Прогноз по акциям

Акции крупнейшего ритейлера Bed Bath & Beyond, испытывающего трудности, резко упали во вторник после смерти финансового директора Густаво Арнала в минувшие выходные, которая позже была признана самоубийством Нью-Йоркским бюро судмедэкспертизы.
Акции Bed Bath & Beyond упали более чем на 18% до примерно 7 долларов за акцию во вторник, добавив к недавним убыткам на следующий день после того, как судмедэксперты признали смерть финансового директора Густаво Арналя самоубийством.

Арнал скончался в пятницу после падения с небоскреба в нью-йоркском районе Трайбека, подтвердили в минувшие выходные местная полиция и Bed Bath & Beyond.
Смерть финансового директора наступила всего через несколько дней после стратегического обновления Bed Bath & Beyond на прошлой неделе, когда компания объявила, что сэкономит примерно 250 миллионов долларов на расходах, закрыв 150 магазинов и уволив 20% персонала.

Ритейлер товаров для дома, который в этом году столкнулся с проблемами со складскими запасами и снижением продаж, также недавно получил более 500 миллионов долларов нового финансирования — для погашения существующего долга и увеличения объема денежных средств — от JPMorgan и Sixth Street Partners.

Это всего лишь деньги, сколько бы вы не потеряли на финансовых рынках, жизнь стоит больше. Определить свои потери необходимо заранее без азарта совершать сделки на финансовых рынках, не слушайте чужих советов и непроверенных вами много времени стратегий. Не делайте трагичной свою жизнь и своих близких.

Акции ДВМП отреагировали ростом на выход полугодовой отчетности. Быков не останавливает даже тот факт, что цена уже восстановилась на докризисные уровни и находится вблизи исторического максимума. Так что же такого происходит в бумаге?

По отчетности за полугодие выручка выросла на 74% г/г до 84,3 млрд руб. Валовая и операционная прибыль выросли аналогично, а вот прибыль до налогов уже оказалась на уровне прошлого года. Огромный убыток в 17,7 млрд был получен за счет изменения курсовых разниц. Укрепление рубля негативно влияет на переоценки. Следовательно при ослаблении рубля данная статья уже должна идти с плюсом.

Чистая прибыль за период составила 14,4 млрд. Учитывая тот факт, что мы вряд ли увидим аналогичное укрепление рубля в следующие полгода, за ориентир прибыли можем взять операционную прибыль в 31 млрд. Выходит, что в 2022 году ДВМП может заработать 45-60 млрд рублей. На данный момент капитализация компании находится в районе 90 млрд. Подобная оценка, если сценарий по прибыли реализуется, выглядит крайне низко.

Негативным моментом является то, что ДВМП не платит дивиденды, соответственно акционеры не могут получить прямого денежного потока от компании. С другой стороны, продолжительное время в бумаге сохраняется растущий тренд, поэтому если не на дивидендах, так на курсовой разнице миноритарные акционеры могли заработать. 

Все еще продолжается корпоративный конфликт в компании. В случае позитивного разрешения ДВМП может получить от основного акционера $1 млрд (сопоставимо с прибылью за 1-2 года). Однако судебные процессы длятся уже несколько лет и никакого разрешения не видно. Хорошо, что активы, вокруг которых идет суд, уже списаны с баланса, поэтому если не получится выиграть в суде, компания практически ничего не потеряет. 

Еще одним из триггеров к росту может стать приобретение контрольной доли Росатомом. Если это произойдет, то как государственная компания ДВМП может перейти на выплату в 50% дивидендов от чистой прибыли. Такой расклад, несомненно, подтолкнет акции вверх. 

Акции ДВМП остаются интересны в разрезе рискованной части инвестиций. Их низкая ликвидность делает бумагу волатильной, а непрозрачное корпоративное управление добавляет неопределенности. С другой стороны крайне низкая оценка и наличие существенных триггеров к росту могут заинтересовать определенный пул инвесторов.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Мы сохраняем рекомендацию „ПОКУПАТЬ“ акции компании, но допускаем пересмотр целевой цены в сторону понижения.

— Сегодня СД Полюса рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. Эта новость, стала для акционеров золотодобытчика неожиданностью. Котировки моментально отреагировали падением на 6,5% с отметок в 8600 рублей.

— На фоне позитива последних недель и объявления дивидендных выплат крупных компаний, рекомендация Полюса выбивается из общего тренда. Акционеры видят две основные причины такого поведения компании:

📌 Владение Фонда поддержки исламских организаций происходит через офшор, так же как и у Группы Акрополь и пока нет возможности получить дивиденды этим структурам, которым в совокупности принадлежит 76,34% акций компании.

📌 У компании возникли финансовые трудности на фоне санкционной политики Запада. Тогда отказ от дивидендов рассматривается как вариант обеспечения финансовой стабильности компании.

— Сами акции на текущем падении вывалились из восходящего канала (https://www.tradingview.com/x/87Iui2Gu/) и могут продолжить дальнейшее снижение вплоть до локального минимума на уровне 7000 рублей. Отдельно отмечу, что на сегодняшней новости объем торгов превысил объем торгов 24 февраля. Это дополнительный фактор для увеличения бдительности по отношению к компании!

Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале