ПОЛЮС

Друзья,

В 2023г. доходность портфелей 72%
(на фондовом рынке, на свои, доху по деривативам считаю отдельно),
опережаю индекс полной доходности Мосбиржи на 23,5%.

На рынке – коррекция.
Рубль укрепляется.

Часто в пятницу рынки идут в противоположном от вектора недели направлении.

Поэтому пятничный рост ещё не говорит о том, что коррекция закончилась.

Brent уже около $95, Urals уже выше $80.
Часто работает подгонка РТС = URALS x 20 – 200, т.е. РТС может пойти на 1 400.

Высказываю своё мнение о рубле:
рубль, конечно, «мягкая» валюта, но временно, думаю, будет стабильна.

Президент России Владимир Путин поручил Центробанку и правительству
«своевременно» и «согласованно» принять меры по укреплению рубля.

В портфеле – фундаментально сильные акции, ОФЗ и ВДО:
-   нефтегаз (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть, Новатэк),
-   лидеры финансового сектора (Сбер, Мосбиржа),
-   Совкомфлот.

( Читать дальше )

Попали под пошлины Полюс, ГМК, ФосАгро.
Не попали чёрные металлурги, нефтегазовые компании.

С 1 октября в России начнут действовать временные гибкие экспортные пошлины на широкий перечень товаров с привязкой к курсу рубля, постановление об этом уже подписано, сообщили в пресс-службе правительства.

«Мера носит временный характер и направлена на защиту внутреннего рынка.
Пошлина составит от 4 до 7% в зависимости от курса национальной валюты.

При 80 руб. за доллар и ниже она будет нулевой.

Для удобрений пошлина составит до 10% в зависимости от курса рубля»
— 4% стоимости при среднем значении курса от 80 до 85 руб. за период мониторинга,
— 4,5% — при курсе от 85 до 90 руб.,
— 5,5% — при курсе 90–95 руб.,
— 7% — при курсе более 95 руб.

Под исключения из «курсовых» экспортных пошлин, в частности,
попали такие товары, как сырая нефть, нефтепродукты, газовый конденсат, природный газ и СПГ,
пшеница (семенная и прочая), рожь, ячмень,

( Читать дальше )

Друзья,

В 2023г. доходность портфелей 75%,
опережаю индекс полной доходности Мосбиржи на 23,5%.

На рынке – коррекция.
Рубль укрепляется.

Brent уже около $95, Urals уже выше $80.
Часто работает подгонка РТС = URALS x 20 – 200, т.е. РТС может пойти на 1 400.

Высказываю своё мнение о рубле:
рубль, конечно, «мягкая» валюта, но временно, думаю, будет укрепляться.

Президент России Владимир Путин поручил Центробанку и правительству
«своевременно» и «согласованно» принять меры по укреплению рубля.

В портфеле – фундаментально сильные акции, ОФЗ и ВДО:
-   нефтегаз (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть, Новатэк),
-   лидеры финансового сектора (Сбер, Мосбиржа),
-   Совкомфлот.

Продал ПолюсЗолото
(просадка в золоте, нет дивидендов, укрепление рубля и рост долг / EBITDA выше 2 из – за buyback у своих аж по 14 200).

Держу короткие ОФЗ, LQDT (фонд денежного рынка от ВТБ, доходность околоо 12,3% и около 5% счёта – на срочном рынке.

( Читать дальше )

не является инвест рекомендацией

⚡Аналитический обзор по инструменту Полюс⚡ 

 Среднесрочно инструмент находится в нисходящем тренде 📉. Текущая сила рынка по шкале от ноля до ста равна 37. Рекомендуется работа от продаж 🔽. 

 Локально цена также сформировала нисходящий ценовой канал и сейчас торгуется внутри него. Нижняя граница канала находится на уровне 11112, Верхняя граница на уровне 11481.4. 

 Учитывая локальную и глобальную тенденции, в настоящий момент спекулятивно и среднесрочно вероятнее продолжение снижения. При пробое с закреплением ниже уровня 11112, а также при отбое от уровня 11481.4 возможно открытие коротких позиций. 🔽

 Уход и закрепление за верхней границей 11481.4 может сломать текущую локальную тенденцию, в этом случае возможны спекулятивные покупки 🔼, в случае же продолжения роста и закреплении за уровнем 11834.2 можно будет говорить о сломе среднесрочной тенденции на снижение. 

( Читать дальше )

Большую часть времени рынком движет могучая кучка компаний-тяжеловесов. Возникает вопрос: нельзя ли просто взять основные фишки в равных долях и на этом зарабатывать. Проверим, что из этого выйдет.

Больше триллиона рублей

Стратегия равных весов (equal weight) — одна из старейших на западных рынках. Есть индексы США, которые берут основные акции в одинаковых долях, и они показывают опережающую динамику на протяжении многих лет.

В России, где всего несколько компаний несут на себе почти весь Индекс МосБиржи (более половины приходится на топ-5 фишек и две трети на топ-10), можно не набирать десятки и сотни акций, а обойтись самыми крупными.

Например, взять только компании дороже 1 трлн. Их сейчас 12 штук, и их состав за последние годы почти не поменялся. Это самые проторгованные и популярные бумаги, лидеры базовых отраслей экономики РФ.

Что из этого получается

Для сравнения берем период с начала этого года (ралли-2023), весь предыдущий год до событий февраля и до сегодняшнего дня (прошел 1 год, 8 мес. и более двух недель), ровно три последних года, пять, семь и десять лет.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️96,5083 💶EUR — ↘️103,5332 💴CNY — ↘️13,1975 

▫️Российский фондовый рынок продолжил свое скатывание — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,65%.

