ЗОЛОТО

Как мы недавно подробно рассказывали, последний стремительный скачок серебра до рекордных максимумов во многом был обусловлен резким сокращением запасов драгоценного металла на китайских складах, связанных с Шанхайской фьючерсной биржей, которые только что достигли самого низкого уровня с 2015 года. Сжатие продолжает нарастать, и белый металл превысил отметку в 59 долларов — новый рекорд...
… поскольку растущие шансы на снижение процентной ставки поддерживал покупки...

( Читать дальше )

🔄 ПОСЛЕНОВОСТНАЯ КОНСОЛИДАЦИЯ: БИТВА ЗА УРОВЕНЬ 4220
▫️ Вчерашний новостной импульс до 4238 и утренний откат к 4205 → рынок ищет равновесие.
▫️ Текущая цена 4216 → ключевая битва вокруг уровня 4220.
▫️ Ключевой вывод: Бычий импульс жив, но требует закрепления. Приоритет — покупки на откатах к новой поддержке.

📊 УРОВНИ ДНЯ

🔺 Поддержка
4210-4220 → Ключевая зона
4190-4200 → Сильная страховка

🔻 Сопротивление
4240-4250 → Зона утреннего максимума.
4260-4270 → Следующая цель при продолжении роста.

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (65%): ПОКУПКИ (LONG)
▪️Условие: Удержание 4210
▪️Вход: 4212-4222
▪️Тейки: 4240 (50% позиции) → 4250 (50% позиции)
▪️Стоп: 4205

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (35%): КОРРЕКЦИЯ (SHORT)
▪️Условие: Отскок от утреннего максимума
▪️Вход: 4238-4248
▪️Тейки: 4220 (100% позиции)
▪️Стоп: 4255

П.С.: Данные по безработице — важный индикатор здоровья экономики. Сохраняем прибыль и наблюдаем.

📈 ГЛУБИННЫЙ АНАЛИЗ

1️⃣ Почему золото растет? Комбинация слабого доллара и паники на крипторынке создает идеальную среду для роста золота как альтернативного актива.

( Читать дальше )

⚠️ BIS предупреждает о «двойном пузыре». Что это значит для TLT?Международный банк для центробанков BIS в новом отчёте заявил: золото и акции США демонстрируют признаки перегрева. Одновременный взрывной рост этих активов — редкое явление, которое исторически наблюдалось только в поздних фазах рыночных циклов.
🔶 Что происходитЗолото:• Рост около +60% за год — лучший результат за десятилетия.• Актив, который должен быть защитным, превращается в спекулятивный.Акции США:• Индексы растут на фоне эйфории и хайпа вокруг ИИ.• Основной приток — со стороны розничных инвесторов.Главная проблема:Золото и акции растут одновременно — это классический маркер позднего цикла, когда рынок игнорирует риски и покупает всё подряд.
🔥 Где в этой картине TLT?Если кратко — TLT становится потенциальным бенефициаром, если перегретые рынки начнут корректироваться.
1️⃣ Перегрев → риск коррекцииBIS предупреждает: такие фазы часто заканчиваются резким откатом.

( Читать дальше )

Еще 9 декабря мы писали в этом посте, что долговой рынок Америки оказался в парадоксальной ситуации. Все ожидали снижения ставки ФРС, формально это должен быть бычий сигнал для облигаций, но вместо роста долгового рынка мы видели давление на длинный и средний участок кривой доходности по 10-ти и 20-летним облигациям. Рынок боится не высокой ставки, а будущей инфляции и лавинообразного выпуска долга.
В этом посте, также 9 декабря, мы отмечали, что «тихая гавань» Васи, который застрял в длинном долге США, больше не работает. TLT (ETF на длинные казначейские облигации США) снижался, не смотря на ожидания потенциального снижения уровня ключевой ставки.

( Читать дальше )

📋О компании

ПАО «Селигдар» – один из крупнейших производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Активы Группы располагаются в Республике Саха (Якутия), Алтайском крае, Республике Бурятия, Оренбургской области, в Иркутской области, Хабаровском крае и на Чукотке.

❓Причины размещения облигаций неизвестны в связи с отсутствием комментариев менеджмента

🔍Сравнение со вторичным рынком.

В настоящее время на рынке торгуются выпуски облигаций “Селигдара” как с фиксированным, так и с плавающим купоном. Наиболее схожими с рассматриваемым нами флоатером 001Р-09 являются следующие выпуски:

1. 001P-05 с погашением 12.07.2027 (1 год 7 мес до погашения), текущей стоимостью ~101,92% и ежемесячным плавающим купоном в виде спреда к КС ЦБ 4,5 п.п.;
2. 001P-07 с погашением 05.10.2027 (1 год 10 мес до погашения), текущей стоимостью ~100,00% и ежемесячным плавающим купоном в виде спреда к КС ЦБ 4,5 п.п..

