Инвестирование

Прошел 21 месяц с тех пор, как мы писали о ведущей инвестиционной компании REIT Essex Property Trust. Пандемия оказала ограниченное влияние на компанию, чьи продажи упали менее чем на 4% в 2021 году, а затем подскочили на 11,5% в 2022 году. Аналитики ожидают, что в начале 2023 года рост продаж и FFO продолжится в этом и следующем году. Ведь рецессия или нет, людям все равно надо где-то жить.

Учитывая стабильность и надежность бизнеса Essex Property, можно было бы ожидать и стабильной цены акций. Увы, так не произошло. Акции ESS упали ниже 200 долларов в начале этой недели, что более чем на 45% ниже рекордного уровня в 363 доллара в апреле 2022 года. Судя по всему, сильные фундаментальные показатели REIT не смогли помешать рынку сократить оценку почти вдвое, менее чем за год.

Однако наши читатели были заранее предупреждены о возможности крупного краха акций ESS. В нашей статье от 24 июня 2021 года мы рассмотрели весь путь цены акций с момента IPO компании в 1994 году. К несчастью для быков, на приведенном ниже графике показан почти полный пятиволновой импульсный паттерн. Согласно волновому принципу Эллиотта, должна была произойти заметная коррекция.

( Читать дальше )

 

Всем доброго вечера. Каждый инвестор в начале пути инвестирования задавался вопросом, а что же лучше фонды или самостоятельно собранный портфель из акций? давайте разберемся в этом вопросе.

Индексное инвестирование — это в целом хорошо. И Богл, и Бернстайн, и даже Баффет соврать не дадут — среднестатистическому инвестору стокпикинг больше вредит, чем приносит пользы. Однако, на мой взгляд (и даже на взгляд Богла) — не всегда.

Фундаментальный смысл владения акциями — это, ВНЕЗАПНО, владение долями в компаниях с целью участия в распределении заработанной прибыли. Целесообразность покупки той, либо иной бумаги заключается в том, насколько сегодня, а также в среднесрочной и долгосрочной перспективе компания способна зарабатывать. Соответственно, на мой взгляд, первичные и самые важные метрики при приобретении акций — это по какой цене ты приобретаешь активы, а также какие денежные потоки в будущем от них ожидаются.

Из этого следует, что любая покупка ценных бумаг “на отскок”, “по твитам Илона Маска”, “аналитики обещают туземун” — это бессмысленная торговля деньгами, рано или поздно обречённая как максимум на катастрофический провал (чему наглядное свидетельство — большинство профилей в Пульсе), как минимум — проигрыш индексу.

( Читать дальше )

В конце ноябре ко мне обратился читатель и спросил, как избавиться от душевных флуктуаций, которые его обуревают. Его проблема заключается в том, что «всё накручивается почему-то», он «никак не может прекратить думать об этом всём». Постоянно беспокоит краснота в портфеле, и начинается отслеживание долей процентов, дополнительно раскручивающее маховик мятежных трепыханий, а сверху одновременно накладывается и страх повторного падения, и сильное FOMO от того, что побольше накупить на обвале не удалось.

Я предложил внимательно окинуть взглядом свои позиции в портфеле и задать себе вопрос, точно ли понятно, зачем они куплены? Как работают эти бизнесы, почему в них перспективно вкладываться именно сейчас? И если ответ утвердительный, то готов ли человек представить, что сумма счёта — это кэш, и на этот кэш войти в те же активы с нуля? Получил ответ, что смысл бизнесов понятен, а вот стал бы покупать, или нет — сложно сказать, а вдруг завтра что-нибудь снова страшное случится.

Что логично сделать в такой ситуации? Вы знаете мои принципы. Избавиться от бумаг, вызывающих неуверенность. Но наша проблема оказалась глубже — продать рука не поднимается, и собеседник просто сидит, ничего не делает… и продолжает накручивать себя.

( Читать дальше )

Глядя на британский фондовый индекс от 1980-х годов, становится заметна «драматическая» ценовая модель волн Эллиотта.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

На Уолл-Стрит сейчас в моде кибербезопасность. Пандемия Covid-19 ускорила внедрение цифровых технологий, вместе с этим возникла растущая потребность в их защите. В результате в последние годы компании этого сектора резко выросли в цене. Некоторые из них не смогли оправдать высоких ожиданий инвесторов. Наши читатели в режиме реального времени увидели, как анализ волн Эллиотта помог нам предсказать крах некогда горячих акций Rapid7. Zscaler — еще одна компания, занимающаяся кибербезопасностью, цена акций которой недавно снова снизилась.

С другой стороны, Palo Alto Networks по-прежнему торгуется недалеко от своего исторического максимума. Акции достигли рекордной отметки в 213 долларов в апреле 2022 года. В первые дни 2023 года они едва превышали 132 доллара за акцию, но с тех пор восстановили большую часть снижения, в настоящее время цена составляет 183,80 доллара. Кроме того, нет недостатка в причинах, объясняющих всплеск акций PANW.

С точки зрения бизнеса компания, похоже, делает все правильно. Выручка увеличилась более чем вдвое за последние пять лет без чрезмерной задолженности, а годовой свободный денежный поток приближается к 2 миллиардам долларов. По сути, Palo Alto Networks — очень надежное предприятие. Но к сожалению, это может быть проблемой.

( Читать дальше )

В то время как традиционные рыночные обозреватели возлагают вину за недавние беспорядки на неудачи Silvergate Bank и Silicon Valley Bank, у нас иное мнение.

Акции малой капитализации и вторичные акции продолжают снижаться в цене. EWFF опубликовал версию приведенного выше графика в нашем мартовском номере, показывающую трехволновую модель ралли в Value Line Composite Index, Russell 2000 Index и NASDAQ 100 Index. Паттерн очень важен, потому что три волны разворачиваются против следующей большей степени тренда. Трехволновой рост с 13 октября по 2 февраля указывает на то, что основной тренд фондового рынка направлен вниз. Это так просто.



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Их снова начнут во всём обвинять.

Вот что мы говорили еще в октябре: «… с точки зрения волн Эллиотта кажется совершенно очевидным, что банковский сектор продолжит падать…»

Внезапно банки оказались в центре внимания. Крах криптобанка Silvergate совпал со старым добрым банком Силиконовой долины (SVB). Банк накопил большие убытки по своему портфелю облигаций и в конце концов, из-за оттока вкладчиков принял на себя часть удара. Обеспокоенность, ведущая к беспокойству, ведущая к панике со стороны большего количества вкладчиков в SVB, которые в основном состоят из венчурных инвесторов, которым не хватает одного-двух шиллингов (британцы говорят о высоком собственном капитале). Этим утром на финансовых рынках, по-видимому, ощущались отголоски, финансовые СМИ в волнении с высоким уровнем адреналина сообщали нам, что это произошло совершенно неожиданно. Однако для подписчиков EWI это всего лишь сбывающийся прогноз.

Еще в октябре прошлого года мы показывали приведенный сегодня график банковского индекса KBW. Под заголовком «Скучные банки, разбухающие из-за проблемных облигаций» мы писали о том, что банки несут большие убытки по своим портфелям облигаций и что эта проблема не исчезнет. Самое главное, мы отметили очень очевидное пятиволновое снижение индекса и констатировали:

( Читать дальше )

Глядя на это фото в 2021 году, можно было сделать вывод о том, что Россию ждёт ещё больше иностранных инвестиций, дружба, интеграция с ЕС. Ведь заводы строят не на 1 год не так ли?

На мой взгляда на рынке сложилась идеальная коньюктура для инвестиций. Именно долгосрочных и стоимостных, как по учебнику.

И вот почему:
1. Хуже уже не будет, только лучше.
2. Стагнация сменяющаяся ростом после постепенного осознания рынком п. 1.
3. Ликвидность обесценивается, её так или иначе нужно куда-то утилизировать, здесь как раз п. 1 и п. 2 маячат. Ставка будет снижаться. 33 триллиона ₽ лежат на депозитах.
4. Риски, санкции и даже взрывы трубопроводов уже реализовались, т.е. все страхи лежат в плоскости чисто спекуляций и ожиданий. На этом можно сыграть.
5. Наибольшая отдача от инвестиций образуется в периоды наподобие текущему(или ещё ранее). Вспомним недавние выстрелы $MOEX $SBER
6. Вопреки ожиданиям и прогнозам, тренды имеют свойство молниеносно меняться. Вспоминаем 2021-й год, позитив, оптимизм, эйфория, сменившаяся мгновенно апатией, депрессией и паникой. Общее настроение рынка может являться лишь краткосрочным индикатором. Текущее настроение и ситуация так же быстро сменится на оптимизм и польются деньги. Идея о том, что «всё уже в цене» доказала свою несостоятельность.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Прошлый год был поистине историческим. Какие нас ждут последствия?



( Читать дальше )