ИНВЕСТИРОВАНИЕ

Давненько не брал я в руки шашку, не писал про лауреата Нобелевской премии экономиста Даниэля Канемана!

Давайте вспомним его выводы теории неприятия потерь:

✅ Инвестор ненавидит  потери в 2,5 раза сильнее, чем такую же прибыль.
✅ Поведение инвестора не рационально.
✅ Решения инвестора при выборе актива не оптимальны.

Эти три вывода точно описали поведение мозга инвестора, а корни этого поведения сидят глубоко в наших инстинктах выживания в ходе эволюции человека. Это важно понять и принять, только так можно стать успешным инвестором!

Итак, все мы люди и совершаем ошибки, но избежать ошибок помогут образование или наставник.

Инвестору трудно принимать решения, когда идет негативный новостной фон и вдвойне трудно, когда этот новостной фон политический.

Всегда надо пытаться представить себя на другой стороне баррикады, понять другую точку зрения и подвергать сомнению новости. Поддаваться пропаганде (рекомендую почитать у Виктора Нидерхоффера «Практику биржевых спекуляций», он отлично все описал) — самое ужасное, что может сделать инвестор. Надо помнить, за каждым решением  в политике стоит экономика.

( Читать дальше )

Недавно выложил первую статью-знакомство на форуме, и как ведром ледяной воды (или не воды) облили 😂

Хейт по поводу фамилии (чуть ли с феней не связали и Израильским вопросом — нашли что-то в корне фамилии), хейт по поводу того, что есть образовательный проект (сразу же — Инфоциган), хейт по поводу крипты, даже кто-то национальность упомянул.

Был удивлен, поскольку долгое время смотрел блог Тимофея и казалось, что аудитория другая совсем ) Но может я не с того начал?

Досадно еще и то, что есть твердая экспертиза на крипторынке, есть чем поделиться, прошёл большой путь и как предприниматель, и как инвестор, но на первый план встает вопрос с фамилией и национальностью — это как? И это я еще фото и видео не выкладывал ) Уверен, что и по поводу внешности равнодушных не будет.

При этом, я — не сторонник трейдинга и спекуляций, практикую фундаментальный подход, сочетающий стратегии роста и создания пассивного дохода. «Съел собаку» на различных DeFi-связках. Имея математическое образования, сформировал свою систему риск- и мани- менеджмента для предоставления ликвидности в DEX.

( Читать дальше )

🏦 Прошедший на прошлой неделе в Питере финансовый конгресс ЦБ подал чёткий сигнал рынку: регулятор готов ускоренно снижать ключевую ставку! А дополнительным бонусом к сентименту на рынке стало появление гарантий для нерезидентов на спецсчетах «ИН», что может придать рынку дополнительный импульс для роста.



Коллеги уже рассуждают во всю, какие компании в таких условиях покажут опережающий рост, а кого постигнет участь аутсайдера. Давайте тоже попробуем разобраться в этом вопросе вместе с вами.

🧐 Для начала, разумеется, разберемся в деталях. Итак, советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов поведал о том, что регулятор уже в конце текущего месяца (25 июля) будет рассматривать варианты снижения ключевой ставки на 1% и более:

«При том, что замедление инфляции ускорилось, наверное, меньший шаг, чем в июне (то есть меньше 100 б.п.), мы рассматривать не будем, больший шаг — да, возможно», — отметил Тремасов.
Что касается счетов «ИН», то на прошлой неделе президент РФ подписал указ, который предоставляет иностранным инвесторам гарантию беспрепятственного вывода капитала с российского рынка:

( Читать дальше )

🤔 Помните, как 20 декабря российский фондовый рынок мегапозитивно отреагировал ростом на решение ЦБ всего лишь не повышать ключевую ставку, оставив её тогда на том же уровне в 21%. Помните?

И тогда мы с вами начинали робко мечтать, что это, возможно, экватор по «ключу» и уже через некоторое время мы с вами доживём до тех золотых времён, когда ставка действительно начнёт снижаться, оживляя тем самым и российскую экономику в целом, и фондовый рынок в частности. Кстати, чтобы всегда быть в курсе событий обязательно подписывайтесь на мой телеграмм-канал, а я продолжу…

❗️И мы действительно дожили до этих времён! 6 июня 2025 года, впервые за последние пару лет, ЦБ на своём заседании принимает решение снизить ключевую ставку с 21% до 20%. Да, реального позитивного влияния от такого скромного снижения «ключа» ждать не приходится, ведь между 21% и 20% разница несущественная, и деньги в любом случае ещё очень дорогие для бизнеса. А потому эффект на рынок акций пока не виден, от слова совсем, и именно поэтому индекс Мосбиржи продолжает безыдейно топтаться в узком диапазоне 2700-2900 пунктов, пока не находя в себе сил для роста, на одних только ожиданиях дальнейшего снижения «ключа».

( Читать дальше )

В трейдерской среде на удивление точно срабатывает максима Иммануила Канта — «имей смелость пользоваться собственным умом». Эта фраза как нельзя лучше характеризует глупость следования за чужими идеями, что стала нормой на фондовом рынке: многие инвесторы вместо того, чтобы выстраивать собственную логику, предпочитают безоговорочно копировать торговые рекомендации известных аналитиков или банковских стратегов. Внешне такой подход кажется безопасным: раз мнение исходит из уважаемого учреждения, значит, точно «безошибочный вариант». На практике всё иначе. Ещё несколько лет назад я заводил тетрадь, для фиксации публичных прогнозов крупнейших российских и зарубежных банков. Результат удивил: по ряду «идей» следовало бы все исполнять ровно наоборот. Когда аналитики рекомендовали «лонг» по Яндексу — бумага падала, призывали «шортить» металлургов — металлурги росли. И дело не в том, что специалисты бездари: в динамичном рынке ошибки становятся нормой. Проблема в другом — в том, что большинство слушателей обращают внимание лишь на итоговую фразу «покупать» или «продавать», игнорируя, на какие факторы ссылается эксперт…

