💎АЛРОСА. Плохо по всем фронтам

$ALRS опубликовала отчетность по МСФО за II полугодие.

Выручка: 61 млрд руб. (-52% г\г);
EBITDA: 15 млрд руб. (-72% г/г);
Чистая прибыль: -17 млрд руб. (26 млрд руб. годом ранее).

Очень слабая отчетность за второе полугодие. За счет снижения EBITDA пострадал и свободный денежный поток (-56 млрд рублей). Ситуация вряд ли выправится в первом полугодии 2025 года.

💎Понятное дело, дивидендов ждать не стоит. Хуже того, ситуация с чистым долгом: он утроился до 108 млрд рублей. Если раньше уровень чистый долг/EBITDA был минимальным и достигал 0,26х, то теперь уровень долга более чем умеренный — 1,4х.

Единственный ближайший драйвер роста: ослабление санкционного давления. В 2022 году компания подпала под американские санкции, а в январе 2024 — под европейские.

💎Но и здесь не все так прозрачно: проблемы у АЛРОСЫ также возникают из-за стоимости алмазов. Многие мировые компании снижают производство и добычу, чтобы хоть как то повлиять на снижение цен.

Да же если АЛРОСА вновь получит часть европейского и американского рынка, обратите внимание на одного из главных конкурентов АЛРОСЫ: компанию De Beers. Там все также печально с точки зрения реализации и финансовых результатов.

Причин можно назвать несколько: снижение мирового спроса и идеология синтетических алмазов. Спрос продолжает снижаться, не смотря на снижение добычи и отказ от покупок российских алмазов и бриллиантов.

На графике АЛРОСА всеми силами пытается вернуться в привычный канал 60-100 рублей за акцию. Все взгляды устремлены на геополитические продвижения.

💎По итогу пока все совсем не густо. Долг растет, спрос падает. От этого страдают дивиденды и финансовые показатели. Дальнейшие потепление в геополитике даст возможность показать рост котировок.

Наш план действий смотри в ТГ канале!

А как вы думаете, стоит ли держать АЛРОСУ под геопотепление?