ОБлигации

🔵 Уважаемые инвесторы!

Представляем вашему вниманию отчетность эмитента ООО «РуссОйл» по состоянию на 30.09.2025 г.  

Показатели отчетности:

🟢 Выручка = 7 899 499 тыс. руб. (+42,2% к АППГ);

🟢 Чистая прибыль = 79 617 тыс. руб. (+41,8% к АППГ);

🟢 EBIT (ltm) = 197 137 тыс. руб. (+20,6% к прошлой отчетной дате);

🟢 Рентабельность по EBIT = 1,9%;

🟢 EBIT/проценты к уплате = 1,9 (🟢 > 1,0);

🟢 Отношение долга к капиталу = 1,0 (🟢 < 1,5);

🟡 Коэффициент финансовой независимости = 0,10 (🟢 > 0,30);

🟡 Коэффициент текущей ликвидности = 1,16 (🟢 > 1,50).

Иные факторы:

❕Рейтинговое агентство «АКРА» 16.06.2025 г. подтвердило кредитный рейтинг ООО «РуссОйл» на уровне «ВВ+» со стабильным прогнозом.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

🔵Уважаемые инвесторы

Рейтинговое агентство НРА понизило кредитный рейтинг ООО «АНТЕРРА» до уровня «B-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный». 

Подробнее с рейтингом можно ознакомиться по ссылке.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

🔶 АО «АБЗ-1»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: АБЗ-1-002P-05-боб
▫️ ISIN: RU000A10DQK7
▫️ Объем эмиссии: 2,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ + 5%
▫️ Амортизация: да
[по 16,5% — при выплате 21,24,27,30,33 купонов, 17,5% — погашение]
▫️ Дата размещения: 12.12.2025
▫️ Дата погашения: 26.11.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «АБЗ-1» (г. Санкт-Петербург) — производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Вслед за отчетом Инвестбанка АТОН аналитики Альфа-Банка также начали покрытие GloraX и установили целевую цену 110 руб. на акцию с потенциалом роста в 86% от текущей цены. Рейтинг — «выше рынка».

Почему аналитики уверены в росте GloraX?

✅ Региональная экспансия как основа роста. GloraX ставит цель войти в топ-5 российских девелоперов, в среднесрочной перспективе планируется увеличить количество регионов присутствия до 20. Наращивание объемов строительства продолжится благодаря приобретению перспективных участков и M&A-сделкам. Обеспечению маржинальности может помочь лидерство в сфере КРТ, сильный GR-ресурс и качественная оценка участков с помощью цифровых инструментов.

✅Потенциал рынка. На фоне снижения ключевой ставки будет расти спрос на рыночные программы ипотеки – аналитики ожидают объем выдач в 2026 году в размере 4,7–4,9 трлн руб. (+17% г/г). Также ожидается, что льготные программы (в первую очередь, семейная ипотека) продолжат поддерживать рынок.

Чувствуешь запах? Это купон, сынок. Больше ничто в мире не пахнет так.

Я люблю запах купонов поутру. Однажды мы бомбили форум одного эмитента, двенадцать часов подряд. И когда всё закончилось, я поднялся на нём. Там уже никого не было, даже ни одной вонючей ВОБЛЫ. Но запах! Весь стакан был им пропитан. Это был запах… победы!

А ведь когда-нибудь эти облигации будут погашены.

*Не является ИИР

Продолжаем богатеть на дивидендах и купонах. Пока биржу не закрыли, а инвесторов не отправили на завод, мы можем формировать свою дополнительную зарплату в нашем любимом казино, покупая дивидендные акции и облигации. Пойдем посмотрим, что получилось с моим пассивным доходом за 11 месяцев 2025 года.

👏 Пассивный доход за 11 месяцев 2025

В ноябре приходили только купоны по облигациям. Наш рынок не славится дивидендами в некоторых месяцах, ноябрь – один из них. Именно поэтому я в свое время решил разбавить свой портфель акций облигациями, чтобы можно было получать ежемесячно выплаты с нашей фонды. Зарплатный наркоман требовал этого три года, и наконец, свое получил. Облигациям выделил 10% в портфеле.

Пока эмитенты с низкими рейтингами выстроились в очередь за дефолтами, лучше посмотреть на надёжные компании. Доходность всяко выше банковских вкладов. Не забываем, что в декабре на заседании ЦБ ключ могут снизить (а могут и не снизить).

⚙️ Параметры: рейтинг от AA-, от 1 года, только фиксы, с ежемесячными или квартальными купонами, без оферты и амортизации.

Авто Финанс Банк 1Р16, AA

• ISIN: RU000A10D9K0
• Погашение: 14.02.2028
• Доходность: 16,56%
• Цена: 102,25%
• Купон: 16,65%
• ТКД: 16,28%
• Купонов в год: 12

ПГК (Первая Грузовая Компания) 3Р1, AA

• ISIN: RU000A10CWF7
• Погашение: 14.09.2028
• Доходность: 16,89%
• Цена: 100,1%
• Купон: 15,75%
• ТКД: 15,74%
• Купонов в год: 12

Позитив 1Р3, AA

• ISIN: RU000A10BWC6
• Погашение: 12.04.2028
• Доходность: 16,19%
• Цена: 105,66%
• Купон: 18%
• ТКД: 17,03%
• Купонов в год: 12

ЕвразХолдинг Финанс 3P4, AA

• ISIN: RU000A10CKZ0
• Погашение: 13.02.2028
• Доходность: 16,11%
• Цена: 97,9%
• Купон: 13,9%
• ТКД: 14,19%
• Купонов в год: 12

ПКТ (Первый контейнерный терминал) 2P1, AA-

• рынок акций при отсутствии в течении года существенного роста индексов продемонстрировал рост в 22% и достиг ₽35 трлн (ранее — ₽29,2 трлн за 11 месяцев 2024 года);
• срочный рынок вырос на 45% и достиг ₽127,9 трлн (ранее — ₽88,0 трлн);
• рынок облигаций показал самый заметный рост на 91% и достиг ₽30,6 трлн (ранее — ₽16 трлн).

Прежде всего: всё, что написано ниже — авторская методика, которая не претендует ни на объективность, ни на вселенскую истину. Уверен, что у каждого читающего есть свой подход или стратегия.

В комментариях под моим последнем постом про техдефолты и рынок ВДО было много комментариев на тему: «Все умны задним умом». Авторы этих комментариев правы — видя последствия произошедших событий, довольно легко объяснять, почему всё развернулось именно так. Но, иногда, чтобы не лезть в пасть тигра, достаточно уметь увидеть тигра. Попробуем понять, как это сделать.

Облигация и рынок
Доходность выше средней в 2 раза? Купонная доходность выше ключевой ставки на 14%? — странные аномалии, хотя сами по себе и безобидные.
Статистика утверждает, что выбросы есть в каждой модели, но важно понимать их природу. Ни одна компания не будет предлагать доходность выше средней без каких-либо причин. Ими могут быть:
1. Необходимость срочного привлечения финансирования (риск-фактор)
2. Низкий кредитный рейтинг или его отсутствие (риск-фактор)