Норинкель

На рынке традиционное летнее затишье. Отчеты за первый квартал 2025 года мы уже разобрали, а финансовые за полугодие еще не публикуются. Пользуясь моментом, я хочу поразмышлять о том, какие компании и сектора интересны в преддверии снижения ключевой ставки ЦБ, на фоне крепкого рубля и санкционной тряски. 

🛢 Первый сектор, конечно же, Нефтегазовый. Здесь ситуация складывается неблагоприятно для большого количества компаний. Снижение цен на нефть и газ, плюс укрепление рубля, явно мешают зарабатывать. Именно поэтому мы не увидели хорошего роста на ожиданиях довольно щедрых выплат дивидендов. 

Абсолютно неизвестно, как будет вести себя рубль во второй половине этого года. Но первое полугодие уже подсказывает нам о том, что отчеты выйдут слабые, а дивидендная база может оказаться хуже прошлогодней. Из отдельных бумаг выделю Роснефть, Лукойл и Татнефть, однако без особого апсайда, хочется увидеть уровни пониже.

⛏ В Черной металлургии все так же грустно. Сильный рубль и слабый спрос на стальной прокат не дадут заплатить дивиденды за 2025-й год.

( Читать дальше )

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность на нашем рынке, на прошлой неделе мы получили довольно позитивный сигнал от властей. Путин подписал указ о дополнительных гарантиях для иностранных инвесторов. Давайте прикинем, какие активы могут быть интересны нерезам, если конечно указ «заработает». А еще поговорим о Народном портфеле и покинувшем его Норникеле. 

📜 Итак, Указ №436 от 01.07.2025 предусматривает ряд гарантий для нерезидентов, в том числе из недружественных стран, при инвестировании на территории РФ, а также в российские активы. Для этого будут созданы «спецсчета Ин», с помощью которых можно будет не только заводить деньги в Россию, но и выводить их.

Бенефициарами аккуратных попыток возврата инвесторов могут стать известные российские компании – голубые фишки из Народного портфеля Мосбиржи: Сбербанк, Лукойл, Роснефть и даже Газпром. Еще выбор может пасть на Яндекс, X5, Т-Банк и Норникель. Последний хоть недавно и выпал из портфеля, тоже может быть интересен нерезидентам за счет уникального бизнес, не попавшего под прямые санкции. А вот акции второго и третьего эшелона едва ли получат дополнительную ликвидность.

( Читать дальше )

Главное словосочетание недели – редкоземельные металлы. За последние дни американский президент Дональд Трамп несколько раз выразил заинтересованность США в этих ресурсах России и Украины. Владимир Путин в ответ не исключил возможности такого сотрудничества между Москвой и Вашингтоном.

Рассказываем, что такое редкоземельные металлы, для чего они используются и какие российские компании могут выиграть от развития отрасли.

Что такое редкоземельные металлы?

К редкоземельным относятся 17 металлов: скандий, самарий, иттрий, лютеций, диспрозий, гольмий, эрбий, празеодим, тулий, лантан, церий, диспрозий, иттербий, тербий, неодим, европий, прометий. Редкоземельные металлы распространены достаточно широко, однако у них небольшая концентрация в месторождениях, поэтому их добыча сложная и дорогостоящая.Первым обнаруженным в 18 веке в Швеции редкоземельным металлом стал иттрий. Земельным его назвали, поскольку его руда растворяется в кислоте, а редким, поскольку прежде подобных металлов не находили.

( Читать дальше )

«Норильский никель» ожидает серьезной трансформации потребления палладия в Китая, на рынке которого его доля составляет 80%. Согласно оценкам «Норильского никеля», спрос на палладий на внутреннем рынке КНР со стороны традиционных отраслей его потребления, например, автомобилестроения, сократится на 29% до 47 тонн в горизонте 2030 года. Поэтому «Норильский никель» сотрудничает с рядом китайских вузов и компаний для внедрения палладия в ряд перспективных областей, которое приведет к расширению спроса на него минимум на 5-10 тонн в год уже через пару лет.

К их числу можно отнести водородную энергетику — правительство Китая всячески стимулирует ее развитие в целях уменьшения сжигания угля на теплоэлектростанциях страны и бензина и дизельного топлива в автомобилях, приводящим к большим выбросам вредных веществ в атмосферу, не говоря про смог в крупных городах.

В настоящее время в КНР ведется строительство водородных электростанций, помимо них разрабатываются и производятся водородные автомобили — в минувшем году их продажи скакнули на 72% почти до 5,8 тыс. штук. При сохранении подобного темпа парк водородных машин в Китае в 2030 году может составить до 100-150 тыс. штук.

( Читать дальше )

«Норильский никель» и «ТВЭЛ» (входит в состав государственной корпорации «Росатом») обсуждают возможность создания производства катодных активных материалов для литий-ионных аккумуляторов, устанавливаемых в электромобилях. Пока их переговоры далеки от завершения и говорить о близком старте потенциального предприятия преждевременно.

Тем не менее подобное сотрудничество выглядит весьма многообещающим. «Норильский никель» недавно открыл Батарейный технологический центр, занимающейся разработкой перспективных видов катодных активных материалов на основе никеля (ключевого цветного металла, выпускаемого компанией). Он оснащен оборудованием, позволяющим проводить полный цикл проведения исследований по их синтезу и тестированию в специальных условиях.

