Камаз

Позитивное начало года, мы видим предпосылки для ралли. Первая полноценная рабочая неделя наступившего года принесла позитив на рынок ОФЗ. В целом, доходность вдоль всей кривой снизилась на 20-30 б. п., причем спрос сместился в сторону длинных ОФЗ-ПД. Рынок позитивно оценил данные по инфляции за первые две недели января; кроме того, результаты первого в этом году аукциона ОФЗ придали дополнительный импульс покупателям ОФЗ. Минфин разместил выпуск ОФЗ-26243 (погашение 19 мая 2038 г.) на сумму 97,05 млрд руб. по номиналу при спросе 137,2 млрд руб. При этом доходность по средневзвешенной цене составила 12,28%, т. е. размещение прошло практически без премии к вторичному рынку. Высокий спрос на первичном аукционе повлиял и на вторичный рынок, где доходность ОФЗ снизилась на 5-10 б. п. При этом размещение инфляционного линкера ОФЗ-52005 было признано несостоявшимся. Мы рассматриваем отсутствие спроса на инфляционный линкер как признак того, что участники рынка считают маловероятным дальнейшее ускорение инфляции.

( Читать дальше )

В начале ноября прошлого года старожил советского, а затем и российского автопрома, производитель большегрузных автомобилей, а также автобусов, электробусов, тракторов, комбайнов и еще много чего хотел выйти на рынок заимствований с новым выпуском облигаций Камаз-БО-П11. Но обстоятельства на рынке сложились таким образом, что в тот момент под 15,25% размещаться уже не было смысла, поэтому выпуск был аннулирован.

Так как у компании на тот момент в обращении находились 11 предыдущих выпусков, то инвесторы не сильно расстроились. Компания насобирала немного денюшек и самостоятельно погасила один выпуск облигаций, поэтому на 22.01.2024 года их осталось только десять. На ближайшие 1,5 года в платежный календарь Камаза погашения не включены.

Но погашенный выпуск внес коррективы в денежный поток компании и было принято решение после 2,5 месячной паузы выйти заново на размещение нового выпуска облигаций.

👀Что по данному выпуску?

📌Дата размещения — 25.01.2024г. Если вы не успели или не захотели подать заявку своему брокеру на покупку этого выпуска облигаций, то на этой неделе они уже будут в свободном доступе.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
«Об истечении срока для направления оферт от потенциальных приобретателей Биржевых облигаций с предложением заключить Предварительные договоры»

2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: истечение срока для направления оферт от потенциальных приобретателей Биржевых облигаций ПАО «КАМАЗ» (далее - Эмитент) с предложением заключить Предварительные договоры....

( Читать дальше )

🚚Легендарный грузовико-строитель, многократный триумфатор знаменитого ралли «Париж-Дакар» КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленький список своих бондов, которые в ассортименте представлены на Мосбирже.

💎Делаю подробные обзоры только на те выпуски облигаций, которые действительно считаю интересными для покупки. С высокой долей вероятности этот выпуск тоже появится в корпоративной части моего собственного облигационного портфеля, который уже превысил 1,5 миллиона рублей и в котором сейчас порядка 100 различных выпусков облигаций.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

А теперь — поехали! В буквальном смысле, РРРыча мотором.

Эмитент: ПАО «КАМАЗ»

В отдельном представлении, думаю, не нуждается.

🚚КАМАЗ является самым крупным производителем тяжёлых грузовых автомобилей в России. Компания образована в 1969 году для производства большегрузных автомобилей.

Специализируется на производстве грузовых автомобилей, а также дизельных двигателей, бронированных автомобилей, прицепов, малогабаритных автомобилей, автобусных шасси, бронетранспортёров, космолётов. Компания также сдает в аренду автомобили и оборудование. Машины компании используются более чем в 80 странах мира.

( Читать дальше )

КАМАЗ со второй попытки решил разместить одиннадцатый выпуск облигаций. В прошлый раз то ли колесо спустило, то ли ещё что-то произошло, но размещение перенесли на неопределённое время, которое наконец-то настало. Теперь-то точно всё получится, но это не точно.

Сейчас из интересного не так уж и много всего, так что любой выпуск интересно посмотреть. Но пока что они в основном уступают прошлогодним, например: Интерлизинг, Роделен и МК Лизинг. СибАвтоТранс с солидным купоном мимо, я не готов. Но скоро и что-нибудь новое обязательно будет, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд. Ориентир купона до 15,5% (доходность 16,4%). Без оферты. Без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA от Эксперт РА (сентябрь 2023).

