ОТЧЕТНОСТЬ

Заканчивая разбирать отчеты компаний банковского сектора, сегодня остановимся на ВТБ. Замечу, что я продал акции компании и теперь мой разбор можно считать более объективным.

По отчету Тинькофф и Сбера видно, что банки всеми силами стараются сдержать негативные последствия коронакризиса. Для этого им понадобилось создать резервы под кредитные убытки и сократить рост операционных расходов. ВТБ идет тем же путем. Операционные расходы остались на уровне прошлого года, а резерв был сформирован в сумме 55 млрд рублей. За первое полугодие сумма резервов составила 97,9 млрд рублей, против 264,5 млрд у Сбербанка и 28,3 млрд у Тинькофф Банка.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Чистые процентные доходы за период растут на 21%. Чистые комиссионные доходы сократились на 4,2%. Динамика характерна для всех банков. Снижение ключевой ставки, и как следствие ставок по вкладам, повышает рентабельность бизнеса, чего не скажешь об операциях банка с иностранной валютой и драгоценными металлами. За второй квартал убыток составил 19,3 млрд рублей.

В связи с введенным режимом самоизоляции финансовые показатели компании во 2 квартале текущего года заметно снизились, однако запуск интернет-магазина позволил за 2 месяца выполнить свыше 2 тысяч заказов на сумму 1,9 млн рублей.

Выручка компании за 1 полугодие 2020 года составила 152,9 млн рублей, что на 21% меньше, чем год назад. По 2 кварталу снижение выручки зафиксировано на уровне 31%.

В Москве и Новосибирске на период ограничений были закрыты все магазины, расположенные в ТРЦ, и приостановлено производство. Но компании удалось в сжатые сроки запустить интернет-магазин, который начал свою работу 15 апреля. Kuzina также продолжила осуществлять доставку заказов через агрегаторы «Яндекс. Еда» и Delivery Club, дополнив привычный ассортимент новой продукцией: пирожками и сэндвичами.

Компания смогла добиться хороших результатов в переговорах с арендодателями, договорившись о снижении арендных ставок. Это позволило «Кузине» сформировать по итогам полугодия чистую прибыль на уровне 1,8 млн рублей, а рентабельность по чистой прибыли — 1,2%.

Ростелеком отчитался по МСФО за первое полугодие 2020 года. Сектор телекомов занял устойчивое положение, даже в кризисные времена. Второй квартал для бизнеса многих компаний стал настоящим испытанием. Для Ростелекома все сложилось довольно удачным образом.

Первое полугодие отметилось несколькими месяцами карантинов, что в свою очередь резко подняло востребованность в услугах Группы. Население увеличило расходы на услуги телефонии. Это коснулось мобильной связи. Услуги фиксированной телефонии продолжают стагнировать. Львиную долю выручки в сегменте занимает Tele2, продолжая позитивно влиять на результаты всей Группы, в целом. 

Самая оперативная информация в моем Telegram

Также ростом отметился и сегмент цифровых сервисов +66% к аналогичному периоду прошлого года. Такой рост связан с продвижением облачных услуг и услуг дата-центров, а также сервисов электронного правительства.

Компания готовится к эмиссии второго выпуска облигаций (RU000A1020K7) для увеличения прямого закупа у федеральных сетей ломбардов по контрактам. Инвестиции от дебютного выпуска, размещенного в течение 2018-2019 гг., были направлены на пополнение оборотного капитала, благодаря чему ООО «ПЮДМ» увеличил ежемесячный торговый оборот с 200 до 600 млн рублей. Читайте анализ финансового состояния эмитента в нашей статье.
Ключевые факты:

• С 2020 г. компания перешла на общий режим налогообложения. Ранее деятельность осуществлялась по агентским договорам и выручка формировалась как часть агентского вознаграждения от общего оборота при минимальных операционных расходах по агентской деятельности.

• По итогам 6 месяцев 2020 г. эмитент отразил выручку на уровне 1,14 млрд рублей при чистой прибыли более 30 млн рублей. Общий капитал к 30 июня достиг 145,5 млн рублей.

• Долг компании на конец 2 квартала 2020 г. составил 166,2 млн рублей, из которых на облигационный выпуск приходится 116,4 млн, остальная сумма — это овердрафт в «Альфа-Банке» и частные займы. Остатки денежных средств превышают финансовый долг более чем на 40 млн рублей.

Сам банк дает высокую оценку результатам. Давайте посмотрим, так ли это и каких результатов удалось достичь в этот непростой период.

Чистые комиссионные доходы продолжают расти. За второй квартал прибавляют 19% до 10,2 млрд рублей. Способствует этому рост клиентской базы. Валовый процентный доход увеличился на 14% благодаря продолжающемуся росту кредитного портфеля и числа кредитных продуктов. Из-за  роста расходов, чистые процентные доходы остались на прошлогоднем уровне. Но стоит учесть, что второй квартал был тяжелый для банковского сектора.

