Облигации

Совет управляющих решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 75 базисных пунктов. Соответственно, процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут увеличены до 1,25%, 1,5% и 0,75% соответственно с 14 сентября 2022 года

Основываясь на своей текущей оценке, на следующих нескольких заседаниях совет управляющих рассчитывает еще больше повысить процентные ставки, чтобы ослабить спрос и защититься от риска постоянного повышения инфляционных ожиданий

Европейский центробанк (ЕЦБ) повысил свой прогноз по инфляции в еврозоне по итогам 2022 года — ожидает ее теперь на уровне 8,1% вместо ожидавшихся в июне 6,8%

Прогноз роста потребительских цен в еврозоне на 2023 год также повышен — до 5,5% с 3,5%, а на 2024 год — до 2,3% с 2,1%.

Европейский центробанк (ЕЦБ) повысил прогноз роста экономики еврозоны по итогам 2022 года до 3,1% с 2,8%, ожидавшихся в июне

При этом прогнозы на 2023 и 2024 годы были снижены. В следующем году рост ВВП еврозоны теперь ожидается на 0,9% против 2,1% в июньском прогнозе, а в 2024 году — на 1,9% вместо 2,1%.


ЕЦБ сделал прогноз роста ВВП еврозоны на 2022-2024 годы — ПРАЙМ, 08.09.2022 (1prime.ru)

Дедолларизация идёт полным ходом, комиссии за хранение доллара/евро/фунта требуют альтернатив. Одной из таких альтернатив является юань — валюта дружественной страны под названием Китай. Но хранение любой валюты (как бы она не была недооценена по отношению к крепкому рублю) подвержена инфляции, в юане это сейчас 3-4% годовых. Как от нее защититься? Положить деньги на вклад (в юанях нынче тяжело), либо купить облигации крепкого эмитента — у второго способа скоро появится еще один кандидат помимо Русала и Полюса — компания Металлоинвест!

9 сентября открывается предварительная книга заявок на облигации в юанях от Металлоинвеста. Планируется 2 выпуска по 1 млрд юаней каждый, ориентир по ставке купона не выше 3,5-4%. Предварительная дата размещения — 16 сентября 2022 года.

Что это за компания, есть ли у нее биржевая история и какие могут быть риски для инвесторов? Давайте разбираться.

“Металлоинвест” — один из крупнейших горно-металлургических холдингов в России и один из ведущих производителей железорудной продукции в мире. Компания не публичная (акциями на бирже не представлена), хотя в 2021 году ходили слухи о возможном IPO с оценкой в 20 млрд долларов.

Финансовые результаты эмитента по итогам первого полугодия 2022 года имеют положительную динамику относительно показателей прошлого года.

Расширение автопарка, параллельный импорт автомобильных запчастей, ребрендинг Shell и сотрудничество с «Газпром» — эмитент поделился новостями о направлениях, развиваемых совместно с партнерами.

«Компания настроена работать в тех реалиях, в которых мы оказались. Альтернативные поставки запчастей и параллельный импорт находится в активной работе», — отмечает генеральный директор ООО ТК «Нафтатранс плюс» Игорь Головня.

Мы будем действовать тактикой маленьких шагов. Мы начинаем работать в третьем квартале, уже в этом месяце мы планируем возвращаться на рынок

Мы не хотим предлагать какие-то большие объемы, потому что никто не понимает ни своих возможностей, ни наших долгосрочных моделей развития.

Мы будем тестировать этот рынок разными объемами, разными инструментами и смотреть, что с ними происходит

Потенциальный объем первых размещений не называется

— замминистра финансов Тимур Максимов

Минфин РФ протестирует рынок ОФЗ в сентябре небольшими объемами (fomag.ru)

Раз в месяц, а иногда чуть чаще обновляю гугтаблицу, в которую собираю интересные мне показатели. Поэтому решил сделать небольшой обзор некоторых любопытных моментов после последнего обновления.  

В этом выпуске:

• М0 не растет и это плохо
• Нерезиденты как-то продавали ОФЗ
• Борщевой набор дешевеет и уровень ставок
• Отрицательный рост розничной торговли
• Количество счетов на бирже и доля ТКС
• Объемы торгов акциями/облигациями и рекордный объем размещений облигаций в этом году
• Профицита бюджета не будет

М0 не растет и это плохо

Про рост денежной массы и как это хорошо для фондового рынка недавно писал Олег.

На самом деле здесь возможна ошибка выжившего, M2 растет примерно всегда. Иногда быстрее, иногда медленней, а капитализация иногда подстраивается. В данном случае корректный тезис: «рано или поздно вырастет».

Траектория отношения наличных денег к M2 развернулась к снижению. 

В данном случае любопытный момент расхождения динамики безналичной и наличной составляющей массы. Может быть корректней для индикатора, что перед заходом на биржу должны быть сняты деньги с депозитов? Безналичная составляющая замедлиться, а наличная ускориться. В целом также спорно, хорошо сработало только в 2020 году, в середине 2020 года рост м0 стал ускоряться, а осенью капитализация понеслась вверх, где уже через год снова произошла обратная ситуация — деньги снова поползли на депозиты, где и остаются по сей день. А капитализация рынка, с того момента в основном снижалась.

Книга заявок на дебютный выпуск и дата размещения:

• «Славянск ЭКО» зарегистрировал выпуск серии 001Р-02. Облигации включены в Третий уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-00039-L-001P от 7 сентября 2022 г.

• МФК «Фордевинд» с 10:00 по московскому времени 15 сентября по 17:00 по московскому времени 16 сентября проведет сбор заявок на трехлетний выпуск облигаций серии 01. Ориентир ставки купона — 19,9% годовых. Выпуск будет размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.

• МФК «ЭйрЛоанс» утвердила программу облигаций серии 002Р объемом 10 млрд рублей или в эквиваленте этой суммы в иностранной валюте, рассчитываемом по официальному курсу Банка России. В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до 10 лет.

Эксперты положительно оценили подходы регулятора и подчеркнули значимость активного вовлечения финансового рынка в структурную трансформацию экономики. Банк России получил отклики от более 60 организаций и объединений научного и экспертного сообщества, деловых кругов и других заинтересованных сторон.

Профессиональное сообщество поддержало предложение Банка России по разработке критериев модернизационных и трансформационных проектов, которые будут вносить вклад в экономический рост.

По мнению экспертов, для снижения рисков таких проектов может потребоваться содействие со стороны институтов развития, а также совершенствование механизма государственных гарантий.

Эксперты отметили необходимость адаптации банковского регулирования к произошедшим изменениям, что в свою очередь позволит снизить издержки и перейти к новым бизнес-моделям.

Необходимо переосмыслить роль небольших банков. В то же время вопрос создания автономного фонда поддержки финансового сектора остается открытым и зависит от конкретных принципов и механизма его функционирования.