$GAZPпредставил отчет по МСФО за I квартал 2025 г.

Выручка: 2,8 трлн руб. (+1% г/г);

Чистая прибыль: 660 млрд руб.(+1% г/г);

EBITDA: 884 млрд руб. (-7% кв/кв).

Не плохой отчет, что уже традиционно позитив для Газпрома. Радует рост свободного денежного потока, который составил 273 млрд рублей (+32% г/г).

Пусть темпы роста чистой прибыли около нулевые, но также выше на 30% прогнозных. EBITDA немного просела, но все равно составила солидные 884 млрд рублей.

🟦На этом позитив не заканчивается. Чистый долг продолжает сокращаться: 1,68х против 1,83х на конец прошлого года. При этом, объем инвестиций на 2025 год особо не снижается и составляет  масштабные 2,8 трлн рублей.

Исходя из отчетности, Газпром нарастил добычу газа в 2024 году на 17,2%, до 416,19 млрд кубов. Помощь угольщикам уже началась и возможно дело дойдет и до газового гиганта. Есть некоторые слухи о индексировании тарифов на газ для промышленников дважды в год на 10%.

Что с дивидендами? Если с отменой выплат за 2024 год было все понятно заранее, то по итогам текущего года может появится вероятность дивидендов. Опять же следим за нефтью, рублем и дефицитом бюджета.

 $RENIопубликовала результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Суммарные премии: 40,8 млрд рублей (+22,6% г/г);

Чистая прибыль: 2,5 млрд рублей (-15,5% г/г);

Страховые услуги: 4,1 млрд рублей (+52,3% г/г).

Суммарные премии выросли за счет роста продаж накопительного страхования жизни, увеличившись на 116% год к году до 22,2 млрд рублей. Вместе с этим, не плохо себя показал сегмент life страхования с динамикой 43,5% год к году.

С учетом торможения экономики и снижение потребительской активности и кредитования, компания делает акцент в 2025 году на операционную эффективность, Кстати, кредитное страхование просело на 59,5%. 

✍️Учитывая сказанное выше, результат от оказания страховых услуг достиг 4,1 млрд рублей и вырос за год на 52,3%. То есть, премии многих сегментов показали либо хороший рост, либо удержали позиции предыдущего года.

Отличную динамику показывают не страховые проекты. С начала 2025 года маркетплейс медицинских услуг budu привлек более 300 тыс. уникальных посетителей. Среднемесячный рост продаж составляет 60%.

 МГКЛ продолжает радовать своих инвесторов, повышая дивидендную доходность! Совет директоров рекомендовал к выплате 48% от чистой прибыли по МСФО. 

Сумма может увеличиться почти в двое (190 млн), так как в предыдущем году компания выплатила 38% от чистой прибыли! Текущая дивидендная доходность составит около 6,5%.

🫴Мы разбирали отличные результаты предыдущего года и операционные результаты за первые 4 месяца 2025 года: выручка составила 5,3 млрд рублей, показав рост в 3,7 раз!

Конъюнктура для бизнеса все еще выглядит благоприятно: золото на исторических максимумах (благоприятно для ломбардного сектора), ставка высока (клиенты вынуждены пользоваться больше услугами компании, а не кредитными продуктами) и не забываем про развитие ресейла.

Именно поэтому компания совершает логичный шаг в сторону инвесторов: делится прибылью во время растущих показателей. Но важно понимать, что цикличность бизнеса здесь играет не малую роль.

🫴Как и писали ранее, при всем при этом не стоит торопиться и скупать акции компании только по причине роста результатов: важно смотреть на общий рыночный тренд в целом.

 $FLOTопубликовал результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Выручка: 278 млн долларов (-30% кв/кв);

EBITDA: 105 млн долларов (-45% кв/кв);

Убыток: 393 млн долларов (80 млн кварталом ранее).

У Совкомфлота все ожидаемо слабо. Выручка тайм-чартерного эквивалента (доходы фрахта минус рейсовые расходы) составили 222 млн долларов и также показали негативную динамику в 30% кв/кв. Если сравнивать год к году, то и вовсе падение в два раза.

Новое санкционное давление в январе создало новые и более сильные коммерческие и операционные сложности со флотом. Отчасти, простой флота также наложил отпечаток на рост убытка компании.

🚤Именно поэтому мы увидели вполне логичную директиву от правительства РФ в совет директоров компании: предусмотреть не выплату дивидендов за 2024 год. 

Также, Владимир Путин подписал указ о возможности Совкомфлоту самостоятельно определять объем и состав раскрываемой информации. Именно поэтому, сложно более точечно моделировать оценку компании.

$Tобъявляет финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Выручка: 332 млрд рублей (+100% г/г);

Чистая прибыль: 33,5 млрд рублей (+50% г/г);

Рентабельность капитала: 24,6% (I квартал 2024 — 31,7%)

Т-Технологии не перестают удивлять. Экосистема преодолела рекордную отметку в 50 млн клиентов, где только за первый квартал 2025 года количество клиентов увеличилось на 19%!

По рентабельности Т-банк целится более чем в 30% к концу 2025 года. Текущий результат имеет значение ниже и сформировался учитывая рост операционных расходов (интеграция с Росбанком).

🔎Чистая прибыль и выручка растет за счет двукратного роста процентных доходов (256 млрд или рост в 2,3 раза). Комиссионные доходы тоже выглядят отлично: 51 млрд рублей (+49% г/г).

Однако, квартал к кварталу динамика чистого процентного и комиссионного дохода даже отрицательная: -8% и -11% соответственно. Это важно понимать, сравнивая текущие показатели с другими периодами. Опять же всему виной эффект низкой базы 2024 года, сезонность и рост операционных расходов в 2025 году.

