Облигации

Темп снижения выдач ипотеки замедлился (по количеству). А Вот рост, о котором все говорят – он только от эффекта низкой базы. Если сравнивать не с несчастным вторым полугодием 2024 года, а копнуть дальше, то только тут масштаб всех бед и проявляет! Но обо всем по порядку

Спрос и ипотека: рынок развернулся

Ипотека в III квартале ожила: +30% по объему выдач кв/кв и +27% по количеству. Годовая динамика впервые вышла в плюс, но такой легонький-легонький (+4%). Рыночная ипотека растет быстрее льготной: выдачи на новостройки почти удвоились относительно I квартала. Семейная ипотека по-прежнему формирует около 90% всех льгот, и если посмотреть не на график последнего года, а дальше — то масштаб всех последствий для строителей становится очевидным. Рассрочки уходят на второй план

 

👉Обзоры строителей: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт

( Читать дальше )

1️⃣ Российский рынок генеративного ИИ в 2025 году вырастет в пять раз и достигнет 58 миллиардов рублей. Основной спрос формируют крупные корпорации, делающие ставку на внутренние решения из-за требований к безопасности данных. При этом отрасль переходит от пилотирования к промышленному внедрению. Отраслями, лидирующими в сфере развития генеративного ИИ, являются банковско-страховой сектор, IT и ритейл. Так, при сохранении темпов роста, эксперты прогнозируют, что к 2030 году рынок может достичь 778 миллиардов рублей.

🔗 slc.tl/dqdfv

2️⃣ Число успешных кибератак на российские компании в 2026 году может увеличиться на 30–35%. Основными причинами роста являются ускоренная цифровизация и внедрение технологий ИИ, которые создают новые уязвимости. Наиболее подверженными атакам останутся IT- и телеком-компании. Первые могут столкнуться с угрозами на цепочки поставок, вторые — с масштабными DDoS-атаками. Эксперты также отмечают тенденцию к усложнению схем: злоумышленники все чаще совмещают утечки данных с одновременным выводом из строя критически важных бизнес-процессов.

( Читать дальше )

ПАО «Сегежа Групп» $SGZH — один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.

Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Контрольный пакет акций принадлежит АФК Система $AFKS

 

Параметры выпуска Сегежа 003Р-08R:

 

• Рейтинг: ВВ- Эксперт РА, прогноз «Стабильный»

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 2 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,82% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

 

Параметры выпуска Сегежа 003Р-09R:

 

• Рейтинг: ВВ- Эксперт РА, прогноз «Стабильный»

• Номинал: 100 юаней

• Объем: не менее 100 млн юаней

• Срок обращения: 2 года

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

💸Пока ВДОшки активно колбасит, а рынок акций идёт в рост на переговорных новостях, настало время подсчитать свою дивидендную (хотя на самом деле купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 11-й месяц 2025 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой «денежный ручеек» дальше.

Очень надеюсь, что мой регулярный инвест-блог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

💰В этом обзоре честно делюсь итогами моего чисто пассивного заработка на российском фондовом рынке за ноябрь 2025 года.

Не хвастовства ради, а статистики для😉

📍Предыдущий отчет на Смартлабе о моем пассивном доходе на фондовом рынке за октябрь 2025 г. можно почитать здесь, а за весь 2024 год — здесь.

( Читать дальше )

В основе финансирования любого бизнеса лежит выбор между двумя источниками средств: заемным капиталом (debt) и собственным (equity). Этот выбор формирует структуру капитала — соотношение, которое напрямую влияет на устойчивость, стоимость компании и риски для инвесторов.

✅ Долг vs Капитал: логика выбора

➡️ Собственный капитал — это средства акционеров, которые не требуют обязательного возврата, но дают право на долю в бизнесе и прибыли.

➡️ Заемный капитал — кредиты или облигации, которые необходимо возвращать в срок с процентами, но которые не размывают собственность.

Основное преимущество долга — его условная дешевизна: проценты по нему часто ниже, чем ожидаемая доходность акционеров, и они уменьшают налоговую базу (т.н. эффект налогового щита). Однако долг создает обязательные платежи, что повышает финансовые риски в периоды спада.

