Прогноз по акциям

Норильский никель сегодня представил операционные результаты за 2022 г. Результаты нейтральные.

С одной стороны, рост производства никеля и палладия, главных металлов группы, превысил прогнозы компании, а добыча меди и платины совпала с прогнозом. С другой стороны, это рост в сравнении с 2021 г., когда производство падало из-за угрозы подтопления рудников и аварии на Норильской обогатительной фабрике.

Отметим, что объемы добычи пока не вернулись до уровня 2020 г. При этом прогноз на 2023 г. по всем позициям был понижен как по сравнению прежними прогнозами, так и по отношению к фактическим результатам 2022 г. Это может быть связано с переносом ремонта печи взвешенной плавки (ПВП-2) Надеждинского металлургического завода с 2022 на 2023 год.


( Читать дальше )

➡️Для начала 3 популярных нарратива по бизнесу Белуги, с которыми я не согласен (холиварить не хочу, это скорее чтобы было понятно в какую сторону я думаю, когда разбираю отчет):

1 – «Потребление алкоголя падает». Не буду спорить, но такие выводы очень сильно зависят от той статистики, на которой они основаны. Например, интересная стата вышла этой осенью, и по ней якобы потребление крепкого алкоголя сильно упало. Забавное было то, что аналитеги сравнивали потребление в осеннее-зимний период с весеннее-летним, и на этом построили свои выводы. Но в целом, мне тут важнее не абстрактное потребление, а то, что отгрузки у Белуги не падают. Мы их видим хоть и с небольшим запозданием, но вполне оперативно, и для наших инвесторских целей это гораздо более интересная метрика, чем сторонняя стата с непонятной методологией

2 – «

( Читать дальше )

Оценка: Покупать
Потенциал роста: 25% до 203 рублей за акцию

Аналитики SberCIB Investment Research считают, что Whoosh удастся сохранить динамичные темпы роста и остаться в числе лидеров по рентабельности EBITDA на рынке микромобильности.

Рынок кикшеринга и микромобильности обладает существенным потенциалом роста. По прогнозам компании «Б1», к 2026 году количество активных пользователей сервисов кикшеринга может увеличиться более чем втрое до 34 млн человек, а ёмкость рынка – достичь 96 млрд руб.

У Whoosh максимальная рентабельность по EBITDA среди всех операторов на мировом рынке кикшеринга и микромобильности, данные по которым удалось найти аналитикам SberCIB Investment Research.

Компания может выйти на положительный денежный поток уже в 2024 году. В 2019–2021 годах инвестиции Whoosh превышали выручку или были сопоставимы с ней. В 2022 году инвестиции составили уже 40% от выручки. С 2024 года при чистом приросте парка на 30 тыс. самокатов инвестиции составят 19% от выручки, а свободный денежный поток компании станет положительным, ожидают аналитики.

Whoosh сможет сохранить соотношение чистого долга и EBITDA на уровне ниже 1,5, а значит, и начать распределять дивиденды — 50% от чистой прибыли. Дивидендная доходность акций Whoosh может вырасти с 2% в текущем году до 7% в 2025.

СберИнвестиции

Всем привет друзья!

Недавно вышли производственные результаты компании Мосэнерго:
  — выработка увеличилась на 0,8% до 62,51 млрд кВт*ч.;
  — отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ = 85,41 млн. Гкал, что на 4,2% меньше, чем в 2021г.

Признаюсь, я закладывал, что выработка электроэнергии будет ниже на 1 млрд кВт*ч., а полезный отпуск тепловой энергии ниже на 3,41 млн. Гкал — так что результаты меня приятно удивили, как и цены на электроэнергию в первой ценовой зоне на рынке РСВ, которые выросли, пусть и не на много +3,5%, но я закладывал, что роста в 2022г. не будет, а будет падение на -0,5% — так что я ожидаю финансовых показателей повыше, чем я закладывал, а это значит и дивиденды могут быть больше.


( Читать дальше )

ТГК-1 представил производственные показатели за 2022 год:
👉 Объем производства электроэнергии — 1,2% г/г
👉 Выработка электроэнергии на тепловых электростанциях -2,2% гг
👉 Объем отпуска тепловой энергии — 1,8% гг

Помимо падающих производственных результатов 👇
ТГК- утвердили рекомендацию оставить всю чистую прибыль в размере 8,675 млрд рублей без распределения на дивиденды. 🤷‍♂️

Вроде все плохо, но не тут-то было 😉

4,5 млрд рублей из оставленных пойдет на реализацию проекта ЭС-2 Центральной ТЭЦ, который считается одним из приоритетных 👌 Это важно Потому, что ранее Правительство перенесло сроки ввода части проектов ТЭС Интер РАО и ТГК-2 🤷‍♂️ плюс ТГК-1 обеспечила энергией комбинат ФосАгро в Апатитах

Из структуры акционеров, на мой взгляд, дивы не распределены ввиду владения долей финским Fortum и как только выйдут, эти средства направят 💪

📌ТГК не пробила нисходящий канал, при этом находиться у глобальное линии поддержки, что может быть интересен на уровнях 0,007

( Читать дальше )

Менеджмент Норникеля предложил направить на дивиденды за 2022 год $1,5 млрд. Эта сумма почти в четыре раза меньше суммарного уровня выплат за 2021 год, когда Норникель перечислил акционерам в общей сложности $5,6 млрд ($3,2 млрд — промежуточные дивиденды за 9 месяцев и $2,4 млрд — финальные дивиденды). Всё это читалось ранее.

