Ключевая ставка ЦБ РФ

Вчера написал директору своей фирмы прогноз по ставке за полчаса до решения ЦБ. И вдруг раз и получаю премию. Я знал что она будет 17

🏛Эльвира Набиуллина вчера обозначила ключевые акценты по экономике и политике ЦБ.

🔘По инфляции картина неоднозначная. Август дал замедление за счёт сезонного удешевления овощей и фруктов, но очищенные от этого фактора цены растут на 4% годовых. Устойчивые показатели держатся в диапазоне 4–6%. То есть эффект разовых факторов есть, но цель в 4% пока недосягаема.

🔘Инфляционные ожидания, которые остаются высокими и почти не снижаются ни у населения, ни у бизнеса, ни у финансового сектора.

🔘По экономике ситуация выглядит сдержаннее, чем ждали. ВВП растёт ближе к нижней границе прогноза, экспортные отрасли буксуют, зато внутренний спрос поддерживает активность. Продажи машин и жилья оживились, население тратит больше на фоне роста доходов. Безработица остаётся минимальной, хотя отдельные компании уже переводят сотрудников на сокращённую неделю.

🔘Денежно-кредитные условия заметно смягчились. Ставки в экономике снижаются, особенно по депозитам. Кредитование растёт, прежде всего корпоративное. Население при этом продолжает активно копить, что отражает и рост доходов, и высокую склонность к сбережениям.

( Читать дальше )

Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Теоретически, для рынков акций и облигаций — это определенно благоприятное событие, но на практике рынок ожидал более агрессивное снижение до 16% — умеренно негативное влияние.

Главное

• Решение стало неожиданным, рынок закладывал снижение до 16% — негативно для акций.

• Мультипликатор Р/Е Индекса МосБиржи 4,4х — справедливая оценка рынка на фоне геополитических рисков.

• Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее.

• В длинных ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 14%.

• Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго — наш выбор.

Снижение ключевой ставки позитивно, но рынок ждал большего

ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 17%, продолжая цикл мягкой адаптации денежно-кредитной политики (ДКП). Решение идет вразрез с косенсус прогнозом аналитиков, которые ожидали снижение до 16%. Поэтому в ближайшие недели рынок акций может оказаться под давлением.

( Читать дальше )

У доски

Олигархи и правительство РФ недовольны слишком мягким решением ЦБ по снижению ключевой ставки

Источники отмечают, что кабмин Мишустина и крупный бизнес ожидал, что ставка будет понижена до 16%, в то время как команда Набиуллиной решила снизить показатель лишь до 17% и даже допустила, что дальнейшего снижения вообще может не быть в обозримой перспективе.

«Это вызвало большое разочарование в элитах и их злость в отношении действий Центробанка в целом и его главы Набиуллиной в частности. Президент Путин также считает, что снижение ставки оказалось не таким серьезным, как ему бы хотелось, но пока никаких карательных мер в отношении Банка России и его руководства он принимать не намерен. Он слишком сильно благодарен Набиуллиной за спасение экономики РФ в начале СВО после введения жесточайших санкций Запада, поэтому пока о принудительной отставке председателя ЦБ речи совершенно точно не идет», — говорят в коридорах власти.

INSIDER
==============================
 А жизнь продолжается в накатанном русле-

( Читать дальше )

$€ Сегодня не будем разбираться в тонкостях инфляционных процессов, и штудировать каждое слово с пресс-конференции ЦБ, до запятой. Поговорим о более глобальной теме, связанной с решением Центробанка и происходящем в экономике.

А происходящее можно охарактеризовать так: «Никто не хочет быть крайним».

➡️Снижение на один процентный пункт до 17% — это не то, чего требовали от Набиуллиной почти все. Начиная от главы Сбербанка, и заканчивая любым инвестором в российские акции.

Но такое снижение — это хотя бы что-то. При этом интересно, что все крупные чиновники-экономисты и ЦБ играют в одну игру. Каждый делает всё, чтобы не остаться крайним.

Со стороны это выглядит так, что проблемы в экономике — это как горячая картошка из костра. И каждый старается перекинуть её другому.

Набиуллина несколько раз говорила об одном и том же, суть которого примерно следующая: "… вы увеличиваете расходы и у вас растёт дефицит бюджета. И это разгоняет инфляцию. Пока вы так делаете, мне ничего не остаётся как держать ставку высокой. Контролируйте свой дефицит и я не буду повышать ставку. Всё в ваших руках".

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 18 до 17%.

По информации ЦБ, в последние месяцы активизировался рост кредитования. Но высокими остаются инфляционные ожидания, которые сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.

ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6...7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

( Читать дальше )

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина провела пресс-конференцию по итогам заседания Совета директоров ЦБ. Регулятор принял решение снизить ставку на один процентный пункт — до 17%. Глава Центробанка заявила о существенном снижении инфляции с начала текущего года, замедлении темпов роста российской экономики и возможных последствиях дефицита бюджета. Главные заявления госпожи Набиуллиной — в подборке «Ъ».
..
Об инфляции
Инфляционные ожидания остаются повышенными и почти не снижаются у всех групп населения, бизнеса и финрынков.
На ожидания граждан могли негативно повлиять двухзначное повышение коммунальных тарифов и рост цен на бензин.
С начала 2025 года инфляция существенно снизилась благодаря проводимой денежно-кредитной политике (ДКП).
В августе общий индекс цен уменьшился во многом в связи с сезонным снижением цен на овощи и фрукты.
Если очистить данные от сезонного фактора, в августе общий рост цен составил 4% в пересчете на год.
Это не значит, что ЦБ достиг целевого показателя, замедление инфляции во многом было связано с разовыми и волатильными факторами.

( Читать дальше )

📌 Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку на 1% до 17%. Ожидания большинства участников рынка не оправдались, а моё вчерашнее предположение оказалось наиболее точным. Делюсь краткими тезисами с заседания ЦБ и моим мнением о дальнейшей судьбе фондового рынка.

1️⃣ РИТОРИКА ЦБ:

• Снижение ключевой ставки до 16% даже не рассматривалось. ЦБ выбирал между сохранением ставки и снижением до 17%. То есть могло быть ещё хуже.

• Инфляция снизилась, но инфляционные ожидания всё ещё повышенные – это именно то, о чём я вчера писал. ЦБ больше смотрит на инфляционные ожидания населения, чем на данные Росстата.

• Второй фактор, на который смотрел ЦБ – корпоративное кредитование, и в августе оно увеличилось ближе к верхней границе прогноза ЦБ. Это проинфляционный фактор, и чтобы сгладить массовый рост кредитов, ЦБ решил замедлить цикл снижения ключевой ставки.

• Инфляция на 8 сентября составила +8,1%, но цель ЦБ на 2025 год +7%. Недельная дефляция в июле-августе – это ежегодное сезонное явление, ЦБ об этом помнит, и вчера я также об этом писал.

( Читать дальше )

Сначала мои выводы.
Личное мнение

Обратите внимание, 
рассматривали 2 варианта — сохранение ставки и снижение 1%.
Т.е. адептам взлёта ВТБ и всего рынка в космос — пламенный привет от РЕАЛЬНОГО рынка !

Сейчас высокие риски и высокая неопределённость.
Дефицит бюджета при продолжении СВО не уменьшится.
Сроки прекращения огня не известны, но понятно, что это, к большому сожалению, не в ближайшем будущем
Пока высокий дефицит бюджета, ставка ЦБ будет высокой.

Долгосрочные прогнозы сейчас — это пальцем в небо.

В 2025г осталось 2 заседания ЦБ:
24 октября (опорное заседание), 19 декабря
Вероятно, ставка на конец года не будет сильно отличаться от текущей.

Брокеры всегда оптимистичны:
ФИЗИК КЛЮЁТ НА ПОЗИТИВ !
НЕ БУДЬТЕ ЛОХАМИ И ДУМАЙТЕ САМОСТОЯТЕЛЬНО !!!


1
Пресс конференция.

Инфляция с начала года снизилась.
Экономическая активность замедлилась.
Инфляционные ожидания повышенные.
Неопределённость сохранилась.
(Наби несколько раз повторила про повышенные инфляционные ожидания, это её очень беспокоит).

Снижение инфляции в августе, с учётом сезонности, до 4% годовых, вызвано разовыми факторами.

( Читать дальше )