При этом внутренний рынок катодных активных материалов растет неплохими темпами и к 2030 году его емкость может достигнуть 10 тыс. тонн. В принципе неплохой показатель, учитывая, что «содержание» никеля в электромобиле может составлять 25-50 килограмм в зависимости от типа аккумулятора.

( Читать дальше )

13 апр 2023
Рынок нержавеющей стали в Китае начал восстанавливаться. Цена холоднокатаного рулона 304 в Китае выросла до 15 000 юаней за тонну. В то же время международная цена на никель также выросла, а рынок нержавеющей стали перестал падать и стабилизировался.

По словам участников рынка, из-за сохраняющегося слабого спроса покупатели по-прежнему занимают выжидательную позицию в отношении разворота и сильного роста рынка нержавеющей стали в Китае. Таким образом, покупательский импульс не увеличился, объем торгов значительно не увеличился, а отсутствие импульса привело к тому, что рынок не вырос из-за сильного роста в Китае.

Участники рынка полагали, что сильный рост в Китае не определен как разворот рынка. Это можно расценивать только как отскок после глубокого падения. Поэтому еще неизвестно, будет ли рынок нержавеющей стали расти одновременно. Он все еще ждет дальнейшего наблюдения и зависит от тенденции цен на никель.TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
<a onclick=«return LanguageMenu.

( Читать дальше )

Производственные результаты у ГМК по итогам года получились приятные ⬆️ Выпуск никеля и палладия превысил собственные прогнозы компании, меди и платины – в рамках прогноза

👉Нам важно сколько из этого продано, и по какой цене. Что происходило за квартал: рубль подешевел; цены на никель и платину выросли, палладий упал, медь гуляла в разные стороны. Цифры увидим в МСФО, но никакой катастрофы точно не случилось, а в 2022 году все что не катастрофа – это уже позитив

‼️Про дивиденды уже обсудили – не проблема. Гораздо хуже, что вице-президент компании Степанов вчера признал – из-за санкционных сложностей сдвигаются сроки реализации основных проектов роста:

• Строительство новой Норильской обогатительной фабрики (НОФ-2) может задержаться до 2 лет. Ранее запускать ее планировалось в 2027 году – это очень нескоро, то есть ситуация хоть и плохая, но довольно абстрактная
• Хуже, что пострадал и более близкий по времени проект – модернизация и расширение Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ-3). Здесь сроки смещаются на год или чуть меньше. Запуск планировался в 2024, возможно будет перенос на 2025

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 1,2 трлн р (12440 р/акция)
▫️ Выручка за 1П (МСФО): 695 млрд р (+4,5% г/г)
▫️ Чистая прибыль до налогов за 1П (МСФО):484 млрд р (+24% г/г)
▫️ fwd P/E 2022: 4,8 ▫️ Прогнозные дивиденды за 2022: 11%
▫️ P/B: 4,2

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Предыдущий обзор компании делал 4 августа 2022, с того момента акции компании скорректировались еще на 20% и обновили минимумы с конца 2018 года. За данной компаний я слежу более активно, так как это относительно качественный актив на нашем рынке, поэтому немного актуализирую обзор на основании новых данных, которые можно проецировать и на другие сырьевые компании.

( Читать дальше )

Новость которая появилсь в 2018 года https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/03/01/752375-bistrinskii-gok 
вдруг получила  развитие в статье Коммерсанта https://www.kommersant.ru/doc/4749886?from=four_business
Главный вопрос для миноритариев сколько акций они получат ?
Стоит ли сейчас влезать в эту историю?
в связи с тем что: «С учетом сроков получения необходимых разрешений и прохождения корпоративных процедур, включая общее собрание акционеров «Норникеля», ожидается, что процесс выделения может занять около двух лет».

 

Сегодня стало известно, что Норильский никель договорился о продаже группе BHP своего последнего актива в Австралии – никелевого проекта Honeymoon Well, а также два геологоразведочных совместных предприятия Albion Downs North и Jericho, где у BHP уже есть 50%.

Проект включает в себя месторождения вкрапленных сульфидных никелевых руд (Hannibals, Harrier, Corella и Harakka) и месторождение сплошных и прожилковых руд (Wedgetail). Общая минерально-сырьевая база месторождений по категориям оцененных и выявленных ресурсов составляет 173 млн тонн руды при среднем содержании никеля 0,68%. Ранее компания оценивала запасы проекта в 1,26 млн тонн никеля. Капитальные затраты проекта оценивались в $1,5 млрд.

В 2017 г. по инициативе компании право пользования недрами месторождения Wedgetail было приостановлено на пять лет — до 7 октября 2021 года.

Напомним, что компания уже планировала продажу данного актива. Закрытие сделки ожидается после получения необходимых регуляторных разрешений и выполнения ряда иных условий соглашения. Сумма сделки не раскрывается, покупка активов в Австралии в 2007 г. компании обошлась в $6,4 млрд, нужно также отметить, что это был пик сырьевого цикла, перед кризисом 2008 г. 

( Читать дальше )