Инфляция

Завершился 2023 год. Хоть он и был для инвесторов омрачен санкциями, но оказался одним из самых успешных за последние годы. В первую очередь это эффект низкой базы, потому что в 2022 году было резкое проседание по многим активам.

По моим портфелям наблюдаю самую высокую доходность за последние годы. И если у вас не получилось заработать в прошлом году, а речь идет о десятках и сотнях процентов, что-то не так с вашей стратегией: ибо самые пассивные инвестиции дали отличный результат. 

О стратегиях инвестирования поговорим позже, а пока подведем итоги минувшего года. 

Акции

🇷🇺 Россия 

• Индекс Мосбиржи (IMOEX) — +44% 
• Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) (с учетом реинвестирования дивидендов и налогами) — +53%
• Индекс РТС (RTSI) (Индекс Мосбиржи в пересчете в $) — +12%

🇺🇸 США

• Индекс S&P500  — +24%
• Индекс S&P500 (в пересчете на руб.) — +58%

( Читать дальше )

▫️ Инфляция в РФ за неделю с 19 по 25 декабря составила0,28%, с начала месяца: 0,73%, с начала года: 7,42%, годовая: 7,59%. Резервы РФ на 22.12:$593,4 млрд ($587,9 млрд неделей ранее). ЦБ сообщил, что базовый уровень доходности вкладов в рублях в январе составит 14,97% (13,259% в декабре), средняя максимальная процентная ставка в десяти крупнейших кредитных организациях во II декаде декабря составила 14,52% (после 14% в I декаде).

▫️ С начала года банковский сектор заработал 3,2 трлн руб., сообщает ЦБ в материале «О развитии банковского сектора РФ в ноябре 2023».

▫️ В рамках реализации Стратегии развития финансового рынка России до 2030 года Правительство и ЦБ определили «плановые значения по количеству публичных размещений акций». Так, в 2024 г должно состояться 9-11 IPO, в 2025 – 10-12, в 2026 – 11-13.

▫️ Совет Федерации рекомендовал меры стимулирующие рынок IPO, сообщает Frankmedia. Среди предлагаемых мер: пятилетнее освобождение дивидендов от НДФЛ для инвесторов, купивших акции в рамках IPO, SPO или в течение месяца после этих событий; освободить от НДФЛ доход от продажи акций, купленных в тех же условиях, если инвестор владеет ими более года; ввести для эмитентов налоговый вычет в двойном размере от суммы расходов на организацию IPO и др.  

( Читать дальше )

Минфин не проводил аукцион ОФЗ в связи с выполнением программ государственных заимствований Российской Федерации на 2023 год. С учётом того, что в этом году Минфин сократил внутренние заимствования на 1₽ трлн, то ему необходимо было привлечь 2,5₽ трлн. Да, поправки в бюджетный кодекс давали регулятору право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ, но как вы поняли он от этого отказался (возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования). На сегодняшний день привлечено — 2,845₽ трлн. Регулятор выполнил намеченный план, а значит не особо заинтересован в раздаче премии инвесторам, на рынке ОФЗ для инвесторов по сути безысходность.

Если отталкиваться от предыдущего аукциона, то становится понятно, что спрос с каждой неделей снижался (спрос в ОФЗ 26243 — 24,3₽ млрд, выручка составила — 8,7₽ млрд, средневзвешенная цена —87,15%, доходность — 12%) и можно было не проводить предыдущее размещение — тоже (учитывайте, то, что регулятор на протяжении 8 недель не использовал флоутер и обходился только классикой разместив за IV квартал желаемые 500₽ млрд).

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Зарплаты растут
— Страна — бензоколонка
— Страна — свинопереработка
— Про диалектику. Ответочка по собственной жопе



Последний утренний обзор в этом году… С наступающим, камрады!

Ну а порванная в клочья экономика никак не может окончательно порваться.



( Читать дальше )

На примере СБЕРа:
1. Находим «RUSSIA CONSUMER PRICE INDEX» — RUCPI

2. Делим текущее значение на индекс: 247.3/ECONOMICS:RUCPI


( Читать дальше )

Новогодний стол россиян за год подорожал на 8% из-за роста цен на мандарины, курицу, яйца и шампанское, рассказала в интервью «РИА Новости» вице-премьер Виктория Абрамченко.