( Читать дальше )

Вообще я достаточно скептически смотрю на эти программы. Ранее действовала аналогичная программа накопительной части пенсии, и она наглядно показала, что управление инвестициями там далеко не самое эффективное, а управлять средствами в новой программе будут те же самые НПФы. От смены вывески управление у них эффективнее не станет. Например, мой НПФ, управляющий программой накопительной части пенсии до такой степени эффективно ей управлял, что за 13 лет обеспечил отрицательную реальную доходность, а номинальная доходность при этом была ниже доходности на вкладах за соответствующий период. Плюс распоряжение накоплениями в этой программе крайне ограничено.

Единственный плюс, который вижу лично я в Программе Долгосрочных Сбережений, — это возможность через 15 лет с начала действия ПДС снять свои накопления. То есть получается, что можно снять, в том числе и накопительную часть пенсии, если перевести ее в ПДС. А если не переводить и оставить как накопительную часть пенсии — то через 15 лет я ее не получу, только по достижении пенсионного возраста и то, может, получу, а может что-то поменяют и будут копейками доплачивать к пенсии.

( Читать дальше )

Терпение и надежда — формула победы на рынке акций! Спекулянты пытаются торговать активно по ретроградному Меркурию и прочим своим фантазиям… и ведь они реально в это верят! 🤦‍♂️

Задача инвестора — достичь своих долгосрочных финансовых целей с помощью фондового рынка. Спекулянты думают, что все их дни разные, а на самом деле они живут в «дне сурка».  

Индустрия активно эксплуатирует наши основные реакции: упрямство и доверие, жадность и страх, надежду и панику.  Этот мир совсем не меняется с момента изобретения капитализма, задача которого — заработать на вас. Главное — обмануть ваш разум и обобрать вас.

Кстати, соотношение ВВП и рыночной капитализации не даёт прогноза, потому что ВВП отражает экономику страны в целом, а капитализация зависит от настроений инвесторов, прибыли компаний и рыночных факторов. Это разные вещи, и их сравнение — лишь грубая оценка без точного прогностического смысла. Поэтому статьи на эту тему часто вводят в заблуждение и не помогают принимать инвестиционные решения.

( Читать дальше )

🙇🏽‍♂️ Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин, отвечая вчера на вопросы журналистов после сессии Финансового конгресса Банка России, посвященной перспективам развития и текущим вызовам рынка капитала, так вчера прокомментировал текущую ситуацию в ЮГК:

«Государство имеет право и должно защищать свои интересы в том случае, если в отношении каких-то компаний были допущены противоправные действия. Поэтому мы никоим образом не оспариваем, не комментируем действия Генпрокуратуры, которая в соответствии со своими полномочиями осуществляет действия по возврату собственности государству.

Очевидно, что у данной компании, помимо мажоритарного акционера, есть и миноритарные акционеры, среди которых и розничные инвесторы. Мы, я очень надеюсь, не слышали о том, что есть какие-то в настоящий момент прямые угрозы. Но, конечно, за этой ситуацией надо следить очень внимательно, чтобы права розничных акционеров не были ущемлены», — отметил он. Кстати, чтобы всегда быть в курсе событий обязательно подписывайтесь на мой телеграмм-канал, а я продолжу…

( Читать дальше )

🛒 В эпоху, когда инфляция постепенно сбавляет обороты, особенно интересно взглянуть на положение дел в отечественной розничной торговле. Напомню, именно этот сектор экономики крайне чувствителен к колебаниям потребительских цен. Поэтому давайте детально рассмотрим операционные результаты HENDERSON за первые 5 мес. 2025 года.  Кстати, еще больше информации на моём телеграмм-канале, обязательно подписывайтесь, а я продолжу...

📈 Выручка компании с января по май увеличилась на +18,7% (г/г) до 8,9 млрд руб. В конце весны хоть и удалось несколько оживить динамику продаж в розничных салонах, однако темп прироста по-прежнему не дотягивает до целевых значений.


Напомню, что во время IPO в конце 2023 года руководство компании заявляло о планах достичь среднегодового роста не менее 30%. И такая амбициозность была основана на уверенности в масштабируемости бизнес-модели. Однако уже в начале текущего 2025 года прогнозы были скорректированы до 25%. Тем не менее, даже эти цифры остаются недостижимыми.

( Читать дальше )

Не позволяйте краткосрочным перепадам настроений сбить вас с курса!

После короткого всплеска в марте (3400) и падения в апреле (2600) наш фондовый рынок ушёл в боковик. Мы видим мрачные прогнозы и настроения «ниже плинтуса».  Падение рынка было относительно небольшим, но инвесторы в панике, и такая волатильность давит на них.

Даже профессиональные инвесторы напряжены и не верят в снижение ставки до конца года, подозревая, что снижение в июне было, скорее, политическим. Некоторые реально рассматривают сценарии повышения ставки в 2026 году, если снижение в этом году — это ошибка.

И всё же, думаю, самые негативные прогнозы, как всегда, ошибочны. Да, геополитика опять вмешивается, но все пессимисты совершают одну и ту же распространённую ошибку: позволяют новостным рыночным движениям влиять на свои ожидания.

Новости влияют краткосрочно на людей, но не долгосрочно на компании. Все падения снижают настроения и провоцируют ещё большее падение, но… Негатив — это прекрасная почва для позитивного сюрприза (или сюрпризов), а это всегда рост акций!

( Читать дальше )