ЦБ снизил ключевую ставку до 17%. Как это отразится на акциях, облигациях, вкладах, кредитах?

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 18 до 17%.

По информации ЦБ, в последние месяцы активизировался рост кредитования. Но высокими остаются инфляционные ожидания, которые сохраняются на повышенном уровне. Это может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.

ЦБ будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6...7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

Как снижение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

Вклады и накопительные счета  — после решения ЦБ проценты по ним скорее всего останутся без изменений, т.к. до этого снижались несколько месяцев подряд. Сейчас средняя ставка по вкладам на полгода составляет 14,8%, на год 13,6%.

Облигации  — доходности по выпускам с постоянным купоном уже снизились до заседания ЦБ. Особых изменений не жду. Флоатеры тоже без изменений. Короткие флоатеры могут быть востребованы за счет высокого купона. Длинные ОФЗ отреагировали на изменение ключевой ставки небольшим снижением.

Акции  — чем ниже ключевая ставка, тем более привлекательными становятся рисковые активы, в то числе дивидендные акции. На выход новости о снижении ключевой ставки рынок воспринял негативно. Отчетности компаний за 1 полугодие не добавляют оптимизма.

Кредиты, ипотека  — процентные ставки по ним остаются высокими, в том числе ставки по ипотеке, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. До настоящего времени ставки по кредитам и ипотеке медленно пошли вниз. В среднем российские банки могут снизить ставки по кредитам на 0,5...1%.

Решение ЦБ не в рамках ожиданий (ожидалось снижение на 2%). Основной идеей кроме акций на долгосрок сейчас остаются облигации с постоянным купоном, короткие флоатеры тоже неплохой вариант. Роста в длинных ОФЗ похоже в ближайшее время ждать не стоит.

Цикл снижения ключевой ставки продолжается. Базовый сценарий для ключевой ставки: к октябрю 16%, к зиме 15%. В этом году осталось 2 заседания: 24 октября и 19 декабря.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.