Выросло в цене и отечественное игристое — но не больше, чем на 5%, а оптовые цены на икру, наоборот, снизились, заявила Абрамченко.

www.rbc.ru/economics/28/12/2023/658d03759a794711cc9ff003?from=newsfeed

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 19 по 25 декабря индекс потребительских цен вырос на 0,28% (прошлые недели — 0,18% и 0,20%), с начала декабря — 0,73%, с начала года — 7,42% (годовая же составляет 7,5%). В декабре продолжается негатив на фоне роста цен, темпы инфляции остаются высокими, при этом на этой неделе инфляция ускорилась — это явно не прибавляет позитива нашей экономике (куриное яйцо продолжает дорожать — 4% на этой неделе, турецкие ещё не доехали). Напомню, что регулятор спрогнозировал — 7-7,5% в конце года по инфляции, есть ещё одна неделя в запасе, и думается мне, что мы всё-таки перешагнём данную планку. В данной ситуации сразу вспоминаю недавнее заседание ЦБ, где регулятор отказался от шокового повышения ключевой ставки (опять осторожные действия, которые могут привести к ещё одному повышению) и поднял её всего на 1%, как итог сейчас ключевая ставка равняется — 16% (лаг, конечно, присутствует и результат мы увидим только весной следующего года, но регулятор сам виноват в данной ситуации, ибо начал действовать поздно и осторожно). Давайте рассмотрим ряд других мер, которые должны повлиять на инфляцию:

( Читать дальше )

Недельная инфляция в РФ с 19 по 25 декабря ускорилась до 0,28% с 0,18% неделей ранее, с начала года потребительские цены выросли на 7,42%, свидетельствуют данные Росстата.

Подорожали все наблюдаемые овощи и фрукты, в том числе огурцы — на 8,8%, помидоры — на 4%, свекла — на 1,8%, капуста — на 1,6%, яблоки — на 1,4%, картофель и лук — на 0,6%, морковь и бананы — на 0,4%.

Инфляция в России на 25 декабря в годовом выражении ускорилась до 7,59% с 7,48% неделей ранее, следует из обзора министерства экономического развития «О текущей ценовой ситуации».

1prime.ru/macroeconomics/20231227/842689660.html
1prime.ru/macroeconomics/20231227/842689873.html

Многие инвесторы полагают, что финансовые рынки рационально реагируют на внешние «причины», то есть новости и события. Однако обширные исследования показывают, что это ошибочное мнение.

В своей революционной книге «Социономическая теория экономики» Роберт Пректер приводит 13 рыночных мифов, которые уводят инвесторов в неверном направлении.

Большинство инвесторов верят, что эти концепции верны просто потому, что они неоднократно заявлялись как таковые на протяжении многих лет. Но обширные исследования показывают, почему эти рыночные мифы являются именно мифами!

Во-первых, я хочу показать вам один из этих мифов, который связан с идеей о том, что инфляция является бычьей для золота и серебра.

Общая причина этого убеждения заключается в том, что расширение предложения бумажных долларов, другими словами — инфляция, снижает стоимость каждого доллара.

Таким образом подобные заголовки, являются обычным явлением:

Золото растет третий день подряд на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции

( Читать дальше )

Проведем мысленный эксперимент. Возьмем совмещенный график ключевой ставки и инфляции. Прикрепим к нему график Индекса РТС (динамика российского рынка акций, выраженная в долларах). Индекс РТС как совокупность валютного курса и делового климата.

Выделим (песочным цветом) на этой паре графиков участки, похожие на нынешний. Когда ЦБ поднимал ключевую ставку вместе с растущей инфляцией.

Отдельно (розовым) подсветим моменты, когда что-то все-таки начинало идти сильно не так. Инфляция взлетала, рынок акций обваливался. Ставка скачкообразно брала новый, неожиданно высокий уровень.

Есть в нынешнем положении и случае незавершенность. Если сравнивать с предыдущими двумя.

Во-первых. И в конце 2014, и в начале 2022, глядя на галоп ключевой ставки, казалось, что куда уже и зачем еще выше. Но вдруг оказывалось выше значительно. Да, в ответ на известные события (первые санкции в 2014 и СВО в 2022). Но событий будущего неизвестны.

Во-вторых. Положим, тревоги излишни, а стартовая площадка для взлета ставки выбрана неудачно из-за уже набранной высоты.

( Читать дальше )