Как обыграть IMOEX-II: как обыграть рынок и зачем это нужно

В первой части было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX и необходимость фундаментального анализа акций, которые появляются в индексе для их включения в портфель.

В этой части будет рассмотрено, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно.

Получить доходность по портфелю выше доходности рынка можно 2 способами:

1)  Выбрать бумаги из индекса, которые будут двигаться (расти или падать) лучше рынка;

2)  Избежать/сократить потери или получить доход на падающем рынке.

Попытки зафиксировать прибыль приведут к упущенной выгоде в случае продолжения тренда, а если передержать, то прибыль сократится или вообще можно остаться без нее.

На доходность портфеля будут влиять следующие параметры:

1) Выбор момента для открытия и закрытия позиций (тайминг) и убытки по стопам в случае несвоевременного входа;

2) Размер и периодичность открытия позиций (единовременно на всю сумму, периодически на равные или разные суммы).

3) Использование кредитного плеча.

Если придерживаться пассивного подхода в инвестициях и копировать индекс акций, то в долгосрочном периоде реальная доходность будет стремится к безрисковой ставке, т.е. сохранить капитал получится, а особо приумножить нет.

Номинальная доходность индекса акций MCFTR (IMOEX с реинвестированными дивидендами) за период с 2004 по 2024 составила 13% в год (CAGR), реально индекс вырос в 8,5 раз или 11% в год. Таким образом доходность пассивных инвестиций в индекс в долгосрочном периоде стремится к безрисковой ставке, которая в среднем за этот период была около 10%.

Доходность акций

Инвестиции в облигации в долгосрочном периоде вообще приводят к потере капитала. При номинальной доходности 6,6% в год (CAGR) за период с 2011 по 2024 реальная потеря капитала составила 20% или минус 1,6% в год, исходя из официальной инфляции, реальная — выше.

Доходность облигаций