 Ещё в 2022 году Потатин дал интервью РБК, где чётко дал понять, что рад истекающему документу (дивидендная политика) в 2023 году обязывающему выплачивать дивиденды по EBITDA и намекнул, что дивидендные выплаты будут сокращены или вовсе прекращены. Понятно, что денежный поток будет направлен на инвестиции, чтобы не увеличивать долг. Общий объем капвложений Норникеля в 2023 году вырастет на 10% к итогу прошлого года, составив $4,7 млрд.

( Читать дальше )

Менеджмент «Норильского никеля» предложил направить на дивиденды за 2022 г. $1,5 млрд, сообщило агентство РБК 23 января со ссылкой на три источника, близких к совету директоров «Норникеля». Предложение обсуждалось на совете директоров компании 15 декабря прошлого года, когда рассматривался бюджет на будущий год. Менеджмент мотивировал сокращение дивидендов растущей инвестпрограммой.

Новость сложно назвать сюрпризом, поскольку на существенное снижение дивидендов после окончания действия акционерного соглашения уже неоднократно намекали как представители ГМК, так и «Интерроса». По нашим оценкам, $1,5 млрд соответствует 75%-100% FCF «Норникеля» за 2022 год и составляет 675 руб. на акцию по текущему курсу. Напомним, что предложенная сумма почти в 4 раза меньше суммарного уровня выплат за 2021 г., когда «Норникель» перечислил акционерам в общей сложности $5,6 млрд.

Что делать инвестору. Перспективы усиления спроса на промышленные металлы со стороны Китая, а также ожидаемое нами снижение курса рубля должны стать для «Норникеля» позитивными факторами. Однако бумаги компании не выглядят дешевыми.

Павлов Алексей

( Читать дальше )

X5 Group

Тикер	FIVE
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	1700 руб.
Потенциал идеи	11,1%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	1460 руб.

Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2022 год. Чистая выручка группы увеличилась в годовом выражении на 18,3% до 2,6 трлн руб. Выбранная модель развития бизнеса в кризисные времена показывает свою эффективность. X5 Group продолжает расширять сеть и в ближайшие месяцы планирует открыть десятки новых магазинов на Дальнем Востоке. 

Скользящие средние отображают восходящий тренд в акциях компании. Идея на рост бумаги с целью 1700 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1460 руб. риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,43.

( Читать дальше )

 

Всем привет. Сбербанк, также известный как Сберегательный банк Российской Федерации, является крупнейшим банком в России и Восточной Европе. По состоянию на 2021 год ему принадлежит около 30% совокупных активов российского банковского сектора. С рыночной капитализацией около 50 миллиардов долларов, это также одна из крупнейших публичных компаний в стране. 

В этой статье мы обсудим причины, по которым инвестирование в Сбербанк может быть хорошей идеей, а также некоторые потенциальные недостатки, которые следует учитывать. А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram.👍

( Читать дальше )

⚒Мировое производство алюминия в 4 кв. 2022 года выросло на 4,2% до 17,3 млн тонн

📈 Международный институт алюминия в заключительном отрезке минувшего года зафиксировал увеличение выплавки алюминия, в первую очередь благодаря китайским производителям.

🇨🇳 Поднебесная за период с октября по декабрь увеличила выплавку на +8,7% (г/г) до 10,3 млн тонн. Позитивную динамику в 4Q2023 также демонстрировали китайские сталевары. Исходя из этого можно сделать вывод, что металлурги заранее начали готовится к ускорению роста ВВП, на фоне отмены ковидных ограничений.  

❗️Получается, что официально правящая компартия Китая отказалась от политики нулевой терпимости к COVID, начиная с 8 января 2023 года, но бизнес “догадывался” об этом ещё осенью.

🇪🇺 А вот Евросоюз сократил производство на 16,1% (г/г) до 0,7 млн тонн. Европейские производители по-прежнему страдают от высоких цен на электроэнергию. На первый взгляд, кажется, что проблема с дорогой энергетикой ушла в прошлое, поскольку цены на природный газ за последнее время сильно упали. Однако по факту упали спотовые котировки, в то время как

( Читать дальше )