РСБУ

Друзья, пока все готовятся получать дивиденды Сбера, малоизвестная, но дерзкая компания «Новые Технологии» (производитель нефтяного оборудования) выпускает облигации с купоном до 22,5%. Звучит как халява? Давайте разберёмся, где тут подвох, а где — реальная выгода.

📌Что за облигация?

Сбор поручений — до 27 июня, размещение 2 июля.

Номинал — 1000 рублей

Рейтинг — А- (АКРА, прогноз «Стабильный») — не Газпром, но и не «одноразовый» стартап.

Срок — 2 года

Купон — фиксированный (каждый месяц)

Купонная доходность — 22,5% (YTM — до 24,98%, если купить по цене ниже номинала)

Досрочное погашение — нет

Амортизация — нет

Объем — 1 млрд рублей

Для квалов — нет

Фишка: компания работает с Татнефтью, Роснефтью и Новатэком — если у них дела плохи, то и купоны могут задержать.

🎫Финансовое здоровье: отчетность компании «Новые технологии» по МСФО и РСБУ

Друзья, посмотрим как «Новые Технологии» отчитались за 2024 год. Цифры — как буровая установка: вроде работает, но скрипит.

🧮 Банк Санкт-Петербург в последнее время демонстрирует солидные финансовые результаты, что делает актуальным анализ его бухгалтерской отчетности по РСБУ за первые 5 мес. 2025 года. Чем мы сейчас с вами и займёмся:

📈 Чистый процентный доход банка с января по май увеличился на +15,5% (г/г)до 32,6 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря активному наращиванию кредитного портфеля и высокой чистой процентной марже. Почти 40% фондирования приходится на счета «до востребования» со ставкой всего 0,01% годовых, что позволяет банку эффективно использовать «бесплатные деньги» в условиях жесткой денежно-кредитной политики Центробанка.

Учитывая весьма осторожный подход нашего ЦБ к снижению ключевой ставки, Банк Санкт-Петербург сможет и дальше поддерживать высокий уровень процентной маржи, как минимум в течение текущего года.

💼 Кредитный портфель с января по май увеличился на +4,6% до 773,1 млрд руб. Как корпоративное, так и розничное кредитование демонстрируют хорошие темпы роста, позволяя банку опережать большинство конкурентов по динамике портфеля.

Компания раскрыла операционные итоги за май. Без спойлеров: всё хорошо. Даже слишком.

🔥 Основные цифры:

 — Клиентов экосистемы уже 51,2 млн (+18% г/г).

 — Кредитный портфель — 2,8 трлн руб. (+118% г/г).

 — Средства клиентов и активы под управлением — 5,3 трлн руб. (+63% г/г).

 — Оборот покупок за 5 мес. — 3,9 трлн руб. (+20%). Экосистема работает, клиенты платят, деньги крутятся, н̷а̷ ̷д̷и̷в̷и̷д̷е̷н̷д̷ы̷ ̷н̷а̷м̷ ̷м̷у̷т̷и̷т̷с̷я̷ ̷)

Приятно, что растёт не только розница.

Кредиты бизнесу выросли в 7,5 раз за год. Клиенты всё глубже интегрируются в экосистему: не просто скачали — реально живут внутри.

У меня $T — одна из самых больших позиций в портфеле. Брал давно, держу уверенно. Не наращиваю только потому, что доля уже выше допустимых 5%. На просадках — подбираю. Потому что:

 — Есть рост

 — Есть прибыль

 — Есть куда расти в клиентах

 — Есть ежеквартальные дивиденды — 33 руб. на акцию по итогам I квартала. (МСФО за II кв. будет раскрыта в августе, тогда и дивиденды за II кв. узнаем)

🧮 В тот самый момент, когда в минувшую пятницу российские инвесторы пристально следили за пресс-конференцией ЦБ, Сургутнефтегаз тихо и буднично опубликовал свои результаты по РСБУ за 1 кв. 2025 года, которая оказалась как-то в тени снижения ключевой ставки. Предлагаю исправить это недоразумение прямо сейчас и проанализировать бухгалтерскую отчётность вместе с вами, тем более что компания уже второй год подряд радует акционеров щедрыми дивидендными выплатами, и детальный анализ особенно актуален.

Но для начала не забудьте подписаться на мой телеграм-канал, ну а мы начинаем!

❗️ Примечательно, что в условиях ограничений, наложенных Минэнерго РФ на раскрытие финансовой информации нефтяными компаниями, Сургут максимально использует эту доступную опцию. В опубликованной отчётности обращает на себя внимание обилие прочерков в ключевых строках — по факту отражён только чистый убыток в размере минус 439,7 млрд рублей:

Альфа-банк — чистая прибыль выросла в 2 раза до ₽57,46 млрд (годом ранее — ₽29,17 млрд)

МКБ — чистая прибыль снизилась на 15% г/г до ₽15,64 млрд (годом ранее ₽18,33 млрд)

МТС-Банк — чистая прибыль снизилась в 2,4 раза г/г до ₽2,09 млрд (годом ранее ₽5,11 млрд)

ВТБ — чистая прибыль выросла в 1,68 раза г/г до ₽73,21 млрд (годом ранее ₽43,55 млрд)

Совкомбанк — убыток ₽7,37 млрд против прибыли ₽13,43 млрд годом ранее