✅ Понятие оптимальной долговой нагрузки

Оптимальная структура капитала — это точка равновесия, в которой экономическая выгода от привлечения долга (налоговый эффект и низкая стоимость) компенсируется растущими рисками финансовой неустойчивости.

( Читать дальше )

Подскажите кто владеет данными облигами… В какой валюте пришли сегодня купоны? У меня брокер Сбер, выплачены в рублях. Должны быть в юанях… нет?

РУБЛЬ СЛИШКОМ КРЕПОК
   Аналитики никогда не умели прогнозировать курс доллара.

  После февраля 2022 поломались и те железнобетонные правила, которые всегда работали: если нефть падает, рубль слабеет.

  ❗Факт. Мы живём в новой реальности и никто не может до конца разобраться с системой весов факторов, которые влияют на курс валюты.

  Так как весь рынок ждал 95-100 рублей за доллар к концу 2025 года (и я в том числе), я начал набирать квазивалютные облигации в диапазоне 80-83 рубля за бакс.

   Вот пост с идеей:
t.me/RudCapital/937

   Она и сейчас актуальна, но сдвинулась вправо на неопределённый срок.🤫

   Затем рынок улетел на 2500 и я часть позиций из квазивалютных облигаций переложил в рынок акций.

  Закрыл квазивалютные облигации Полипласта, так как дела у компании ухудшаются. А новые выпуски облигаций они пекут, как пирожки: выпуск за выпуском. 😱

  Продал с небольшим профитом, но ничего впечатляющего.

❗ Теперь мы видим, что ЦБ снимает ограничения на вывоз валюты — видать и для Государства это слишком крепкий рубль.

( Читать дальше )

Шаббат шалом, православные! :) ну что 2 выпуска АПРИ предлагают выкупиться по номиналу эмитентом. Кто пойдёт под оферту? :) Поднимите ноги! :) Тело уже у обеих похудело до номинала. Быстро работают. Обеим уже брокер *(Т инвестиции) выставил 24% купон.
smart-lab.ru/q/bonds/RU000A107FZ5 квартальная
smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10AG48 ежемесячная
Мой перс манагер советует продавать. 
Пут-оферта назначена на 14.01.2025. Так как на выпуск мы смотрим негативно и наше мнение — продавать, то лучше продать облигации по пут-оферте. Период предъявления к выкупу с 15 по 19 декабря 2025г. Если предъявить к выкупу, то облигации будут выкуплены по 100% от номинала. Если не предъявлять к выкупу, то ставка купона в большой вероятностью будет очень сильно снижена из-за высокой долговой нагрузки эмитента.
Что думаете, аксакалы?

Базовый прогноз Банка России по итогам октябрьского заседания предполагает возможность как сохранения ключевой ставки на текущем уровне (16,5%), так и ее снижения до 16%. По мнению аналитиков «Финама», на заседании 19 декабря, как и в прошлый раз, могут рассматриваться несколько альтернатив (в частности, сохранение ключевой ставки на текущем уровне, ее снижение на 50 или на 100 б.п.), но в целом картина складывается в пользу снижения ключевой ставки на 50 б.п., до 16%.

Главный аргумент за снижение — замедление инфляции быстрее прогноза Банка России. Данные Росстата показывают, что несмотря на преобладание проинфляционных факторов, она продолжает снижаться. Накопленным итогом с начала года по 8 декабря инфляция составила 5,31%, то есть для того, чтобы выйти на нижнюю границу прогноза ЦБ (6,5%) за оставшийся неполный месяц инфляция должна составить 1,19%, что с учетом низких темпов инфляции в последние недели представляется маловероятным.

Траектория инфляции складывается ниже годового прогноза ЦБ (вероятно, она будет в диапазоне 6-6,5%, и даже не исключено, что может уйти ниже 6%). По оценкам экспертов, это практически бесспорный аргумент для продолжения снижения ключевой ставки — в противном случае реальная ключевая ставка будет расти, приводя к избыточному ужесточению ДКП.

( Читать дальше )