Полюс Золото

📌 Четверг и пятница стали самыми волатильными днями для золота за последние пол года. Совокупное снижение желтого металла составило более 5%.

📌 Основная причина падения заключается в реакции на выступление Пауэлла (первая реакция рынка была ошибочной) и сильные данные по рынку труда в США. Чудесным образом экономика создала 517 тысяч рабочих мест в январе 2023 года, легко превзойдя рыночные прогнозы в 185 тысяч.

📌 Теперь необходимо очень внимательно следить за глобальным графиком золота и DXY. Если укрепление доллара продолжится, нас ждет резкий обвал в желтом металле. Такая реакция была каждый раз, когда мы пробивали указанный блок.



Более подробно читайте в статье на Дзене 👈

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!

Гохран России в 2022 году приобрел в Госфонд более 12 тонн золота (около 386 тыс. тройских унций). Гохран закупает аффинированное золото у победителей конкурентных процедур, предлагающих наибольшие скидки к цене лондонского фиксинга.В прошлом году Гохран упразднил традиционное требование по наличию статуса Good Delivery («надежная поставка») у аффинажного завода, выпустившего слитки, оставив лишь требование о соответствии стандартам РФ.

frankrg.com/111195

Смотрю на дельту по Полюсу и задаюсь вопросом. Движение цены с апреля 13го года по август 20го сопровождалось определенным движением дельты. По сути это правильно, когда рост и желание покупать совпадают. Но если взять период с октября 22го по февраль 23го, агрессия продавца превысила агрессию прошлого движения, а движение цены на много ниже. Если в прошлом движении цена выросла больше чем на 480%, то в этот раз при большей агрессии всего на 100%. Что происходит, и чем это закончится? Дадут ли нам закупиться еще дешевле?

Для ответа на данный вопрос я решил взять 10 самых ликвидных акций и посчитать их исторические мультипликаторы.

Требования к акциям:

1. Есть данные с 2006 года.

2. Самые ликвидные компании.

Каждой акции я дал вес в 10% и посчитал средневзвешенное значение с 2006 по 2022 год.

Список компаний:

1. Сбербанк

2. Лукойл

3. Газпром

4. Новатэк

5. ГМК

6. Магнит

7. МТС

8. Полюс Золото

9. Татнефть

10. Роснефть

Финансовые показатели за 2023 год (прогноз) я взял у компании Атон из стратегии на 2023 год.

Описание мультипликаторов

P/S = P (капитализация компании) / S (выручка) за последние 4 квартала = Х – сколько годовых выручек стоит компания.

P/E = P (капитализация компании) / E (чистая прибыль) за последние 4 квартала) = Х – за сколько лет окупятся вложения в данный актив.

EV/EBITDA = EV (капитализация компании + чистый долг) / EBITDA (чистая прибыль до уплаты налогов и амортизации) за последние 4 квартала = Х – за сколько лет окупятся вложения в данный актив.

Чем ниже значение мультипликаторов, тем дешевле оценена компания.

Результаты

Вывод

По историческим меркам, так дешево наш рынок никогда не стоил.

На мой взгляд, сейчас хорошая точка входа и текущая оценка акций включает в себя большое количество рисков.

Если хотя бы часть рисков уйдет, то акции могут значительно вырасти.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Планирую на ежеквартальной основе обновлять данные по индексу.

Кому интересно наблюдать за динамикой изменений фундаментальной оценки рынка, то можете подписаться на мой телеграм-канал: t.me/invest_fynbos