КАМАЗ — производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы НЕФАЗ, тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны. Тикер: 🚛🚌 Сайт: https://kamaz.ru

( Читать дальше )

ПАО «КАМАЗ» (г.Набережные Челны), крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей в России, все-таки решил разместить выпуск БП11, премаркетинг которого был еще в ноябре 2023 года. Выпуск с постоянным купоном на 2 года без амортизации и оферты. Посмотрим его параметры.

Выпуск: КАМАЗ БП11
Рейтинг: ruAA (эксперт РА), АА- (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 19 января 2024
Планируемая дата размещения: 25 января 2024
Дата погашения: через 2 года
Купонная доходность: 15...15,5%
Доходность к погашению: не выше 16,42%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Производственные мощности «КАМАЗа» составляют 71 тыс. автомобилей в год. Основной продукцией являются грузовики полной массой 14-40 тонн. Также компания выпускает автобусы, электробусы, водоробусы (под маркой «Нефаз»), тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие.Причем компания охватывает полный технологический цикл производства от разработки до сборки.

( Читать дальше )

Спрос на среднесрочные ОФЗ во вторник сохранился – доходности снизились на 9 б.п. (11,81% по 5-летним бумагам). Доходность 10-летних ОФЗ выросла на 4 б.п. – до 11,9% в преддверии первого в этом году аукциона Минфина, который сегодня предложит классический 14-летний выпуск серии 26243 (вчера доходность составила 12,26% годовых) и ОФЗ-ИН.

Итоги сегодняшнего аукциона будут весьма показательны в части аппетита к риску на длинном участке кривой ОФЗ и готовности институциональных инвесторов увеличивать ставки на смягчение ДКП в середине этого года. Умеренную поддержку рынку также должно оказать восстановление рубля (ниже 90 руб./долл.). На наш взгляд, размещение бумаг на 50-70 млрд руб. при спросе ~100 млрд руб. будет являться хорошим индикатором.

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

В январе на первичный рынок выходят Совкомбанк Факторинг (–/АА-) и КАМАЗ (AА-/АА) с короткими классическими выпусками на 1,5 и 2,0 года соответственно при ориентире ставки купона до 16,0% и 15,5%.

( Читать дальше )

🥜Прекрасно отдаю себе отчёт, что бумага находится высоко, но за весь рост её по сути толкнули всего дважды! Когда рынок падал, опять же этот малоликвид вёл себя, как зрелый ликвид и не ополовинился, как собратья! Однако я торгую вилку и если придёт слабость, то доборы выделил максимально широкими, но это лишь подстраховка, пока технически всё выглядит достаточно интересно.
🥜Бумага стабилизировалась и пытается выстроить плато. Если она тут окопается, это будет шикарной поддержкой и фундаментом для волны роста. Уже сейчас просматривается то, что бумагу держат, просадки выкупают, ниже идти не дают.
🥜В особой импульсивности акция ранее замечена не была, по этому, если пойдёт, то планомерно без +40 в день! Новости кстати тоже благоволят. Вот не припомню что бы в инфопространстве было негативное по компании, что не новость, то в позитивном ключе!
🥜Выполнил первый закуп, если суждено будет пойти по пути набора позиции, то запланировал 3 усреднения!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

( Читать дальше )

ПАО «КАМАЗ» – крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей в России и входит в топ-20 игроков по этому сегменту в мире. Производственные мощности составляют 71 тысячу автомобилей в год.

Сбор заявок 19 января

• Наименование: КамазБО-П11
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 15.50% (квартальный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: Совкомбанк и МКБ

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В 2022 году санкции и неблагоприятная экономическая ситуация повлияли на различные компании по-разному. Некоторые из них столкнулись с трудностями, в то время как другие увидели в этом шанс для развития и раскрытия своего потенциала. В частности, автопроизводители могут извлечь выгоду из ухода западных конкурентов с рынка. Поэтому интересно рассмотреть отчетность Камаза по МСФО за первое полугодие, чтобы оценить его финансовое положение и потенциал для дальнейшего роста.

Итак, выручка увеличилась на 25% до 166 млрд рублей. Чистая прибыль удвоилась и достигла 13,5 млрд рублей. Несмотря на незначительное снижение чистого долга, показатель Net Debt/EBITDA остается высоким — 4,7х.

Камаз только вернулся к публикации отчетности, поэтому пока сложно рассчитать показатели за последние 12 месяцев. Однако, для сравнения, в первом полугодии 2021 года выручка компании составляла 118 млрд рублей, а чистая прибыль — 4 млрд рублей. В то время как за весь 2021 год выручка и чистая прибыль составили 269 млрд рублей и 4,5 млрд рублей соответственно.

( Читать дальше )