Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 8 месяцев 2025 г.

Чистые процентные доходы: 1956,4 млрд руб. (+15,4% г/г).

Чистые комиссионные доходы: 475,6 млрд руб. (-2,1% г/г).

Чистая прибыль: 1119 млрд руб. (+6,4% г/г).

Цифры выглядят лучше ожиданий. Чистая прибыль показала более лучший результат чем месяц ранее. В основном конечно же благодаря росту процентных доходов. Обратите внимание, как августе кредитная активность начала оживать. 

💰Вот пример: корпоративный кредитный портфель составил 28,5 трлн руб., увеличившись на 2,1% за месяц или на 5,1% с начала года без учета валютной переоценки. Если ставка ЦБ продолжит снижение, рост вполне должен продолжиться.

При этом, качество кредитного портфеля в норме: доля просроченной задолженности (NPL) осталась на стабильно низком уровне 2.7%, а стоимость кредитного риска снизилась до 1.4% в августе. 

Рентабельность капитала (ROE): 22.2% — подтверждает прогнозы банка, и вполне вероятно будет только расти (опять же если ставка будет снижаться)

 $BSPBпредоставил результаты по РСБУ за май 2025 года

Выручка: 41,7 млрд рублей (+10,3% г/г);

Чистая прибыль: 25,5 млрд рублей (+10,7% г/г);

Рентабельность капитала (ROE): 30%.

Банк Санкт-Петербург все еще хорош. Динамика выручки и чистой прибыли лучше общего сектора. По рентабельности вообще один из лидеров. А дешевая оценка по мультипликаторам и во все наводит мысли на покупку. Стоит ли? Давайте разбираться.

Начнем с динамики комиссионных и процентных доходов. Если за 5 месяцев мы видим рост процентного дохода на 15,5%, то в мае на 12,4%. То же самое с комиссионными доходами: за 5 месяцев рост +3,2%, а в мае 2,6%.

🏦Кредитный портфель вырос на 4,6% на начало июня. Корпоративный: +3,9%, розничный: +7,3%. И это довольно не плохие результаты учитывая высокие процентные ставки. Уровень просроченной задолженности на 1 июня составил 3% против 2,7% на начало года.

Операционные расходы за 5 месяцев текущего года сократились на 0,2%, в мае на 12,8%. Расходы на резервы по кредитам за пять месяцев составили 0,4 млрд рублей (в мае — 0,1 млрд рублей).

 $SBER$SBERPопубликовал сокращенные результаты по РПБУ за 5 месяцев 2025 года

Процентные доходы: 1185,1 млрд руб. (+14,3% г/г);  

Комиссионные доходы: 289,1 млрд руб. (-0,3% г/г);   

Чистая прибыль: 682,9 млрд руб. (+8,7% г/г).

Сбер продолжает ежемесячно опубликовывать результаты по РПБУ. Динамика чистой прибыли и комиссионных доходов плавно снижается, однако процентные доходы понемногу растут. Пройдемся детальнее.

🏦Высокая база предыдущего года делает свое дело. Совокупный кредитный портфель вырос всего на 0,7% за месяц, до 45 трлн рублей. Объем поддержали ипотечные программы (+0,9%), однако потребительские кредиты продолжают снижение (-1,9%). Давление высоких ставок все еще велико. 

Процентные доходы показали не большую динамику за счет увеличения объема работающих активов. Но операционные расходы выросли на 13,3% год к году. Соотношение расходов к доходам за 5 месяцев составило 29,6%, что все еще благоприятно.

Чистая прибыль выросла на 8,7% год к году, при рентабельности капитала в 22,3%. В мае Сбер заработал 140,6 млрд руб. чистой прибыли (+5,4% г/г). 

 $SBERопубликовал результаты по РПБУ за 4 месяца 2025 г.

Чистые процентные доходы: 942,4 млрд руб. (+13,8% г/г);

Чистые комиссионные доходы: 226,5 млрд руб. (+0,5% г/г);  

Чистая прибыль: 542,3 млрд руб. (+9,5% г/г).

Давление высоких ставок на кредитный портфель продолжается. Это отмечает Герман Греф, указывая на почти нулевой рост розничного (0,3%) и корпоративного (0,2%) кредитования. 

Клиенты все больше рассматривают инструменты сохранения средств: средства розничных клиентов прибавили 3,4% за месяц и превысили 29 трлн рублей.

⭕Чистая прибыль выросла на 9,5% г/г за 4 месяца. Но если сравнивать апрель год к году, то всего на 5,1% при рентабельности капитала в 22,5%. Комиссионные доходы просели за счет высокой базы прошлого года.

Операционные расходы выросли на 13,1% г/г. Отношение расходов к доходам за первые четыре месяца 2025 года составили 29,8%.

На графике Сбер фактически застыл около текущих отметок. Банк чувствует себя лучше рынка, цепляясь за поддержку в 300 рублей за акцию. Интересный факт: во время последней коррекции к 2600 пунктам Сбер фактически не скорректировался в отличие от общего рынка.

$SBERопубликовал финансовые результаты по РПБУ за Q1 2025 года.

Чистые процентные доходы: 711,6 млрд руб. (+15% г/г);

Чистые комиссионные доходы: 168,9 млрд руб. (+1,9% г/г); 

Чистая прибыль: 404,5 млрд руб. (+11,1% г/г).

На удивление процентные доходы продолжают показывать позитивную динамику, не смотря на длительность высоких ставок. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 1% за счет крупнейших клиентов, что помогло перекрыть первые два месяца года.

🏦Количество клиентов продолжает расти. С начала года прибавилось 200 тысяч человек, до 110,1 млн. Экосистема «СберПрайм» пополнила еще 300 тысяч клиентов, до 22,7 млн.

Уверенно растут операционные расходы. За первые три месяца 2025 года рост составил 14,3% г/г.  В марте операционные расходы составили 91,0 млрд руб. и увеличились на 18,8% г/г.

Чистая прибыль двухзначная — уже хорошо. Учитывая рентабельность капитала в 22,6% — отлично. Добавим сюда достаточность капитала, выше минимального для выплаты дивидендов — 13,4%.

$SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за февраль 2025 г.

Чистые процентные доходы: 241,1 млрд руб. (+21,1% г/г);
Чистые комиссионные доходы: 57,6 млрд руб. (+3,1% г/г);
Чистая прибыль: 134,4 млрд руб. (+11,6% г/г).

Сбер, как прокси на российский рынок, интересен также для оценки состояния всего банковского сектора. Мы видим, что высокие ставки продолжают давить на кредитный портфель.

💰Корпоративное и розничное кредитование сократились на 0,1% и 0,4% за месяц в реальном выражении. Рост портфеля наблюдается в жилищных кредитах (+0,3%) и кредитных картах (0,5%). При этом доля просроченной задолженности остается низкой: 2,4% на конец февраля.

Что касается других результатов, то Сбер за счет высокой операционной эффективности смог нарастить чистую прибыль. Рентабельность капитала за первые два месяца 2025 года составила 23,2%.

Комиссионные доходы выросла всего на 3,1% г/г на фоне роста объемов эквайринга. А вот операционные расходы за январь-февраль выросли на 11,7% г/г до 146,8 млрд рублей. Благо, что соотношение расходов к доходам все еще остается на высоком уровне: 27,7%.

$SBER опубликовал финансовые результаты по РПБУ за декабрь 2024 г.

— Чистые процентные доходы: 244,5 млрд руб. (+9,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 72,3 млрд руб. (-10,1% г/г)
— Чистая прибыль: 117,6 млрд руб. (+1,7% г/г)

Сбер, как и ожидали, закрыл год с около пяти процентным ростом чистой прибыли (+4,6%). Сезон высоких ставок и нормы регулирования банковского сектора усиленно давили на клиентские портфели. Особенно во второй половине 2024 года.

Чистые комиссионные доходы за 2024 год, Сбер закрыл положительно (+4,2% г/г). Однако, в декабре мы увидели снижение (-10,1%) за счет эффекта высокой базы декабря 2023. Отдельно стоит отметить рост операционных расходов: за 2024 год они выросли на 16,3%

Месяц к месяцу немного проседает рентабельность, но все также находится на высоких значениях, закрыв год на уровне 23,4%. Следующий год для Сбера выглядит уже не так однозначно.

