Прогноз

◽️Рынок не смог пробить вверх «Будапештский» пик и в очередной раз закрывается ниже 2750 по #IMOEX. Вероятно, мы продолжим небольшую коррекцию вниз до конца этой недели, которая будет крайне насыщена событиями.

🔽 18 декабря экспирация фьючерсов. В эти дни рынок часто ведет себя волатильно, и нередко даты экспираций становятся разворотными точками.

🔽 18–19 декабря заседание ЕС по замороженным российским активам. Вопрос критически важный для дальнейшей геополитической динамики. Если Европе не удастся юридически оформить изъятие средств РФ, Украине будет тяжелее вести конфликт на истощение.

🔽 19 декабря заседание ЦБ РФ, по которому пока нет общего консенсуса. Низкий рост инфляции за последнюю неделю (0.5 процента) немного сместил ожидания в сторону снижения ставки на 1 процент, что должно обрадовать рынок и помочь пробиться выше 2750.

ℹ️ На мой взгляд, после жесткой волатильности мы сможем сформировать устойчивый растущий тренд. Ваше мнение жду в комментах 🔽

$IMOEXF

( Читать дальше )

Изучаю свежий прогноз SberCIB на 2026г: аналитики ждут мощный отскок нашего рынка после двух лет просадки. Интересно, на чём будет строиться этот рост в следующем году? И самое главное — какие акции, по их мнению, стоит покупать уже сейчас. Обо всём этом в моей статье!

В 2026г рынок развернётся и даст рост на 38%!

Таков прогноз! Аналитики ожидают, что 2026г станет переломным. С учётом дивидендов индекс Мосбиржи может показать рост по базовому сценарию на 38%.

А всего эксперты рассматривают три сценария для индекса Мосбиржи к концу 2026г:

1. Базовый сценарий: индекс вырастет до 3400 пунктов.
2. Оптимистичный сценарий: индекс достигнет 3700 пунктов.
3. Негативный сценарий: индекс снизится до 2500 пунктов.

Вероятность негативного сценария оценивается намного ниже, чем остальных. Его считают почти нереалистичным!

Ключевые драйверы роста

По мнению аналитиков, на рынок акций будут влиять четыре основных фактора:

1. Геополитическая ситуация
2. Монетарная политика ЦБ РФ

( Читать дальше )

Акции компании Celsius до сих пор не оправились от 27-процентного падения, которое произошло 6 ноября после публикации отчета о прибыли за третий квартал. Цена акций производителя энергетических напитков составляет 44 доллара за акцию, что на треть ниже максимума этого года, составлявшего около 67 долларов, и более чем на 50% ниже рекордного уровня 2024 года. Этот плачевный результат был достигнут, несмотря на то, что продажи, как ожидается, вырастут на 80% в 2025 году и, как прогнозируется, еще на 33% в следующем году. Урок заключается в том, что даже за быстрорастущий бизнес можно заплатить слишком высокую цену и впоследствии пожалеть об этом. Но теперь, когда оценка Celsius упала до более разумного уровня, является ли это возможностью для покупки? График волн Эллиотта ниже, похоже, указывает на это.
Это показывает, что рост акций с 21,10 долларов в феврале до 66,74 долларов в октябре представляет собой классический пятиволновой импульс. Мы отметили паттерн (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где в волне (3) также видны две более низкие степени тренда.

( Читать дальше )

В пятницу, 19.12, заседание по ставке, и мы ждём снижения от ЦБ РФ. Все каждый раз так ждут этого события, что забывают: влияние ставки на фондовый рынок совсем не такое сильное, как нам рассказывают. Даже если оно и есть, то с задержкой около года.

ФРС США тоже активно снижала ставку в последнее время, пытаясь помогать экономике, и в 2026 году собирается продолжать снижение.

Но, в отличие от ситуации в РФ с двузначной ставкой и, соответственно, сильным давлением на экономику, в США снижать ставку совсем не обязательно. И уж совершенно точно это не нужно делать для роста фондового рынка. РЦБ США растёт на фоне роста кредитования в 2025 году аж на 5,4% — то есть х2 по темпам роста кредитования!

ФРС три раза снижала ставки в 2024 году — с 5,25% до 4,25% — и простимулировала корпорации брать кредиты, банки активно кредитуют, и рост кредитования продолжается. 

Поэтому мой прогноз на 2026 кардинально расходится с аналитиками: ФРС не будет дальше понижать ставки, и я даже думаю, что есть вероятность повышения ставок в следующем году. А помогать экономике ФРС будет ликвидностью, выкупая облигации.

( Читать дальше )

#CRH

✅ Анализ, возможные сценарии, примерный торговый план 15.12.2024

▶️ Техническая картина

Среднесрочный тренд: восходящий.
Цена движется внутри восходящего канала.
Сформирован Rising Wedge (таргет 11,407) — обычно, это сигнал к коррекции, что мы и наблюдаем.
Текущее состояние: боковая коррекция после импульса роста.

▶️ Ключевые зоны

Сопротивления:
11.700–11.785 — матрешка шортовых маржинальных зон.
11.850–11.900 — верх канала / МЗ шорт 10.12

Поддержки:
11.600–11.560 — локальная база
11.410 — ключевая поддержка, уровень 2.618 по Фибо, четвертушка по лонгам, таргет восходящего клина
11.300–11.250 — зона 3.618–4.236 Фибо (глубокая коррекция)
11.080–11.136 — маржинальная зона по лонгам 11.12

Объёмы
Импульсные объёмы были на росте (10–11.12).
В коррекции объёмы падают, признак паузы, а не разворота.

💰 Примерный торговый план

⬆️ Сценарий A Лонг от поддержки (приоритетный)
работа по тренду от зоны спроса.

Вход: 11.560–11.600
(подтверждение: удержание уровня + замедление продаж на М5–М15)

( Читать дальше )

Аналитики Альфа банка ожидают +30-37% от рынка акций в 2026 году. Дивиденды бонусом. По базовому сценарию индекс МосБиржи вырастет до 3550-3750 пунктов. Если 2025 год – год бондов, то 2026 возможна передача эстафеты акциям

В целом, вечно-дешевый российский рынок сегодня дешев даже относительно себя: х3,8 по P/E широкого рынка это очень мало, но объяснение этому есть. Еще в 2024 году мы выделяли ряд факторов:

🔻Высокие ставки и сомнительные перспективы быстрого снижения

🔻Высокая вероятность роста налогов (правда мы тогда не думали, что это затронет и НДС)

🔻Риск эскалации конфликта

🔻Дефицитный бюджет

🔻Черные лебеди

🔻Дорого (вал IPO)

Что-то реализовалось, что-то нет, но рынок может перестать быть дешевым по показателю P/E (цена/прибыль) не только из-за роста P (цена), но и из-за снижения E (прибыли)

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 79.27. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1082.41. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 744.01. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с  413 до 414. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 5 700, с 74 900 до 69 200. Неделя закрылась WTI — 57.47, Brent — 61.22.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.17389.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6833.5.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Уже вторую неделю декабря рынок завершил торги в «зеленой зоне», кроме пятницы. Небольшую волатильность вызвала новость от ЕС о бессрочной заморозке активов ЦБ. Таким образом Индекс Мосбиржи остановился на позиции 2739, и сможет в ближайшее время укрепится на уровне 2750. Почему?

Изменение ключевой ставки в пятницу
Следующая неделя может «оживить» рынок в процессе ожидания пятницы 19 декабря — день заседания ЦБ по решению вопроса ключевой ставки. Самый вероятный прогноз — это снижение на 0,5% без сюрпризов. Оптимисты будут рассчитывать на сценарий снижения на 1% до 15,5% из-за уверенного разгона снижения инфляции с опережением прогнозов.

Дивидендный сезон
Безусловно акции рынка до сих пор остаются дешевыми, инвесторы на этой неделе оставляли выбор на компаниях с объявлением финальных дивидендов. В пятницу акционеры Озона📦 утвердили свои первые дивиденды в истории компании. Размер составил 143,5 руб за акцию. Последний день будет 19 декабря.

( Читать дальше )

За ноябрь цены выросли на 0,42% после роста на 0,05% в октябре. С январь-ноябрь прирост 5,25%. За первую неделю декабря инфляция составила 0,06%, а годовая инфляция замедлилась до 6,14%❗️ Годовая инфляция снижается уже пятый месяц подряд. Это невероятно, но мы достигли прогноза ЦБ на 2025 год ❗️ Высокая база прошлого года «на руку» перед последним заседанием года 🤔

В середине лета самыми подорожавшими продуктами были помидоры и огурцы. А к концу года ситуация немного изменилась и на первом месте сливочное масло (+35%)

( Читать дальше )

ЦБ посчитал инфляцию

… обнаружив замедление и в волатильных, и в устойчивых компонентах

📌 оценил сез-скорр. рост цен в ноябре в пересчёте на год (с.к.г.) в 2.2% vs моей исходной оценки (https://t.me/dmitrypolevoy/1479) 1.4-1.7%

📌 оценка базовой инфляции 3.6% vs моих ~3% с.к.г., все меры устойчивой инфляции у ЦБ в диапазоне 3.1-3.8%

📌 ещё один индикатор торможения базовой инфляции — замедление в общепите до 0.64% vs 12-мес. средней 0.97%, согласуется с цифрами СберИндекса о торможени спроса в этой части сферу услуг

📌 3-мес. рост цен производителей потребтоваров в октябре ускорился, но был ниже общей инфляции — повышение в непродовольственной части после «нуля/минуса» в предыдущие месяцы и снижение в продовольственных ниже 4% с.к.г. впервые с фев-24

🔮 Оценки ЦБ чуть выше, но важна фиксации базовой инфляции ниже 4%, в декабре пока идём близким курсом. Вывод прежний: условия для дальнейшего снижения ставки созданы, -50 б.п. гарантировано, но базово я по-прежнему за -100 б.п.Полевой.

( Читать дальше )