Таким образом, новый выпуск с плавающим купоном закладывает ограниченную премию ко вторичному рынку, которая в принципе появится при итоговой ставке купона в виде спреда к КС ЦБ на уровне 4,55 п.п. и выше. 

( Читать дальше )

 📋О компании

ПАО «Селигдар» – один из крупнейших производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Активы Группы располагаются в Республике Саха (Якутия), Алтайском крае, Республике Бурятия, Оренбургской области, в Иркутской области, Хабаровском крае и на Чукотке.

 

❓Причины размещения облигаций неизвестны в связи с отсутствием комментариев менеджмента

🔍Сравнение со вторичным рынком

 

В настоящее время на рынке торгуются выпуски облигаций “Селигдара” как с фиксированным, так и с плавающим купоном. Наиболее схожи с “фиксом” 001Р-08 следующие выпуски, которые будут погашены более чем через 2 года:

1. 001P-04 с погашением 08.01.2028 (2 года 1 мес до погашения), текущей стоимостью ~102,34% и ежемесячным постоянным купоном 19% (эффективная доходность ~19,15%);
2. 001P-06 с погашением 02.04.2028 (2 года 4 мес до погашения), текущей стоимостью ~101,75% и ежемесячным постоянным купоном 18,5% (эффективная доходность ~19,07%).

( Читать дальше )

Эмитенты ударились в двойные размещения и теперь соревнуются друг с другом исключительно дублями.

Сегодня разбираем новые облиги Селигдара. Золотодобытчик наигрался с экзотическими бондами с привязкой к золоту и серебру, и продолжает размещать облигации в обычных человеческих рублях. Это уже третье подряд ДВОЙНОЕ размещение от эмитента.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски КЛВЗ, Газпром, ПГК, НовосибОбл, АБЗ_1, Тальвен, ОФЗ_в_юанях, ТрансФин, Система, Атомэнергопром, КАМАЗ, ЯНАО, ХМАО, ГТЛК, реСтор, Лидойл.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚜️А теперь — погнали смотреть на новые выпуски Селигдара!

👑Эмитент: ПАО «Селигдар»

( Читать дальше )

Тут не специалист — просто разговор по объективным данным. Недавний вынос серебра выше 60 снизил индикатор соотношения цена золота/серебра до 68, в то время как средний показатель на прошедшие 10 лет был примерно на уровне 72-80. Это намекает на высокую вероятность новой волны роста золота примерно до 4.400

В целом за это говорит и фундаментал, включая ожидаемое снижение ставки, стагнацию в экономике, общий интерес инвесторов к защитным активам и т.д. В принципе об этом говорит и техническая картинка — у меня среднесрочные индикаторы включая 1Д тоже развернулись вверх.

До кучи тут можно опубликовать и альтернативное вью, где с техническими подходами я не совсем согласен, но таргет считаю правильным. 



BREAKING: нефть брент лонг от 61.40 и думаю примерно доллар движения можно будет взять для начала.

⚖️ ТЕХНИЧЕСКАЯ СРЕДА: КОНСОЛИДАЦИЯ В ДИАПАЗОНЕ 4190-4230
▫️ Вчерашнее удержание ключевого уровня 4190 → подтверждение его силы.
▫️ Формирование четкого горизонтального канала → рынок определяет новые границы.
▫️ Ключевой вывод: Острая фаона неопределенности позади. Приоритет — диапазонная торговля с покупками у нижней границы.

📊 УРОВНИ ДНЯ

🔺 Поддержка
4190-4200 → Ключевая зона
4170-4180 → Страховочный уровень

🔻 Сопротивление
4220-4230 → Верхняя граница диапазона
4240-4250 → Следующий рубеж, актуальный при пробое.

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (70%): ПОКУПКИ (LONG)
▪️Условие: Удержание 4190
▪️Вход: 4192-4202
▪️Тейки: 4215 (50% позиции) → 4230 (50% позиции)
▪️Стоп: 4185

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (30%): ПРОДАЖИ (SHORT)
▪️Условие: Отскок к сопротивлению диапазона
▪️Вход: 4218-4228
▪️Тейки: 4200 (100% позиции)
▪️Стоп: 4235

П.С.: Среда — день работы в рамках диапазона. Не насилуем рынок и фиксируем прибыль при подходе к границам.

📈 ГЛУБИННЫЙ АНАЛИЗ

1️⃣ Техническая картина:
▫️Цена консолидируется после вчерашней волатильности, что является здоровым процессом.

( Читать дальше )