🔴С одной стороны, кредитный портфель стагнирует. Такому крупному банку очень сложно показывать высокие темпы роста и развития, тем более в подобной экономической ситуации.

$T отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2024 года.


Чистая прибыль увеличилась на 41% до 58 млрд рублей. Как и обещали, банк удерживает чистую прибыль более 40% к концу года. Показатели прибыли Росбанка еще интереснее: 54 млрд рублей (+83% г/г).

Кредитный портфель вырос с начала года на 8,2%, но снизился на 1,2% месяц к месяцу. Средства на счетах выросли на 0,8% — до 2,6 трлн рублей. Все это обусловлено экономической составляющей.

Капитал Т-банка на конец ноября 2024 года составил 312 млрд руб. (рост м/м на 8,3%), а Росбанка — 206 млрд руб. (снижение м/м на 0,4%). Достаточность капитала выполняется с запасом.

Стало известно подробнее о сотрудничестве с платформой Атомайз. Т-банк в партнерстве запускает целых 8 инструментов на базе блокчейна. Так называемые, смарт-активы.

Тренд на цифровые финансовые активы (ЦФА) растет. Вот здесь писали подробнее о данном инструменте. Т-банк предоставил разнообразный выбор, и мы пройдемся вкратце по нескольким.

⚙️Кредиты «Т-банка» — долговой актив, подвязанный к портфелю потребительских кредитов. Инвестор получает доход по аналогии с ПИФ — проценты накапливаются в конце срока и выплачиваются на смарт-счет. Ожидаемая доходность — до 27,5% годовых.

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

За 9 месяцев компания $SVAV реализовала 26,04 тысяч автомобилей УАЗ, превысив результат на 4,8% г/г. И хоть квартал к кварталу продажи замедляются, это вполне можно объяснить эффектом высокой базы предыдущего года.

В сентябре продажи УАЗа снизились на 28,8% и составили 2867 штук. Продажи автомобилей бренда Sollers (на базе JAC), составили 9901 штуку — рост в два раза больше г/г.

Итого, на совокупное замедление продаж, повлияла лишь реализация УАЗ. А пока мы ждем отчет по МСФО, компания показывает рост прибыли по РСБУ в размере 4,8 млрд рублей. Против убытка 206,3 млн рублей ранее.

Тренд на удорожание автомобилей остается прежним. Не забываем про дефицит европейский брендов, повышение утильсбора с 1 октября. Тренд на рост реализации внутри страны остается в силе.

Но и не забываем про растущую тенденцию ввоза китайских машин. Пожалуй, эта динамика продолжит успешно конкурировать с отечественным автопромом.

На графике продолжаем тестировать ЕМА 20, находясь у сильной зоны поддержки — 700 рублей за акцию. Рынок логично реагирует слабым позитивом, держа в уме наболевшую тему с инфляцией и ставкой ЦБ.

Больше интересного и наши точки входа смотри в ТГ канале!

Газпром отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2024 года

Убыток компании составил 309 млрд рублей, после прибыли в 446 млрд рублей годом ранее. Тем не менее, выручка растет и компания вышла на прибыль в 3 квартале этого года.

После двух убыточных кварталов, Газпром все таки смог получить прибыль в размере 171,5 млрд рублей, из за роста валовой прибыли от продаж газа. Благодаря этому, суммарная прибыль выросла на 17% в годовом исчислении.

Дополнительно радует, что $GAZP продолжает работать над снижением долга. Компании удалось уменьшить объем займов и инвестпрограмму на 2024 год. Однако высокий долг в период высокой ставки ЦБ все еще смущает.

Да и текущие цифры все еще не дают гарантий на выплату дивидендов. Стоит дождаться отчет по МСФО, ведь именно по нему Газпром и рассчитывает дивиденды. Плюсом, мы узнаем как обстоят дела с нефтяным и энергетическим бизнесом.

На графике показательно отскочили от 140 рублей за акцию — от ЕМА 10 на месячном графике. Что в очередной раз подтверждает общий нисходящий тренд компании.