КРИЗИС

«Мы очень не хотим, чтобы фондовый рынок двигался в сторону казино»

М. Мамута, Руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России.

Банк России (в простонародии ЦБ) очень бы не хотел, чтобы мы с вами именно так называли российский рынок ценных бумаг. Многие из вас знают меня как упоротого оптимиста и долгосрочного инвестора, не продавшего до сих пор ни единой акции, несмотря ни на что. Скажите мне год назад, что я буду писать статью с таким заголовком, и я бы не поверил! Но давайте по-честному: то, что происходит сейчас — никуда не годится. И вот вам 5 причин, которые превращают фондовый рынок в России в 2022 в лютое казино.

1). Отсутствие отчетности

#порынку #новостирынка
Всем «доброго» утра и хорошей недели.
Сначала про ситуацию в мире:
Ну что ж, в среду будет ФРС, всё по прежнему похоже на то, что по факту заявлений и повышения ставки будет фиксация шортов и небольшой рост америки, европы и товарного рынка. Однако еще раз хочу напомнить Вам о том, что медвежий рынок по прежнему остается актуальным и напряженность будет снята только после кардинальной смены риторики ФРС, а сменится она скорее всего в двух случаях:
1. Крах рынков
2. Существенное замедление инфляции
Когда может замедлится инфляция? Да вот черт ее знает, ведь мир по прежнему «очень горячий», отдельные искры вспыхивают почти каждый день. Проблемы могут прийти снова из Азии например, ведь в выходные вы могли видеть следующее
👉Байден (в обращении к Си Цзиньпину):
Если вы думаете, что американцы будут продолжать инвестировать в Китай, после нарушения вами санкций против России, то вы совершаете гигантскую ошибку, но это ваше решение.
Ситуация развивается по аналогии с нами, в ближайшее время на Китай будут давить «по поводу и без повода», вспоминайте как нам каждый год что-то предъявляли и пытались вводить ограничения! То хакеры, то Скрипали, то вмешательство в выборы… Причем здесь темпы давления вероятно будут выше, поскольку всем этим нужно заниматься пока не решаются внутренние проблемы, пока инфляция бушует, компании замедляются.
По нашим акциям:
Коротко по изменениям в сравнении с обзором от пятницы. В почти все в целом закрылись неважно, но кто-то всё-таки в плюсе, а кто-то в минусе. Некоторые падали вообще без признаков какого-либо покупателя, например Роснефть, на которую я обратил особое внимание и закреплял картинку по ней. Ставку на такие акции ставить точно не стоит! Думаю до конца недели будет актуальнее интрадей, а вот уже после ФРС посмотрим, там должны произойти движения.

Многие считали Венесуэлу “поцелованной богами” — отличный климат, огромные залежи нефти, великое историческое прошлое. Казалось, процветание просто неизбежно! Но что-то пошло не так и Венесуэла скатилась в экономическое дно. Нефтяное изобилие оказалось проклятием. 
Что же пошло не так? 

Великое историческое прошлое.

Венесуэлец Симон Боливар считается освободителем Венесуэлы, Колумбии и Перу от испанского колониализма. В процессе освобождения происходили некрасивые вещи, так например Боливар подставил и предал своего соратника Миранду, второго по рангу освободителя. “Боливар не выдержит двоих”. А после победы, Боливар просто провозгласил себя диктатором. В самом деле, зачем с кем-то делиться властью? (В будущих Соединенных Штатах после изгнания англичан приняли конституцию и выборное правление).

А еще Боливар попытался создать аналог Соединенных Штатов, т.е. Великую Колумбию из Венесуэлы, Колумбии, Эквадора и современной Панамы. Но Великая Колумбия оказалась трехногим стулом, где каждая ножка имела разную длину и через несколько лет развалилась на отдельные страны.

Статья перевод с сайта realinvestmentadvice.com , в ней рассматривается ситуация в реальном секторе экономики США, почему кризис неизбежен, а также ошибки политики ФРС. Приведены интересные графики и пояснения к ним. В конце даны некоторые советы. 

На саммите в Джексон-Хоул Джером Пауэлл ясно дал понять, что Федеральная резервная система по-прежнему сосредоточена на борьбе с инфляцией, несмотря на то, что сигналы рецессии усиливаются одновременно. А именно:

« Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует активного использования наших инструментов, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Для снижения инфляции, вероятно, потребуется устойчивый период роста ниже тренда. Более того, весьма вероятно, что произойдет некоторое смягчение условий на рынке труда.  Хотя более высокие процентные ставки, более медленный рост и более мягкие условия на рынке труда снизят инфляцию, они также причинят определенные неудобства домохозяйствам и предприятиям. Таковы досадные издержки снижения инфляции. Но неспособность восстановить ценовую стабильность будет означать гораздо большую боль».

Инвестиционный банк Goldman Sachs 6 сентября опубликовал 42-страничный отчет об энергетическом кризисе, постигшем Европу. В отчете есть количественная оценка ущерба от кризиса для экономики, сроки и варианты преодоления, а также возможные пути решения — не с ресурсной точки зрения (где найти дешевую энергию, чтобы жить как прежде), а с экономической точки зрения (как выбраться из финансовой западни и сколько это будет стоить). Я изучил этот отчет. У меня ушли все выходные, чтобы сделать полезную выжимку, время изучения которой составит примерно 10 минут.

Иллюстрация: как изменилась цена на газ с начала 2020 года — с 16 евро за мегаватт-час до 281 евро за мегаватт-час на момент формирования отчета (25.08.2022)

Дисклеймер: Автор перевода не имеет какого-либо мнения по поводу сложившихся обстоятельств, их причин и последствий. Статья опубликована не с целью злорадства или сопереживания. Целью автора является стремление к пониманию того, как устроен мир и его экономика, и к пониманию того, как люди могут справляться с экономическими сущностями, которые, казалось бы, не имеют никакого хорошего решения.

Для самых нетерпеливых ответ дам сразу:Нет. Скорее всего, на этот раз его не получится даже оттянуть.

Давайте разберёмся в причинах того, что сейчас происходит вэкономике и на фондовых рынках, и к чему это может привести. Разумеется,аналитики Уолл-Стрит предсказывают по 10 кризисов из 2 случающихся, но прошлые8 раз мы с ребятами молча выжидали :)  

ЧТО ЕСТЬ КРИЗИС?

Финансовый кризис – это обрушение инвестиционной конструкции,возведённой на этапе экономического подъёма. Чем быстрее и стабильнее былподъём, тем сложнее и замысловатее оказывается конструкция.

Задним числом, кризис всегда похож на вихрь сложившихсяобстоятельств. Но если заглянуть глубже, в итоге выясняется, что не было, нивихря, ни, собственно, обстоятельств.

КАК МЫ ОКАЗАЛИСЬ НА ПОРОГЕ КРИЗИСА

Жадность и долг. 

Человеческая жадность не знает пределов, позволяя многократнонагромождать рынок сложными финансовыми продуктами и долгом.

«Дорогие инвесторы, нам очень нужны ваши деньги! Не желаетевложиться в структурную облигацию на фьючерсы опционов корзины криптовалют сзаложенным десятикратным плечом?»

Потребители, инвесторы и корпорации на этапе экономическогоподъёма зачастую наращивают использование кредитов. Им это позволяют низкиепроцентные ставки. Долгое время в США и Европе процентные ставки былиоколонулевыми. Это позволяло заёмщикам чувствовать себя достаточно комфортно.Однако теперь ключевые ставки крупнейших центральных банков мира стремительнолетят вверх, больно ударяя по финансовым возможностям.

Есть стандартный рыночный цикл, взаимосвязь, которая работает внормальных условиях: