НЕфть

Цены на нефть продолжат снижаться вплоть до 2026 года, считают аналитики Goldman Sachs. Причиной станет рост добычи, который приведет к сохранению значительного избытка на рынке — около 2 млн баррелей в сутки.

Согласно прогнозу банка, средняя цена Brent в 2026 году составит $56 за баррель, а WTI — $52. Это ниже текущих значений форвардных кривых.

«Волна поставок в 2025–2026 годах в основном обусловлена долгосрочными проектами, по которым незадолго до пандемии были приняты окончательные инвестиционные решения (ОИР), которые были отложены из-заCOVID-19 и теперь все вступают в строй, а также стратегическим решением ОПЕК отменить сокращения добычи», — отметили в банке.

Рост предложения поддерживают как страны ОПЕК+, так и другие производители, включая США и Бразилию. Их действия усиливают опасения по поводу переизбытка и оказывают давление на цены. Подтверждает эти тенденции и Международное энергетическое агентство, ожидающее в следующем году еще больший профицит — до 4,09 млн баррелей в сутки.

Российский рынок пока так и не смог развернуться. В нисходящую сторону особых идей нет, выставила только лимитку на продажу Башнефти.

Поэтому основной мой приоритет на текущую неделю — это снова товарка. Ниже несколько вариантов, которые отметила для себя и рассматриваю для торговли. 

🟣 Нефть интересна до накопления в случае пробоя последнего максимума. 

 🟣Золото подходит уже к первой цели после предложенной вам идеи. 

А некоторые частные нефтеперерабатывающие компании, которые, как правило, более терпимы к рискам при покупке «чувствительной» нефти, также избегают поставок с Дальнего Востока России. Они проявляют осторожность после того, как Европейский союз и Великобритания внесли в чёрный список Shandong Yulong Petrochemical Co., так называемую «чайную компанию», которая была крупным покупателем российской нефти.

#BR — 12.25📊

📣 На текущий момент цена актива пришла на повторное тестирование дневного уровня поддержки 63.79. На открытии нашего рынка нефть сразу же начала локально опускаться ниже данного уровня, однако, на международной бирже ICE данный актив демонстрирует менее активное нисходящее движение, более того, в локальной перспективе был сформирован локальный объем поддержки. В текущей ситуации допускается два варианта дальнейшего движения цены. В первом случае актив продолжит нисходящее движение с текущих отметок, во втором случае актив, перед падением, сходит на тестирование верхних уровней сопротивления. В приоритете мы рассмотрим второй сценарий. Первое сопротивление, которое встретит цену по пути наверх, расположено на отметке 64,40. Данный уровень уже дал свою отработку, поэтому со следующим тестом мы получим пробитие уровня и продолжение восходящего движения. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 65,16.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжила снижение, обновив лои ноября и закрывшись под своей локальной поддержкой 254550 и пока цена не вернулась выше этого уровня с ретестом, движение вниз может продолжиться
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 251125 или границы розового канала 249025
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 254700

На часовом графике цена открылась гэпом вниз и продолжила снижение, двигаясь в рамках своего локального серого канала. Первый сигнал для лонга — выход из канала с тестом его границы сверху, пока этого не произошло, снижение может продолжиться
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 259275 и 250400, а также трендовой(248300 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде границ серого канала(254750 и 249875 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена продолжила снижение, вернувшись под ема233 и пока она под этим уровнем, движение вниз может продолжиться

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:  

— Россияне в октябре этого года купили валюту на ₽158,6 млрд, что стало максимальным месячным объемом чистых покупок валюты населением с декабря 2023-го. —не только у населения выросли покупки валюты, но и у юрлиц.

— Докапитализация госбанков со стороны властей в 2025 году составит ₽560 млрд. Это в 6 раз больше, чем в 2024 году. — доля государства в банковской системе всё растет.

— Ozon объявил о запуске программы обратного выкупа акций (₽25 млрд) в целях долгосрочной мотивации сотрудников. Совет директоров компании впервые рекомендовал выплату дивидендов. — несмотря на этот позитив, в акциях компании был сломлен глобальный аптренд, что говорит о возможном продолжении падения в ближайшие месяцы.

Сложно переоценить влияние цен на нефть на российский рубль… до 2022 года, ведь корреляция доходила до 0,7-0,8. Нефть падает – рубль падает. Сейчас все поменялось: пропал отток из РФ, купить виллу стало сложнее. Но зависимость бюджета от экспорта, и от цен на него всё равно сохранилась.

Для рубля ключевое не просто цена Brent, а то, за сколько реально продают российскую нефть. Если Brent стоит 85$, но Urals идёт с дисконтом в 15–20$, в бюджет и торговый баланс прилетает совсем другая цифра. Снижается валютная выручка экспортеров = меньше долларов на рынке = рубль слабеет

Bloomberg опубликовал график дисконта за нашу нефть. И после новых 💩ссанкций дисконт треть от максимума за весь период

Если мы сопоставим график дисконта за 2022-2025 с курсом рубля, то за несколькими исключениями мы увидим падение рубля вслед за дисконтом. К сожалению, статистики недостаточно, чтобы говорить с высокой степенью достоверности. А может за Кот.Финанс говорит позиция: мы с конца лета подбираем валютные облигации…

🛢 СД Татнефти рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 8,13₽ на обыкновенные и привилегированные акции. Всё в рамках отчёта (те, кто не умеют считать грезили о большей сумме). А у меня есть пару заметок по текущей ситуации:

💬 Уже известно, что компания сократила payout до 50%, в этом году выплатили 14,35₽ за I полугодие, за 9 месяцев получается 22,48₽ (в прошлом году за этот период было выплачено 55,59₽ в виде дивидендов). Див. доходность за 9 месяцев сжалась до 4%, есть большая вероятность, что за IV квартал мы не получим сверх дивиденда и тогда див. доходность может не превысить 6%, но об этом ниже.

💬 Цена Urals держится в диапазоне 54-56$ за баррель, но скидка на экспорт сейчас достигает 20$ за баррель, при этом ₽ не собирается ослабевать. Но больше должны интересовать нефтепродукты, компания сильно зависит от выплаты по демпферу, а в этом году катастрофическое падение по его возврату нефтяников судя по статистике НГД — 762₽ млрд получили нефтяники за 10 месяцев 2025 года (-50,6% г/г). Правда В.В. Путин подписал указ, который вводит мораторий на обнуление выплат по топливному демпферу с октября этого года по май 2026 г., выплаты должны немного подрасти.

◽️Снова текущая неделя своим телом свечи полностью закрывает предыдущую растущую. Этот паттерн работал все пять раз за последний год.



Вероятно, сработает и в шестой. Фундаментальные причины для снижения только усиливаются. Подробнее писал ранее.

◽️Интересно, что рынок очень сдержанно отреагировал на новость о появлении потенциального покупателя активов Лукойла:

📰Лукойл ведет переговоры о продаже международных активов с несколькими потенциальными покупателями — компания.

◽️Возможно, #LKOH и продаст свои активы не за копейки, но в любом случае на рынке сейчас нет локомотивов, которые могли бы вытянуть его в уверенный отскок. #SBER выглядит нормально. Сбер не про «куплю, чтобы заработать на росте», а про «куплю, чтобы потерять меньше, чем в других активах».

ℹ️Неделя закрывается слабо, но другого я и не ожидал… Нажмите на «Подписаться», чтобы не пропустить новое обновление прогнозов