ОфЗ

Судя по всему, если сегодня не случится чего-то ужасного, то с завтрашнего дня можно покупать ОФЗешки. Видимо рынок, с поддержкой ЦБ, оценил что данные уровни уже нормально выглядят. За покупку сложилось несколько факторов.

Ещё один вопрос. Если деньги пойдут в менее рискованные активы, то что будет с акциями? 

Сегодня продолжаются значительные продажи российских ОФЗ и рубля. Курс доллара к рублю превысил отметку 76 впервые за полтора месяца, а индекс государственных облигаций RGBI опустился до уровней марта прошлого года, когда на мировых рынках царила паника.

Также под давлением находится российский фондовый рынок, несмотря на благоприятный внешний фон: американские и европейские индексы находятся вблизи своих максимумов.

Продажи на нашем рынке проходят на фоне ожидания новых санкций. Более двух недель назад появилась информация о том, что могут быть введены ограничения против госдолга России. Тогда это было предложено в качестве крайней меры, однако теперь, похоже, рынок закладывает принятие ограничений против российских ОФЗ уже на этой неделе. Окончательное решение по санкциям должно быть объявлено в ближайшие дни.

Для начала, немного расскажу про РЕПО, что это такое и для чего. Это нужно знать, так как это связано с ценообразованием фьючерсов на ОФЗ.

Определение из Википедии:

Сделка (Соглашение) РЕПО (от англ. repurchaseagreement, repo) — сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём денежных средств под залог ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов), принадлежащих продавцу, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка — при этом, чисто юридически, соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не как заём.

Простыми словами это кредит под залог ценных бумаг.

Разберем на примере: