Блог им. macroresearch

Инфляционные ожидания мешают ЦБ спокойно снижать ставку

Инфляционные ожидания мешают ЦБ спокойно снижать ставку



  • В июле инфляционные ожидания не изменились (13%) и устойчиво остаются на повышенном уровне. Инфляционные ожидания у граждан, которые имеют сбережения, немного выросли (с 11,6% до 11,9%), у граждан без сбережений — незначительно снизились (14,2% после 14,3%).

  • Наблюдаемая населением инфляция в июле заметно снизилась (c 15,7% до 15%) и обновила минимум с сентября 2024 года. У граждан со сбережениями наблюдаемая инфляция практически не изменилась (13,9% против 14%), а граждане без сбережений отметили ее сильное снижение (до 16% с 17%).

  • Ценовые ожидания предприятий выросли. Рост наблюдался в энергетике, стройке, оптовой и розничной торговле, услугах, а также в отраслях обработки, ориентированных на промежуточный спрос.

Наше мнение:
Инфляционные ожидания не располагают к стремительному смягчению ДКП. Сценарии снижения ставки более чем на 200 б.п., на наш взгляд, нереальны. Опираясь на охлаждение экономики и заметное снижение текущей инфляции, ЦБ может в июле разово снизить ставку на 200 б.п., проигнорировав данные по инфляционным ожиданиям. Но если ситуация сохранится к сентябрьскому заседанию, дальнейшие действия регулятора, вероятно, будут сдержанными.
206

Читайте на SMART-LAB:
Скоро поговорим в эфире Радио РБК
Друзья, привет! 💬 До публикации финансовых результатов по МСФО за 2025 год остается несколько недель, поэтому мы продолжаем вести открытую...
Фото
Самолет
14:01
Фото
EUR/USD идет к 1,15, пока рынки закладывают затяжной ближневосточный кризис
EUR/USD в четверг дрейфует к горизонтальной поддержке в районе 1,15, рынок вновь торгует идею разгона инфляционных ожиданий в ЕС и...
Фото
Артур Идиатулин (Tickmill)
20:21
Фото
РосДорБанк: уверенное начало года в консервативном сценарии
После технической паузы января, РосДорБанк демонстрирует сверхплановую активность в достижении основных финансовых показателей. Прибыль...
Фото
РосДорБанк
16:44
Фото
Какую акцию УК Первая в феврале покупала на миллиарды рублей - ищем вместе с Вами
Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ...
Фото
Олег Кузьмичев
22:31

полезные записи за 24 часа

★8 122 Haлoги c киpпичeй
★6 4 Тестируем стратегии WorldQuant на МосБирже
★6 23 Какую акцию УК Первая в феврале покупала на миллиарды рублей - ищем вместе с Вами
★5 3 🚀 9 высокодоходных облигаций с ежемесячными купонами до 24% годовых
★4 60 Блеск и нищета Vibe Coding
★4 6 Инфляция к концу марта — недельные темпы ускорились, ослабление рубля и подорожание топливо сыграли свою роль. Снижение ставки продолжится?
★4 64 Подписчик прислал донат 150,000 рублей чтобы я не грустил и заказал себе кресло Herman Miller
★4 1 Текущая ситуация на бирже
★4 1 ЭЛ5-Энерго отчиталась за 2025 г. — опер. прибыль почти удвоилась, рост процентных платежей замедлился, а долг продолжается снижаться. Перспективы?
★4 5 Итоги недели 26.03.2026. Блокировка Telegram и забой скота - немного конспирологии. Курс доллара и нефть
+235 23 Какую акцию УК Первая в феврале покупала на миллиарды рублей - ищем вместе с Вами
+163 122 Haлoги c киpпичeй
+155 64 Подписчик прислал донат 150,000 рублей чтобы я не грустил и заказал себе кресло Herman Miller
+141 40 Азия. Четверг.
+108 60 Блеск и нищета Vibe Coding
+89 8 Ситуация на текущий момент
+83 75 Индекс МБ сегодня
+80 1 ЭЛ5-Энерго отчиталась за 2025 г. — опер. прибыль почти удвоилась, рост процентных платежей замедлился, а долг продолжается снижаться. Перспективы?
+70 82 Вопрос ко смердам: Продолжать ли мне работать на бирже, имея накопления на 10 лет вперед ( пост 97, 12+)
+64 6 Инфляция к концу марта — недельные темпы ускорились, ослабление рубля и подорожание топливо сыграли свою роль. Снижение ставки продолжится?

самые обсуждаемые сегодня

107к Украину очень не устраивает то, что Россия получает сверхдоходы от роста цен на энергоносители
82к Вопрос ко смердам: Продолжать ли мне работать на бирже, имея накопления на 10 лет вперед ( пост 97, 12+)
75к Индекс МБ сегодня
64к Подписчик прислал донат 150,000 рублей чтобы я не грустил и заказал себе кресло Herman Miller
40к Азия. Четверг.
38к Россиян с 1 апреля заставят прописывать ФИО и назначение платежа при отправке денежных переводов.
38к Почему вчера купил Газпром
34к Разворот рынка начнётся с политических реформ.
33к Пенсия 67 000 ₽ за 40 лет стажа с ЗП 250к: математика ограбления и расчет по FIRE
33к Любители " бетончика " вам посвещается ,любите "бетончик" дальше .

теги блога ПСБ Аналитика

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн