Отчёт

Рост выручки #AFLT Аэрофлота аж на 43% за 2024 год по свежему отчёту Рсбу ядра группы, т.е. самой авиакомпании Аэрофлот.
Себестоимость +36%, то есть все сходится, это не авиакомпания обнаглела, все подорожало потому что.

Вот она инфляция околореальная 🤡
И это правда.

Однако Росстат исключил из расчета ИПЦ расходы на авиабилеты 🤹‍♂️
www.interfax.ru/business/1003114

Как вам такое, правда ведь милота🐹

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Агрокомпания представила данные по выручке за 4 квартал и 2024 год

Русагро (AGRO)

👉Инфо и показатели

Выручка за 4 квартал:

— общая: ₽141,6 млрд (+19% год к году);

— масложировой сегмент: ₽56,9 млрд (+25%);

— сахар: ₽34,5 млрд (+25%);

— мясо: ₽14,1 млрд (+9%);

— сельское хозяйство: ₽31,7 млрд (-4%);

— Агро-Белогорье: ₽4,4 млрд (результат за 1,5 месяца).

👉Напомним: Русагро закрыл сделку по покупке компании только в ноябре 2024 года

Выручка за 2024 год:

— общая: ₽367 млрд (+20% год к году);

— масложировой сегмент: ₽193,5 млрд (+43%);

— сахар: ₽67,8 млрд (+5%);

— мясо: ₽50,2 млрд (+4%);

— сельское хозяйство: ₽51,1 млрд (-10%).

🚀Мнение аналитиков МР

Операционные результаты компании можно назвать стабильными

Показатели сельскохозяйственного сегмента несколько ухудшились из-за погоды. 

В сахарном же объемы почти не изменились, но выручка немного увеличилась из-за роста цен на сахар. 

В мясном сегменте объемы продаж сократились: это следствие вспышки чумы свиней в 2023 году. Однако опять же спасли выросшие цены, в результате выручка увеличилась. Мы ожидаем, что в этом году объемы продаж мяса вырастут за счет приобретения Агро-Белогорья.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 103 пунктов, после выхода данных по инфляции доходность выпусков снизилась, инвесторы поверили в «победу», но некое давление на индекс всё равно присутствует:

🔔 По данным Росстата, за период с 28 января по 3 февраля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,25%), с начала февраля 0,07%, с начала года — 1,30% (годовая — 10,14%). В целом за январь инфляция составила 1,23% (январь 2024 г. — 0,86%), данные цифры приводят нас к 12 saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), то есть по темпам мы почти на уровне декабря 2024 г. (это в праздничном январе, где 8 дней не работают некоторые банки, предприятия и по сути спрос должен охладиться), а впереди ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Темпы февраля сопоставимы с прошлым годом, поэтому данный месяц вселяет надежды.

🔔 Компания СмартТехГрупп продолжает активно развиваться, однако её финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года показывают противоречивую картину: рост выручки и OIBDA, но снижение чистой прибыли. Разберемся в причинах этих изменений и перспективах компании.

📈 Выручка СмартТехГрупп за 9 месяцев 2024 года составила 2,5 млрд рублей, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основными драйверами роста стали увеличение объема выданных автозаймов, сохранение стабильных процентных ставок на уровне 80% и увеличение доходов, как процентных, так и комиссионных.

🔼 Показатель OIBDA вырос на 8,3% до 1,5 млрд рублей, что свидетельствует о растущем контроле над расходами и эффективности компании. Это рост произошёл на фоне увеличения доходов при относительно стабильных операционных расходах, что подтверждает умение компании генерировать прибыль даже в условиях растущих затрат.

📉 Несмотря на рост выручки и OIBDA, чистая прибыль компании за отчетный период снизилась на 9,8%, составив 321 млн рублей.

Давайте пройдемся по $AFLT, который выпустил отчет по РСБУ:

🔵Аэрофлот получил чистую прибыль по итогам года впервые за 5 лет. Еще в 2023 году убыток составлял 30 млрд р, а 2024 закрыли с чистой прибылью в 22 млрд р.

🔵Исходя из отчета по РСБУ ( без дочек: Победа и Россия ) и див. политике, мы правда можем получить дивиденды, но они будут совсем небольшие + нет никакой гарантии выплаты.

🔵Пассажиропоток и занятость кресел на пределе = расти с текущими ресурсами буквально некуда, нужны новые самолеты или какая-то оптимизация.

🔵У компании огромный чистый долг ( х2,5 от капитализации ) и высокие расходы.

Конечно, не стоит списываться со счетов возможное восстановление отношений в геополитическом плане, но сказать по срокам ничего нельзя.

Много неопределенности и подводных камней = повышенный риск для инвестора. Смысла брать пока не вижу.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

🆕 Московский кредитный банк (МКБ) опубликовал отчёт за 9 месяцев 2024 года, продемонстрировав значительное снижение прибыли. Несмотря на рост активов и кредитного портфеля, банк столкнулся с рядом вызовов, включая падение маржи, убытки от операций с ценными бумагами и резервы, что отразилось на финансовых результатах.

📈 Процентные доходы МКБ составили 475,0 млрд рублей, что на 71,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот рост связан с увеличением кредитного портфеля и удорожанием стоимости размещённых средств. Однако, несмотря на этот рост, чистые процентные доходы увеличились всего на 2,4% до 85,9 млрд рублей. Это объясняется падением чистой процентной маржи, которая снизилась на 0,3 п.п. до 2,5%. Падение маржи — тревожный сигнал для банка, особенно на фоне растущих процентных ставок и увеличивающихся расходов на фондирование.

📉 Чистые комиссионные доходы сократились на 25% до 9,0 млрд рублей, что во многом связано с эффектом высокой базы прошлого года. Кроме того, банк понёс значительные убытки от операций на финансовых рынках — из-за отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг и падения доходов по валютным операциям. Убытки составили 7,8 млрд рублей, что также отразилось на прибыли.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за январь:

💬 В январе погрузка составила 93,1 млн тонн (-1,8% г/г, в декабре 2024 г. — 99,3 млн тонн), 8 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в новом году не помогает даже низкая база по перевозкам прошлого года, падение продолжается. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 16 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 93,1 млн тонн (-1,8% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное):

🗄 Каменный уголь — 29,7 млн тонн (+2,1% г/г)