КРИЗИС

Мой прогноз, который я дал весной прошлого года,-о падении уровня жизни. Отрабатывается полным ходом. На диаграмме ниже отображается рост экономики России. Глядя на неё, можно сделать поспешный вывод, что кризис в российской экономике закончился и началось восстановление. На самом деле это не так, и по факту уровень жизни не растёт, а падает. Как это происходит, почему это происходит, и к чему это приводит, пойдёт речь в этой статье.

( Читать дальше )

🏦Часто можно встретить манипуляции цифрами госдолга США. «Он удвоился за последние 10 лет — нас ждет мировой кризис итп»
Глупые политические и военные решения конечно влияют на него, но поскольку мы живем в мире сложного процента — здесь все растет по экспоненте (цены акций, дивиденды, цена недвижимости и товаров) и госдолг не исключение.

🌆Показывая госдолг в обычном масштабе людей пугают невероятным ростом в последние годы, но так будет всегда — ведь это экспонента и каждый год нарастание все больше. Рассматривать график госдолга нужно в логарифмическом масштабе, чтобы четко видеть где рост и где падение в течение времени.

( Читать дальше )

«Жадность одного человека безвредна для рынка. Жадность толпы — смертельна» — Джесси Ливермор



Сделал для вас обзоры всего Банковского сектора, а также разобрал "какие акции брать на коррекции"! Кстати после моей точке Яндекс уже отскакивает на 7%! Если интересно заходи!

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»!

◻️#33. За чашкой чая...


Сегодня в этот прекрасный субботний вечер, хотел бы поговорить о Пузырях… Финансовых конечно!Многие инвесторы испытывают страх перед пузырями на фондовом рынке, считая их чем-то киношным и зловещим явлением. Однако такие опасения во многом напрасны и основаны на устаревших стереотипах. И я объясню почему! «Пузыри — это не страшно!»

 Пузыри — это не стихийное бедствие, а закономерная и циклическая фаза развития любого рынка.

Понимание причин возникновения пузырей позволяет взглянуть на них иначе. Их образование порождается человеческой натурой — жаждой быстрого обогащения, психологическими факторами, информационной асимметрией. Пока эти факторы присутствуют, пузыри будут регулярно возникать, подобно сезонным эпидемиям.

( Читать дальше )

Почему крах First Republic Bank не должен быть неожиданностьюЕще один банк потерпел крах — первый из 2024 года. Вот как можно было увидеть зловещее предзнаменование еще до краха. Примените эти знания для оценки своего банка.
Следующий финансовый кризис, скорее всего, будет большим. Все признаки налицо, и для того, чтобы изложить их, потребовалась целая книга. Эта книга — «Conquer the Crash» Роберта Прехтера, которая была пересмотрена и обновлена, и вот лишь одно из ее предупреждений: «В 2008-2009 годах некоторые американские банки оказались под угрозой неплатежеспособности. Благодаря спасению ФРС большинство из них не закрылись. В следующей депрессии бегство из банков и их массовое закрытие гораздо более вероятны». Как вы, вероятно, знаете, предварительное знакомство уже произошло за последние полтора года, а именно широко разрекламированные банкротства банков. По данным bankrate.com, второе, третье и четвертое крупнейшие банкротства в истории США произошли в 2023 году — First Republic Bank, Silicon Valley Bank и Signature Bank соответственно.

( Читать дальше )

Мы уже видели это раньше: 23% американцев «вверх тормашками» в своих ипотечных кредитах.Американский рынок жилья демонстрирует серьезные признаки слабости. Узнайте о сходстве с большим жилищным крахом, который начался более 15 лет назад. На этом графике показан спад, который уже стал крупнейшим, по крайней мере, с 1960-х годов.
История показывает, что цены на жилье следуют за продажами. Например, на пике предыдущего жилищного пузыря в нашем Elliott Wave Financial Forecast на январь 2006 года говорилось: «Продажи жилья сейчас падают повсеместно». По мере того как шли месяцы в 2006 году, падение цен на жилье следовало за ними. Вот, например, новость от 26 октября 2006 года из Marketwatch: «Застройщики снижают цены, чтобы продать больше домов. Цены падают самыми быстрыми темпами за 36 лет. Как мы знаем, это было начало крупного жилищного кризиса, который растянулся на годы.

Переходим к нынешнему рынку жилья США. В нашем Elliott Wave Financial Forecast на февраль 2024 года отмечается: „Продажи существующих домов упали до 4,01 миллиона долларов в 2023 году, что является самым низким годовым показателем с 1995 года. Снижение на 18,7% с 2022 по 2023 год стало самым большим годовым падением с 2007 года“. В нашем майском Elliott Wave Financial Forecast мы приводим этот график и комментарии:

( Читать дальше )

«Шеф, всё пропало! Гипс снимают, клиент уезжает!» из кинофильма Бриллиантовая рука

За 10 дней индекс Московской Биржи IMOEX растерял почти 6%, что вызвало приличную бурю обсуждений в СМИ и соцсетях. И, конечно, нашлись те, кто начал пророчить армагедон, о котором они уже давно писали. Но как выглядит реальность? Много это или мало? Стоит ли звонить в колокола, закрывать все позиции и т.п.?

Давайте обратимся к статистике и расчётам, чтобы понять, действительно ли всё печально или ничего необычного на самом деле не случилось.

Первое, что приходит на ум — это посмотреть волатильность. Историческое значение волатильности IMOEX составляет 34% в год. Оно учитывает все предыдущие кризисы и самые большие падения. Если пересчитать этот показатель на 10 дней, то окажется, что волатильность на этом интервале может достигать 5,6%! Или иными словами, падение индекса на данном горизонте составило чуть больше, а значит оно близко стандартным воротам волатильности. Падение даже «не добралось» до 95% доверительного интервала, который принято измерять показателем Value at Risk (VAR), равному 9,2% за 10 дней для IMOEX.

( Читать дальше )

Инфляционная депрессия – обычно случается в странах, которые зависят от иностранного капитала, от этого у них накапливается большой долг в иностранной валюте, который нельзя монетизировать (выкупить с помощью напечатанных денег). 

Больше других подвержены страны:

— не имеют резервной валюты (поэтому другие страны не желают иметь эту валюту\долги в качестве средств сбережения)

— имеют мало валютных резервов (запасы на то, чтобы защитить себя в случае оттока капитала, малы)

— имеют большой внешний долг (поэтому страна-заёмщик крайне чувствительна к росту долга в результате увеличения процентных ставок или курса валюты, в которой она должна погасить долг, или же испытывает недостаток номинированного в долларах кредита)

— имеют большой и увеличивающийся дефицит бюджета и\или торгового баланса (отчего приходится занимать или печатать деньги, чтобы покрыть дефицит)

— имеют отрицательные процентные ставки (процентные ставки значительно ниже темпов роста инфляции), отчего заимодавцы получают недостаточную компенсацию за удержание валюты\долговых активов

( Читать дальше )

Групповое мышление пронизывает все группы участников финансового рынка – индивидуальных инвесторов, финансовых консультантов, корпоративных инсайдеров, менеджеров хедж-фондов и других. Давайте сосредоточимся на одной из этих подгрупп — менеджерах хедж-фондов.

Знаете ли вы, что глобальные хедж-фонды и другие фонды альтернативных активов держат больше активов под менеджмент, чем банки?

Многие люди, которые долгое время работали на финансовых рынках, знают, что хедж-фонды большие, но не осознавали, что настолько.

В заголовке Wall Street Journal от 24 апреля говорилось:

Гигантские фонды теперь правят Уолл-стрит

Хедж-фонды держат под управлением в два раза больше активов, чем банки, хотя многим инвесторам в хедж-фонды приходится ждать периода «блокировки», прежде чем они смогут вывести средства. Эти периоды блокировки могут длиться от одного месяца до десяти лет.

Люди, готовые согласиться на такие условия, очевидно, демонстрируют высокую степень доверия к фонду.

Тем не менее, у нас в Elliott Wave International есть своя точка зрения. Это график из нашего майского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

В начале 2020 года, когда я начал инвестировать, у меня было много сомнений в целесообразности и эффективности вложения денег в фондовый рынок РФ. История нашей страны не может похвастаться долгим и стабильным периодом процветания.
За последние 100 лет в России произошли следующие потрясения:

• Первая мировая война
• Гражданская война (свержение царской власти)
• Вторая мировая война (Великая отечественная)
• Афганская война
• Развал СССР
• Чеченская война
• Дефолт
• Крым
• Пандемия
• Конфликт с Украиной (еще продолжается)

Как вы понимаете, в таких условиях создавать капитал и инвестировать не очень комфортно.

Действительно, инвестиции в акции имеют определённый риск и это касается не только российского фондового рынка. Однако, история показывает, что фондовый рынок способен преодолевать многие серьезные препятствия и обеспечивать инвесторов прибылью даже тогда, когда другие финансовые инструменты бессильны.

Например, ниже два графика, показывающих динамику индекса Доу-Джонса (первый индекс на американский рынок акций) в Первой и Второй мировых войнах:

( Читать дальше )

Продажи жилья в Китае продолжают падать

Согласно предварительным данным China Real Estate Information Corp, стоимость продаж новых домов от 100 крупнейших компаний по недвижимости упала примерно на 45% по сравнению с годом ранее до 312,2 млрд юаней (43,1 млрд долларов США) после снижения на 46% в марте. Сделки упали на 13% по сравнению с мартом.




Китай рассматривает предложение о том, чтобы местные органы власти по всей стране выкупили миллионы непроданных домов. Это будет одна из самых амбициозных попыток спасти осажденный рынок недвижимости .

Хотя в прошлом Пекин экспериментировал с государственной покупкой непроданных квартир, большинство менее масштабных инициатив не имели большого успеха.

 

В начале 2023 года Народный банк Китая предоставил некоторым финансовым учреждениям 100 миллиардов юаней через специализированную кредитную линию. Деньги предназначались для того, чтобы помочь восьми городам на экспериментальной основе приобрести непроданную недвижимость для использования в местных программах субсидированной аренды.

( Читать дальше )