Макро

+75 б.п FED RATE, программы QT, все это механизмы ФРС, которые мы отслеживаем.

• Самое главное: поскольку финансовые условия не ухудшаются, они будут продолжать повышать процентные ставки.

( Читать дальше )

Мои исследования и наблюдения показываю, что следующее (Дек) повышение ставки, зависит от инфляции, поскольку имеет решающее воздействие на кривую. (график выше, предполагает дно\рецессию, в тот момент когда кривая будет полностью инвертирована)




Согласно производственным отчетам PMI от ISM которые вышли вчера, «инфляция» пошла на спад. (раздел Prices от PMI) Если при этом произойдет рост М2, то рынок получит приличную рецессию. Как говорит Баффетт: пришло время посмотреть кто в чем плавал.



( Читать дальше )

Встречал я такой ракурс на мировую экономику-  есть стадии накопления (зарабатывания) богатств. А есть фаза борьбы за перераспределения.
24 февраля можно было интерпретировать происходящее как локальный конфликт. Потом когда запад занял позицию, мягко говоря не способствующую мирному урегулированию- он спозиционировал себя как сторона конфликта. Потом Тайвань с Пелосити. Сейчас вот  в  SDN лиск крипту включают, ссылаясь на то, что северокорейские хакеры отмывали деньги через неё. 
Это всё случайно (как и обострение ряда мелких конфликтов в последние пару лет- то Беларусь потряхивает, то казахстан, то армения с карабахом- это только соседи наши)? или тучки сгущаться и начинается глобальное мочилово? а уж после этого и возможно крупной рецессии — новый длинныей экономический цикл с новым технолоукладом.

Точный ответ можно будет лет через 10 получить. Это вопрос на «подумать». 

Было бы интересно посмотреть и на цифры(не нашел) по истории- кол, во конфликтов в мире за год, кол-во хейт спич между странами в соотношение с кол-вом мирных и конструктивных шагов

( Читать дальше )

( Читать дальше )

12 апреля я написал пост в смартлабе
smart-lab.ru/blog/793203.php

https://t.me/comodities_markets August 08, 2022 

Инвестиционное золото

Инвестиционный спрос на золото снизился во втором квартале аж на 28% к прошлому году и составил 206 тонн, однако по полугодию наблюдается обратная картина и рост на 62% к прошлому году (760 тонн), связанный с большим притоком в «золотые ETF» в первых 4-х месяцах года.

Что любопытно, физическое (слитки, монеты) золото не теряет актуальности, сохранив объемы прошлого года и во втором провальном квартале, в отличие от «бумажного» (хоть и обеспеченного реальным золотом).

• Обеспеченные золотом ETF сократились на 39 тонн во втором квартале. однако огромный спрос начала года, обеспечил суммарный прирост на 234 тонны (15 млрд долларов США).

• Инвестиции в слитки и монеты по 2 кварталу на уровне прошлого года с объемом в 245 тонн, общий объем инвестиций за первое полугодие составил 526 т (-12% к прошлому году).

( Читать дальше )

https://t.me/comodities_markets August 05, 2022 

Многие воспринимают золото, как «защитный актив», многие используют, как противовес индексу доллара ($DXY) в спекулятивных историях, кто-то покупает долгосрочно слитки и монеты, кто-то только «бумажные производные на золотые активы», всякие фонды, ОМС и ETF, но мало кто задумывается и анализирует макро отраслевым методом ситуацию на рынке золота, текущий и будущий спрос на него в отраслях и секторах, где это золото используется.

Попался на глаза пару дней назад аналитический отчет за 2 квартал и 1 полугодие от «Всемирного золотого Совета» (World gold council), основываясь на его данных, давайте и посмотрим, как себя чувствует спрос на золото во всех отраслях его применения.

( Читать дальше )

Выход дружественных «нерезидентов». Так ли страшно это знаментальное событие?https://t.me/comodities_markets

Неделя остается до довольно знаменательного события для российского фондового рынка в нынешних реалиях, возобновления доступа к торгам нерезидентов из «дружественных стран». Так ли страшен «камбэк» нерезидентов?

 

Многие уже высказались по теме, решил и я немного покопаться в доступных данных, чтобы понять возможное влияние этого события на рынки.

Согласно пресс-релиза Мосбиржи: «С 8 августа 2022 года Московская биржа планирует предоставить возможность совершать операции на фондовом и срочном рынках клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица»

( Читать дальше )

полтора -два года назад- все бросаются в IPO,  венчурные инвестиции, ФПР от ФФ растёт как на дрожжах. Четвёртая промышленная революция обсуждается, медтех, фудтех, эдутех и много ещё других умных слов за которыми стоят надежды на светлое будущее в быстрой перспективе.

Сегодня:
Автоваз в РФ переходит на евро ноль
Зелёная энергетика германии переходит на уголь
Инфляция, рецессия… и  это ещё ключевые ставки не повлияли на 20% компаний зомби из США. А там дальше и конец большого цикла близско (о чём Дали пишет)

Придя на рынок я думал, что опыт двух циклов рост падения я буду получать за 15-20 лет (исходя из 10 лет на цикл). какое там.. 
Похоже мир движется в новую реальность. но похоже это будет не та реальность  которую мы  ждали.  И вместо технологической сингулярности по Рею Курвейлу в 35 году мы можем увидеть батл за смену мироустройства.

Кто в этом году рос (кроме сырьевиков иностранных и шортовых инструментов)? оборонка. У меня была экспозиция и на неё. Не потому что мне я провидец или люблю войну. Просто покупал дивидентные хорошие по фундаменталу ( мультипликаторы+ альтман) бумаги из нециклических секторов. Нахрен они в 20 году никому не нужны были, те кто брал fang меня по результатам 20-21 года уделывали. А вот сейчас развернулось. И не могу сказать что этому рад- милитаризация мирной европы  это ведь тоже ружьё которое может выстрелить. и не только в контексте Украины
Несколько лет назад лет ещё можно было надеяться что «добрые ангелы человеческой природы» победили. Даже книжка такая была. До неё был Фукуями с концом истории. Вместо перехода к по-душевному  доходу деньги уйдут на пушки.  

( Читать дальше )

Российско-китайский товарооборот в мае вырос на 28,9% к прошлому году

В мае российско-китайский товарооборот составил $14,593 млрд, увеличившись на 28,9% по сравнению с маем 2021 года. По итогам пяти месяцев товарооборот вырос до $65,813 млрд.

• Китайский экспорт в мае в Россию вырос на 7,2% к прошлому году и составил $4,324 млрд (в апреле — 3,801 млрд), а по итогам 5 месяцев — $24,559 млрд.
• Китайский импорт из России вырос на 46,5% к прошлому году и составил $10,269 млрд (в апреле $8,889 млрд), по итогам 5 месяцев — $41,253 млрд.

В целом по Китайской экономике, товарооборот в мае составил $573 млрд (+10,3% в годовом исчислении), по итогам 5 месяцев $2,514 трлн.

• Экспорт в мае вырос на 13,5% к прошлому году до $308 млрд, а по итогам 5 месяцев составил $1,402 трлн.
• Импорт вырос на 6,6% до $229 млрд, и по итогам 5 месяцев составил $1,112 трлн

Несмотря на все сложности, борьбу с Ковид и снижение деловой экономической активности, Китай продолжает уверенно развиваться и торговать со всем миром

( Читать дальше )