$MOEXпредставила  результаты по МСФО  за I квартал 2025 г.

Комиссионные доходы:18,5 млрд рублей (+27,2% г/г);

Процентные доходы:10,1 млрд рублей (-48,2% г/г);

Чистая прибыль: 13 млрд рублей (-33% г/г).

Отчет неоднозначный. Снижение процентных доходов за счет снижения остатков на клиентских счетах, потащили за собой и чистую прибыль. Текущая ДКП должна была приносить больше  прибыли за счет процентных доходов, но клиенты просто перекладываются в более консервативные активы за счет высоких ставок.

Однако, комиссионные доходы растут вполне прилично. Мосбиржа открыла торги выходного дня и добавила 338 новых ценных бумаг. Основная структура комиссионного дохода логична: денежный рынок и акции. 

🟢Операционные расходы почти не изменились и прибавили 2,5% квартал к кварталу. Наблюдательный совет Биржи рекомендовал годовому Общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов в размере 26,11 рубля на одну акцию, что соответствует 75% чистой прибыли по МСФО за 2024 год.

 $HEADпредставил финансовые результаты за I квартал 2025 г.

Выручка: 9,6 млрд руб. (+11,7% г/г);

Скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб. (-1,9% г/г);

Скорр. чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (-13% г/г).

Ожидаемая просадка по выручке. Еще в начале года разбирали индексы компании привязанные к динамике вакансий и уже тогда было понимание, что темпы роста будут замедляться. Но выручка все еще показывает позитивную динамику за счет роста средней выручки на клиента.

А вот рентабельность по EBITDA сократилась с 58,3% до 51,2%, как раз за счет текущей макроэкономической ситуации и вышесказанного. Выручка потянула за собой и скорректированную чистую прибыль. 

👷Дополнительное давление на ЧП — снижение получаемых процентных доходов от депозитов. Компании пришлось вытащить из кубышки солидную часть кэша, чтобы выплатить спецдивиденд в конце 2024 года.

Хэдхантер прогнозирует рост выручки на 8-12% в 2025 году. Рентабельность по EBITDA удержать выше 50%. Ждут оживление рынка труда при изменении макро условий, в том числе снижения ставки. 

 $AFLTопубликовал операционные результаты Группы за четыре месяца 2025 г.

Учитывая что мы ожидали от Аэрофлота, с его ограниченными возможностями роста бизнеса в текущих реалиях — вполне не плохие результаты. 

Пассажиропоток вырос на 2,4%, до 16 млн пассажиров. Примечательно, что перевозки на международных линиях показали вполне приятный результат: +4,3% или 4 млн пассажиров.

🛫 Занятость кресел все также близка к верхней планке возможностей: 89% (рост на 0,4%). Сама же авиакомпания Аэрофлот (не группа) перевезла 8,7 млн пассажиров, что сопоставимо с аналогичным периодом 2024 года.

Данные выше продолжают говорить о том, что компании нужны более существенные драйверы для дальнейшего роста: снятие санкций и рост перевозок на международных линиях, покупка нового флота за границей или использование отечественных разработок.

О последнем чуть подробнее. Еще в прошлом году ОАК рассчитывал начать поставки самолетов МС-21 ближе к концу 2025 года. А уже 11 мая новоиспечённый самолет во всю тестировался в полетах от Иркутска до Москвы. 

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за первые четыре месяца 2025 года. Группа продолжает радовать своих инвесторов! Прогнозная выручка составила 5,3 млрд рублей, что в 3,7 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Выручка за 4 месяца уже сопоставима с результатом за 9 месяцев предыдущего года не просто так: МГКЛ наращивает аудиторию за счет развития ресейл платформы.

Сократили долю товаров, хранящихся более 90 дней, с 33% до 12%. А также увечили объем залогов и товаров на ресейле на 24% до 2 млрд рублей. 

Продолжаем говорить о благоприятной рыночной конъюнктуре: Золото на исторических отметках, а ставка все также высока. Оба фактора поддерживают ломбардный сектор и в ближайшее время вряд ли перестанут драйвить.

Ждем отчетность по МСФО, чтобы понять картину более детальней. Но уже сейчас можно отметить, что компания продолжает развивать бизнес дальше чем просто ломбард. Диверсификация будет на руку, когда ставки будут ниже, а золото перестанет расти такими темпами.

 Продолжаем разбирать отчеты интересных компаний и анализировать перспективы. Мать и дитя — одна из отработанных идей начала этого года. Мы писали не раз проклассную точку входа по ЕМА 10/20. 

А после, когда котировки далеко ушли от скользящих, призывали не торопиться. Но вот мы снова на графике тестируем ЕМА 10. Пора снова добирать в портфель? Давайте разбираться.

🤱Отчетность. Мать и дитя предоставила операционные результаты за первый квартал текущего года. Общая выручка Группы выросла на 16,9% и составила 8 956 млн руб.

При этом, выручка региональных госпиталей (+18% или 2390 млн руб) продолжает расти быстрее московских (+14,9% или 4430 млн руб) за счет низкой базы. Мать и дитя наращивает свое присутствие в новых регионах, в этом квартале клиника появилась в Хабаровске.

Но темпы роста выручки амбулаторных клиник растут быстрее именно в Москве и области (+25% или 882 млн руб) а не в регионах (+15,2% или 1225 млн). Мы видим, как спрос на посещения платных специалистов растет ежегодно, этот тренд виден на цифрах ниже: