Инвестиции

С одной стороны, ВДО, с другой — ND/Equity всего 0,6. При этом ликвидность выше 65%, а цена держится постоянно возле 100% от номинала и это при полном «стакане», да и заявки крупные.

Ну, давайте начнем с параметров облигации. Сама облигация с постоянным купоном со сроком погашения в декабре 2029 года. Купон ежемесячный, ставка купона 33%, доходность к погашению 38,47%.

На первый взгляд выглядит интересно, но подумайте, а почему разумная компания сейчас будет привлекать кредиты под 33% годовых аж на пять лет в условиях, когда все ожидают снижения ключевой ставки? Может быть потому, что она полагает, что она не сможет перекредитоваться через год-полтора из-за нехватки денег, если она возьмет более короткое финансирование?

Да, там есть call-оферты, но они через 3 и через 4 года с момента выпуска, то есть, скорее всего, сама компания понимает, что ее финансовое положение просто не позволит погасить облигации раньше.

Плюс если смотреть даже внутри группы эмитентов со сходным кредитным рейтингом с облигациями со сходным сроком погашения, то можно обратить внимание, что у тех же МГКЛ с даже чуть более низким кредитным рейтингом и со сходным сроком до погашения доходность к погашению всего лишь 28,8% годовых.

В предыдущих частях было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно. В этой части будет рассмотрено поможет ли инвестору усреднение в стремлении превзойти рынок.

Одно из правил трейдинга гласит: «нельзя усредняться на падении». Усредняться можно только в том случае, если не используется кредитное плечо. Без плеча можно пересидеть любое падение, а если акции приобретены с плечом, то на падении рынка и по мере приближения стоимости портфеля к минимальной марже брокер потребует пополнить счет или закрыть позиции или закроет сам. В итоге инвестор потеряет часть или все первоначальные инвестиции.

Инвестору нужно заранее определить будет ли он усредняться на падении, чтобы не использовать плечо. Импульсные решения в лучшем случае грозят потерей части или обнулением брокерского счета, как для любителей, так и профессионалов, т.к. уровень на котором прекратится падение предсказать невозможно.

В худшем случае, усредняя убытки при резком и сильном падении, можно остаться должным брокеру. Теоретически падение актива ограничено нулевой стоимостью, но был случай, когда цена фьючерса на нефть стала отрицательной во время короны в 2020 году, а трейдеры, которые шли против рынка и покупали нефть, приближающуюся к $0, задолжали брокерам.

Юрлица обновили исторический максимум нетто-шорта (разницы лонг и шорт позиций) во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI). 


Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider
Подписывайтесь на телеграм-канал

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за февраль:

💬 В феврале погрузка составила 87 млн тонн (-9,3% г/г, в январе 2024 г. — 93,1 млн тонн), 9 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, но в феврале произошёл самый натуральный обвал и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 17 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 180 млн тонн (-5,6% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное):

🗄 Каменный уголь — 26,9 млн тонн (-3,2% г/г)

Немного истории и оффтопа.

 Если вы хотите заработать огромные деньги на шорте, узнайте у меня, когда я решил снова войти инвестиции или внести значимую сумму на счет! А теперь немного подробнее. Первый раз я решил погрузиться в увлекательный мир инвестиций в конце 2007 года. Даже поучаствовал в народном IPO ВТБ! Как вы понимаете, в 2008 розовые очки мечтаний были размазаны по асфальту реальностью, потерял я в итоге процентов 30. И много лет я даже не смотрел в ту сторону. Но в 2021, под набором дружеской пропаганды, снова дрогнул и открыл ИИС в Тиньке в декабре 2021 года. Первые покупки были Сбер и Газпром по совету друга. 24.02.2022 я встретил на 100% в акциях…. НУ и на закуску: в прошлом году я внес хорошую сумму на инвест счет в начале мая….

Немного деталей. Первый год в инвестициях я провел как в тумане, что-то читал, что-то покупал, что-то продавал. В конце 2022 или начале 2023 нашел стримы Тимофея Мартынова и Олега Кузьмичева, стал смотреть, набираться мудрости.

Авиационная отрасль России переживает период трансформации, где ключевую роль играет ПАО «Аэрофлот». На фоне геополитических изменений и экономических вызовов компания демонстрирует гибкость, пересматривая финансовые стратегии и укрепляя международные связи. В статье разберем ключевые события, которые определят будущее авиаперевозок в 2025 году: увеличение дивидендов, переговоры о возобновлении авиасообщения и новые риски для отрасли.  

1. Финансовая перезагрузка «Аэрофлота».  

ПАО «Аэрофлот» объявило о значительном изменении дивидендной политики — доля выплат акционерам увеличивается с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Это решение подчеркивает уверенность компании в стабильности доходов и готовности делиться прибылью с инвесторами. По словам IR-директора Андрея Напольнова, «Аэрофлот» исключает допэмиссию акций в ближайшие годы, делая ставку на оптимизацию долговой нагрузки. Такие шаги укрепляют доверие рынка и позиционируют компанию как надежного эмитента.  

М.Видео размещает новый выпуск облигаций с хорошей доходностью до 25,5%. У меня особые отношения с М.видео сам держу третий выпуск с долей в портфеле более 10%. Объем нового выпуска 3 млрд. рублей, без амортизации, но с офертой (через 1,5 года), давайте посмотрим на новый выпуск!

Свежие разборы компаний и отчетов: X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь, Газпром нефть, Яндекс, Мечел, OZON, Сбербанк.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%), Русал (КС+4,5%), Авто Финанс Банк (до 24,5%).

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Акции Полюса обновляют исторические хаи (находятся вблизи 20к) и встает логичный вопрос, а недорого ли уже? Как раз вышел отчет за 2024 год и прогнозы на 2025 год, разбираемся ниже 👇

🔅 Производство золота — 3 млн унций (+7% г/г)

🔅 Реализация золота — 3,1 млн унций (+11% г/г)

✅Выручка увеличилась на 40% до 7,3 млрд$ (в рублях +54% г/г)

✅Скор. EBITDA выросла на 49% до 5,7 млрд$ (рентабельность 77%)

✅Опер. прибыль выросла на 52% до 4,7 млрд$

✅Прибыль выросла на 86% до 3,2 млрд$

Результаты вышли ударными за счет:

— роста цен на золото

— роста производства золота

— роста реализации золота

— девальвации рубля

Новая редакция дивидендной политики сохраняет целевой коэф. выплат 30% от EBITDA не реже, чем два раза в год.

💡10 марта совет директоров рассмотрит рекомендации по дивидендам и общая сумма дивидендов может составить не менее 30% от показателя EBITDA компании за 4 квартал 2024 года на акции в обращении.

ND/EBITDA сократился с 1,9 до 1,1, при этом средняя эффективная ставка по чистому долгу осталась на сопоставимо низком уровне 7,5%.