда.

пресс-релиз

Интеррос сделал предложение по выкупу доли Абрамовича в Норникеле, РусАл хочет блокировать сделку

Дочерняя структура РусАла обратилась с иском в Лондонский суд против сделки по продаже Интерросу доли компании Crispian Романа Абрамовича в Норильском никеле (всего Р.Абрамовичу и его партнерам по Evraz принадлежит 6,3% акций), сообщил Bloomberg со ссылкой на свои источники. Интеррос Владимира Потанина сделал предложение Crispian по выкупу доли в Норникеле, подтвердили Интерфаксу в Интерросе. Crispian в ответ сделала встречное предложение в соответствии с соглашением акционеров Норникеля (что может предполагать аналогичное предложение РусАлу).

Акционерное соглашение, которое сдерживало конфликт акционеров ГМК, закончилось 10 декабря 2017 года. В этой связи действия акционеров вновь активизировались. В целом, механизм русской рулетки, который был частью соглашения, может быть запущен любой из трех сторон. Однако с финансовой точки зрения наиболее слабые позиции у UC Rusal. Первоначальная цена должна быть на 20% выше средневзвешенной за 6 мес. (около 234 $/акцию). Для миноритариев акции Норникеля были привлекательной дивидендной историей, поэтому для бумаг компаний будет позитивом разрешение конфликта, итоги которого обеспечат ее сохранение.

Промсвязьбанк

Возобновление конфликта между основными акционерами Норникеля 

ОК РУСАЛ в пятницу в Лондонском суде потребовал заблокировать сделку между структурами Потанина и Абрамовича. Олег Дерипаска, один из крупнейших акционеров Норникеля, по имеющейся информации, хочет помешать Роману Абрамовичу продать долю в Норникеле (около 5% стоимостью $1.5 млрд)

Абрамович был «белым рыцарем» в Норникеле, выполняя функцию буфера между Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской. Тем не менее период запрета на продажу им акций, по имеющейся информации, завершился в 2017, и он всегда считал Норникель финансовыми инвестициями. Потанин недавно упомянул, что предпочитает рост дивидендам, и ухудшившийся прогноз по дивидендам может быть причиной решения Абрамовича продать акции. С другой стороны, решение Потанина увеличить свою долю может рассматриваться как желание усилить свои переговорные позиции в плане новой стратегии, предусматривающей рост капзатрат после 2019. Норникель торговался с премией 15-20% к мировым диверсифицированным производителям, и частично премия была обоснована аномально высокими дивидендами. Тем не менее мы считаем, что дело не только в дивидендах, но и в уникальной базе руд, которая дает выход на корзину металлов (Ni, Cu, Pt, Pd), а также в одних из самых низких показателей себестоимости в мире. Акции компании упали в пятницу на 8%, и то, насколько сократятся премии, теперь будет зависеть только от того, как будет развиваться конфликт между акционерами, на наш взгляд.

АТОН

Олег Дерипаска уходит с поста президента Русала и En+  

Как сообщает Коммерсант, цитируя несколько неназванных источников, Олег Дерипаска готовится покинуть пост президента в двух контролируемых компаниях и сосредоточится на развитии другого актива — Группы ГАЗ. По имеющейся информации, он останется в советах директоров компаний в качестве неисполнительного директора. Президентом En+ станет Максим Соков (гендиректор En+ на настоящий момент), а должность президента РУСАЛа займет Владислав Соловьев (гендиректор РУСАЛа на настоящий момент).

Что является причиной решения основного акционера отойти от управления компаниями — успешное размещение En+, предстоящие изменения в корпоративной структуре (напоминаем, что ходят слухи, что En+ хочет увеличить свою долю в РУСАЛе), санкционный список США или ни одна из этих причин — неясно. Выбранный момент выглядит несколько странно, совпадая с возобновлением конфликта акционеров в Норникеле. Тем не менее мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ, поскольку гендиректоры обеих компаний будут повышены до поста президента, т.е. топ-менеджмент, по сути, останется прежним

АТОН

Русал (владеет 27,8% Норникеля) получил от Crispian Investments Романа Абрамовича (4,95% в НорНикеле) уведомление о продаже своей доли другому акционеру Норникеля — Интерросу Владимира Потанина (30,3%).

Компания отмечает, что получила от Crispian Investments уведомление о получении предложения от Bonico Holdings приобрести 6,313 млн обыкновенных акций Норникеля, принадлежащих Crispian, по цене $234 за одну штуку.

РУСАЛ считает, что Письмо Crispian не имеет законной силы, и 12 февраля 2018 года компания в соответствии со схемой урегулирования споров, закрепленной в акционерном соглашении, подписанном 10 декабря 2012 года между РУСАЛом, «Интерросом» (сейчас – Whiteleave) и Millhouse (сейчас – Crispian) и бенефициарными собственниками «Интерроса» и Millhouse – В.О. Потаниным и Р.А. Абрамовичем – в отношении «Норильского никеля», начала судебный процесс в Высоком суде Лондона. Следующее заседание суда состоится на неделе, начинающейся 5 марта 2018 года, до чего никакие действия с акциями ГМК, которыми владеет Crispian, не могут быть осуществлены.

( Читать дальше )

Почему Сергей Галицкий расстался с «Магнитом»

Предприниматель заявил, что возглавлял компанию 25 лет, но «надо что-то изменить в своей жизни». Решение о продаже «Магнита» он назвал непростым, но, по его словам, у него и акционеров разные взгляды на развитие компании. Сделка с ВТБ – лучшее решение, поскольку у банка большие амбиции, подчеркнул Галицкий. «Дальше «Магнит» пойдет без меня», – заключил бизнесмен. У Галицкого останется 3% ритейлера. Сделка должна быть утверждена Федеральной антимонопольной службой. Ходатайство еще не поступало. (Ведомости)

Все вернулось на торги своя. Владимир Потанин и Олег Дерипаска вновь вступают в борьбу за контроль над «Норникелем»

Как выяснил “Ъ”, ключевые владельцы

( Читать дальше )

Сегодня на российском рынке мы видим довольно неплохой рост, но есть две акции, которые сильно выделяются, это, конечно, бумаги «Магнита» и «Норильского никеля». Они самые активные по объему, это такой сильный минусу, который уравновешивает индекс.

Что касается «Норникеля», то пока у нас слишком мало информации, чтобы делать долгосрочные выводы.

Инвесторы беспокоятся, что нарушится существующий баланс между двумя контрагентами, «Интерросом» и «РУСАЛом».

Сейчас этим балансом является Роман Абрамович. Если он уйдет, то могут быть пересмотрены многие соглашения, например, вопрос о дивидендах. Именно поэтому реакция такая негативная. К слову, еще вчера акции технически выглядели на падение, сегодня они в любом случае были бы в минусе, но, конечно, не так драматично. 99% происходящего связано с информационным фоном, сейчас возник некий вакуум неопределённости, он заполняется снижением.

Ситуация с «Магнитом» более сложная, произошло довольно шокирующее в некоторым смысле событие. Акционер до последнего ничего не говорил о том, что он собирается продавать свой основной пакет. Поэтому сейчас люди, конечно, сильно удивились и расстроились, На мой взгляд, существует две основные причины этой реакции рынка.

( Читать дальше )

Высокий суд Лондона в начале следующей недели утвердит расписание слушаний по спору о покупке холдингом «Интеррос» Владимира Потанина доли бизнесмена Романа Абрамовича в «Норникеле».

Стороны в пятницу приступили к слушаниям по этому спору. «Интеррос» уже является крупнейшим владельцем акций «Норникеля», его доля составляет 30,3%. "Русалу" принадлежат 27,8%, Crispian Investments — 4,95% акций.

В ходе первого технического судебного заседания в пятницу стороны предложили рассмотреть спор в ускоренном порядке, а также завершить дело до июня. Следующие заседания предварительно намечены на конец февраля и начало марта.

Прайм