Облигации

Член Совета АВО Илья Винокуров в эфире РБК Облигации. Главное с прогнозом на рынок ВДО в 2026 году

Смотреть на VK Видео

bondholders

***
«А стоит ли доверять НКР. Это так себе агентство, не шик авторитетное»

Доверять стоит. Да у агенства репутация так себе, и тем не менее, там оценивают компании и выдают рейтинг. И компании с их рейтингом ценятся больше, чем компании без рейтинга.

Люди к агентству слишком предвзяты. Большие компании не спешат к этому КА, отчего крупные участники, которые часто инвестируют в компании с рейтингом ААА и АА, относятся к агентству с недоверием. К их мнению прислушиваться другие и распространяют недоверие дальше. НКР специализируется именно на мелкий фирмах и УМЕЕТ их оценивать. Можно посмотреть статистику или собрать информация самому — и вдруг оказывается, что в секторе ВДО фирма лучше выявляет дефолты, чем Эксперт или АКРА.

***
«Можете объяснить такую аномалию когда облигации рейтинга вв дают высокую доходность при не плохой отчетности. и облигации рейтинга ввв или а  которые дают провальную отчетность, но при этом купон гораздо ниже чем у вв. Как пример мгкл и вис»

Если первый портфель — это дивидендные акции, то второй — полностью облигационный. Это более спокойная, предсказуемая стратегия, которая идеально подходит для накоплений и работы сложного процента.

🎯 Почему именно облигации на ИИС?

Преимущество простое, но мощное:

🔥 Купонный доход на ИИС полностью освобождён от налога

Это действует весь период жизни ИИС — не нужно держать бумаги до погашения, важно только сохранить счет открытым.

Поэтому облигации на ИИС автоматически становятся выгоднее тех же самых бумаг на обычном брокерском счете.

🧩 Из чего состоит портфель?

Основу составляют 7 ОФЗ, выплачивающих купоны два раза в год:

ОФЗ 26233

ОФЗ 26240

ОФЗ 26244

ОФЗ 26245

ОФЗ 26246

ОФЗ 26247

ОФЗ 26248

Также в портфеле есть две корпоративные облигации с ежемесячной выплатой:

РЖД 001P-38R

ВЭБ.РФ ПБО-002Р-К601

📅 Почему выбрал такие бумаги

✔️ Надёжный эмитент (гос. облигации — минимальный риск)

Посмотрел тут отчетность АФК за квартал. В принципе там долг стабилизировался т.к. в 3 квартале пришел дивидендик от МТСа.
4 и 1 квартал у АФК традиционно нулевой денежный поток, поэтому долг будет гарантированно расти еще 2 квартала, так как процентов в квартал идет сейчас -18 млрд руб.

Но накопленным итогом за 4 квартала если смотреть денежный поток, то он -40 ярдов. Если ставка стабилизируется на текущем уровне, то поток этот должен где-то на уровне минус 40-45-50 млрд в год остановится.

Ну то есть без продажи активов и дальнейшего снижения ставок долг будет прирастать примерно на 10% в год.

Пока у АФК много есть че продавать, но вроде как они там еще торгуются во всю, не хотят продавать дешево свои активы😁

Последнее размещение фиксов прошло по 17,75%, если это «натянуть» на весь текущий долг это -82 мрлд в год. Ну и где-то +30 после расходов в год АФК может зарабатывать дивами и процентиками.

Хотим проинформировать вас о важном изменении в налоговой политике. Президент подписал закон, согласно которому с 1 января 2026 года базовая ставка НДС будет повышена с 20% до 22%, при этом льготная ставка 10% сохраняется для социально значимых товаров.

Что изменится для бизнеса

Повышение базовой ставки увеличит налоговую нагрузку для компаний, работающих на общей системе налогообложения. При этом заемщики JetLend смогут компенсировать повышение НДС за счет корректировки цен или оптимизации внутренних процессов.

Бизнесы, работающие с продуктами питания, лекарствами и медицинской продукцией, товарами для детей, изданиями периодической печати, книгами и племенными сельскохозяйственными животными – не почувствуют изменений, для них сохраняется льготная ставка в 10%.

Почему это важно для инвесторов

Мы заранее учитываем влияние новых ставок в оценке компаний. Это помогает:

• точнее прогнозировать финансовые показатели заемщиков

Продолжаем серийное накопительство. Итоги ноября. Портфель ночью 1 декабря был вот таким. В этом месяце ничего особенного не произошло, разве что диверсифицировал доход портфеля рентой и решил купить разные фонды, доверился профи.

За ноябрь пополнил счет на 138 875 руб, сразу авансом на несколько месяцев, далее до весны будет жить своей жизнью с маленькими додепами. Получил дивы 56 р. и купоны на 752 р., это ушло в реинвест.

В портфель закуплено:

Акции

Сургутнефтегаз 10 шт.
Северсталь 1 шт. (продал sbmm, лишний раз убедился в важности наличия маневрового кэша, цена акции просела, а фонд вырос)

Облигации

ОФЗ 26233 12 шт.
ОФЗ 26240 12 шт.
ОФЗ 26245 6 шт.
ОФЗ 26246 6 шт.
ОФЗ 26247 6 шт.
ОФЗ 26248 6 шт.
ОФЗ 26250 4 шт.

Фонды

SBBC ETF 100 шт.
SBSC ETF 130 шт.
ВИМ казначейский 10 шт.
ЗПИФ Современный7 1 шт.
EQMX 10 шт.

Остатки, дивы, купоны складирую в FMMM, LQDT.

Первая цель(запустить купонное колесо чтобы каждый месяц купонами приходило 1000р для покупки облиг) выполнена на 80%. Двигаемся дальше.

Ювелирный холдинг SOKOLOV запустил пилотные продажи украшений через вендинговые автоматы — это новое решение для рынка. Уже установлено 18 аппаратов: 8 в Москве, по 2 в Казани, Санкт-Петербурге и Новосибирске, по одному в Костроме, Воронеже, Волгограде и Перми.

В автоматах — коробочка-сюрприз SOKOLOV SURPRISE c уникальным серебряным украшением 925 пробы. Стоимость — 990 ₽. Каждый автомат рассчитан на 150 боксов, локации — фудкорты и зоны высокого трафика.

Вендинг расширяет омниканальность сети, снижает расходы и стимулирует спонтанные покупки. До конца года появится ещё 10 аппаратов, цель — 1000 установок к 2026 году.