Операционные расходы во втором квартале увеличились незначительно, +7%. Это положительно повлияло на чистую прибыль, которая увеличилась на 24,7% до 10,2 млрд рублей. По итогам полугодия рост составил 25,1%. Даже в условиях пандемии и возросших рисков, руководству банка удается поддерживать рентабельность капитала на хорошем уровне в 40%.

Компании банковского сектора продолжаю создавать резерв под кредитные убытки. Тинькофф вдвое увеличил резерв до 12,6 млрд рублей за второй квартал. Общий резерв за 6 месяцев составил 28,3 млрд.

В целом, оценка руководства компании своих результатов выглядит логичной. Банк справился с возросшей нагрузкой и удачно завершил полугодие. Правда, банк немного снизил прогноз по чистой прибыли за 2020 год до 30-35 млрд рублей.

Оливер Хьюз, председатель правления Группы заметил, что «значимую роль в успешном развитии экосистемы играет наше суперприложение Тинькофф, и мы гордимся теми многочисленными усовершенствованиями, которые были внедрены для клиентов во втором квартале»

Анализ результатов работы нефтетрейдера в 1-м полугодии 2020 года показал, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка увеличилась с 1 до 1,9 млрд рублей, а операционная прибыль — с 27 до 37 млн.

Претерпел изменения и чистый финансовый долг компании. По состоянию на 01.07.2020 долговые обязательства за вычетом краткосрочных финансовых вложений и денежных средств выросли с 295 млн до 496 млн рублей. Таким образом отношение чистого долга к выручке не превышает 0,15х, а отношение долга к операционной прибыли снизилось до 5,7х.

Режим самоизоляции оказал существенное влияние на операционную деятельность компании во ІІ квартале. Объем продаж нефтепродуктов в Татарстане и Ленинградской области, где «Юниметрикс» осуществляет свою работу, в апреле-мае снизился почти в 2 раза по сравнению с началом года. Лишь в июне трейдеру удалось выйти на стабильные объемы отгрузки порядка 6000 тонн топлива в месяц.

Отличное начало года, отмеченное ростом выручки на 26% к концу марта, позволило сети сохранить положительную динамику по итогам всего полугодия: выручка за 6 месяцев 2020 г. составила 158,7 млн рублей (+9,3%).

Если сравнивать между собой выручку за апрель-июнь 2019 г. и 2020 г., то снижение составило 5% по причине режима самоизоляции. По данным эмитента, спрос на продукцию сети в апреле снизился на 36% относительно аналогичного периода 2019 г. и полностью восстановился только во второй половине мая.

В первые дни введения ограничений в Новосибирской области свою работу приостановили 12 павильонов «Дядя Дёнер». Остальные продолжали обслуживать гостей в режиме навынос с соблюдением предписаний и необходимых мер дезинфекции. К концу мая, по мере снятия ограничений, работа всех локаций была возобновлена.

В мае учредители компании открыли первый павильон под вывеской «Родные блины». Новое направление выглядит весьма перспективным: рынок характеризуется низкой конкуренцией и способствует дополнительной загрузке производства сети. К концу июня были запущены уже четыре блинные в разных районах Новосибирска.

Кроме этого, франчайзи-партнер компании в июне открыл новое заведение «Дядя Дёнер» в Абакане, на очереди — третье. А в Омске состоялся полноценный запуск павильона после смены его локации.

Несмотря на все ограничения, возникшие в апреле для большинства компаний, Новосибирский завод резки металла смог нарастить финансовые показатели.

Выручка компании за 1 полугодие 2020 года составила 826,2 млн рублей (+1,7% к 1 полугодию 2019 года), чистая прибыль — 9,3 млн рублей. Достичь такого результата завод смог благодаря совокупности факторов. Во-первых, увеличился ассортимент поставляемой продукции для основных крупных клиентов («Алтайвагон», «Барнаульский вагоноремонтный завод» и др.). Во-вторых, «НЗРМ» своевременно отреагировал на снижение спроса со стороны производителей товаров для физических лиц и переориентировался на выполнение оборонных заказов и госконтрактов. В результате завод смог сдержать падение спроса до 13-15%. В-третьих, свою роль сыграл эффект отложенного спроса, сформировавшегося за период самоизоляции: в конце июня начали поступать многочисленные заказы от клиентов, вернувшие «НЗРМ» к 14-часовому графику работы в две смены.

Ожидается, что по итогам третьего квартала показатели бухгалтерской отчетности продолжат рост в связи с запуском нового оборудования. В июне компания установила листогиб, в июле — машину лазерной резки.