▫️На текущей неделе в пятницу состится заседание совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке. После чего глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступит на пресс-конференции. Рынок ОФЗ закладывает повышение ключевой ставки на 1-2 п.п.

▫️Выплаты Минфина по евробондам в адрес нерезидентов с 15 декабря начнут направляться российским инвесторам, пострадавшим от заморозки иностранных бумаг. Такой механизм предусмотрен новым президентским Указом от 9 сентября, определяющим новый порядок выплат по государственным еврооблигациям РФ.

▫️ЦБ РФ: по предварительной оценке профицит внешней торговли РФ по итогам января-августа 2023 г. снизился более чем в 3,1 раза г/г и составил $72,6 млрд. Профицит текущего счета платежного баланса РФ в январе-августе 2023 г. составил $25,6 млрд, что более чем в 7 раз ниже показателя соответствующего периода 2022 г. — $184,8 млрд.

( Читать дальше )

Друзья,

В 2023г. доходность портфелей 75%,
опережаю индекс полной доходности Мосбиржи на 21%.

Почему остался, в основном, в акциях.
Про президентский цикл на фондовых рынках.
Когда, думаю, будет мировой финансовый кризис
(думаю, в 2025г. и почему так думаю).

Идеи (консервативные из 1 эшелона и динамичные из 2 эшелона).

Основной Счёт более консервативен
(для многих, это удобнее):
Brent $90, Urals около $75, поэтому
нефтяники (Лукойл, Роснефть, Татнефть и др.), Мосбиржа и др.

ИИС более динамичен (нет налога),
на ИИС больше 2 эшелона.
Часть идей подписчиков (особенно Максима) использовал с прибылью
(анализ фундаментала и попытка прогнозировать — и получается),
И эти новые идеи с середины августа в плюсе
(не смотря на падение рынка)

#CIAN
#БСПоб
#iHH
#Уралсиб

Один пример.
Уралсиб
(убийство основного собственника года 1,5 назад, текучка,
коррупция среднего звена, бардак, свежая отчётность приличная, P/BV = 0,6, т.е.
можно купить за 60% балансовой стоимости, но риск высокий).

( Читать дальше )

Эксперты назвали «РБК Инвестициям» топ-5 самых интересных акций, которые на горизонте 6-12 месяцев могут показать хороший рост:

1. Лукойл. Акции нефтяного гиганта назвали большинство опрошенных экспертов. «Дивидендная база уже оценивается в ₽600 на акцию, а по итогам года может достичь ₽1000», — подсчитал инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин. 

Потенциал роста акций ЛУКОЙЛа: 
— «Алор Брокер»: целевая цена — ₽8500, потенциал роста 24,65%;
— ПСБ: целевая цена — ₽7950, потенциал роста 16,58%;
— УК «Система Капитал»: акции ЛУКОЙЛа могут вырасти на 20-30% на фоне слабого рубля, восстановления цен на нефть и таких корпоративных факторах, как анонс дивидендных выплат;

2.Транснефть. Инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин главным драйвером для показателей «Транснефти» назвал рост транспортных тарифов, позволивший компенсировать снижение добычи нефти в рамках договора ОПЕК+, и эффект от девальвации рубля.  Целевая цена — 180 тыс руб.

( Читать дальше )

Компания опубликовала отчетность по МСФО за I полугодие 2023 г. Финансовые результаты оказались очень сильными. 

Ключевые показатели:

• Выручка: +29%, до 2,4 млрд долл.

• Скорректированная EBITDA: +37% г/г, до 1,7 млрд долл. 

• Маржинальность по EBITDA: 70% (56% в 2022 г.).

• Свободный денежный поток: 668 млн долл. (317 млн долл. в 2022 г.).

☝️ Выручка значительно выросла благодаря реализации накопленного ранее концентрата и росту мировых цен на золото в 2023 г. При этом Полюс сократил расходы на добычу. Общие денежные затраты (TCC) составили 400 долл. на унцию, что на 8% меньше показателя 2022 г. Основная причина – увеличение содержания золота в руде на крупнейших месторождениях компании, Олимпиаде и Благодатном. Кроме того, Полюс возобновил продажи золотосурьмянистого флотоконцентрата. В итоге маржинальность по EBITDA превысила 70% и приблизилась к рекордным показателям 2021 г.

❗️Важным остается вопрос с обратным выкупом акций. Полюс потратил почти 580 млрд руб.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 1583 млрд ₽ / 11630₽ за акцию
▫️Выручка TTM: 334 млрд ₽
▫️скор. EBITDA TTM:216 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 54 млрд ₽
▫️Net debt/EBITDA: 0,6
▫️P/E fwd 2023: 15
▫️fwd дивиденд 2023: 0%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Отдельно выделю результаты за 1П2023г:

▫️Выручка: 186,3 млрд ₽ (+27,6% г/г)
▫️скор. EBITDA: 131,9 млрд ₽ (+35,5% г/г)
▫️Чистая прибыль: 42,4 млрд ₽ (-57,8% г/г)

✅ Благодаря неэффективному хеджированию компания получила убыток более 38 млрд руб. Скор. чистая прибыль за 1П2023 составила 80,4 млрд р (+79% г/г, если сравнивать со скорректированным показателем 1п2022).





👉 Полюс провёл выкуп почти 30% акций по цене в 14200₽ за акцию на общую сумму в579,4 млрд руб. Для оплаты такой сделки использовались заемные средства, а значит уже в следующем отчете мы увидим кратный рост чистого долга примерно до 650 млрд (ND/EBITDA ≈3).


❌ В планах компании теперь использовать эти акции для сделок M&A (возможно выкуп активов Polymetal в РФ), мотивации менеджмента и финансирования капитальных затрат.

( Читать дальше )