ДОМ.рф

• Несмотря на то что за прошедшие десятилетия обеспеченность жильем в нашей стране повысилась с 16,5 до 29,5 кв. м на человека, мы все еще отстаем от лидирующих мировых рынков.

• Состояние рынка объективно хуже, чем в прошлом году. Соотношение распроданности к стройготовности упало до 72% в апреле – это уже вплотную к пороговому уровню в 70%. Год назад этот показатель был на уровне 84%. Запуски снижаются. По сравнению с прошлым годом мы видим падение на 20%, объем новых проектов составляет 15 млн кв. м после 18 млн кв. м в прошлом году.

• В прошлом на спады мы реагировали тем, что поддерживали весь рынок. Массовая «льготная ипотека», действовавшая в предыдущие несколько лет, поддержала отрасль в периоды, когда это было необходимо. Однако коварность массовой программы заключается в том, что чем дольше она действует, тем больше негативных последствий копится. Так, цены на новостройки за период действия льготной ипотеки в 2020–2024 гг. выросли почти в 2 раза. 

В мае 2025 года выдачи рыночной ипотеки выросли на 32% по количеству и на 17% по объему по сравнению с апрелем, составив 28 тыс. кредитов на 45 млрд руб. Такие данные опубликовал институт развития «Дом.РФ».

Рост связывают с незначительным снижением ставок (до 26,54–26,83%) и отменой комиссий по госпрограммам, что дало кратковременный импульс спросу. При этом выдачи по ипотеке с господдержкой сократились: с 41 тыс. до 39 тыс. кредитов (с 226 до 219 млрд руб.).

Эксперты считают, что рост рыночной ипотеки пока не означает восстановления спроса: ключевая ставка по-прежнему высока (20%), а ипотечные ставки заградительны. Банки объясняют рост активностью в связи с сезоном строительства и выдачей траншей по ранее одобренным кредитам.

По оценке «Дом.РФ», значимое оживление возможно только при снижении ставок ниже 20%. Оптимальным уровнем для восстановления спроса называют 12–14%. Прогноз на июнь — умеренный рост выдач и возможное снижение ставок до 23%.

⭕️ Продажи жилья по срокам ввода

В типовом и комфорт-классах, как и в целом по стране, покупатели чаще выбирают квартиры в проектах с ближайшими сроками сдачи — в ближайший год. За первые четыре месяца 2025 года таких договоров долевого участия (ДДУ) было заключено 56 тысяч (44%). Для сравнения, в 2022–2024 годах доля таких сделок составляла около 35%.

В бизнес- и элитном сегментах ситуация противоположная: доля сделок в проектах с дальним сроком ввода (через два года и позже) увеличилась до 47% (10 тысяч ДДУ за первые четыре месяца 2025 года) после 45% в 2024 году и 35% в 2023 году. Это отчасти связано с распространением рассрочек и скидок на ранних этапах строительства, что привлекает состоятельных инвесторов.

⭕️ Мониторинг выдачи ипотеки в мае 2025 года

С начала года по 21 мая выдано 240 тысяч ипотечных кредитов на 1 055 миллиардов рублей. Это на 50% меньше, чем за тот же период прошлого года, и на 42% меньше по сумме.

За первые три недели мая, по данным ДОМ. РФ, выдано 3

«Дом.РФ», ключевой игрок на российском ипотечном рынке, готовится к первичному публичному размещению акций (IPO) в конце 2025 года. Государство, оставаясь контрольным акционером (50% плюс одна акция), рассчитывает привлечь 15-20 млрд руб. Это событие невольно вызывает в памяти призрак глобального финансового кризиса 2008 года, спровоцированного, в частности, бесконтрольным раздуванием ипотечного пузыря в США.

Тень Fannie Mae и Freddie Mac над «Дом.РФ»

Невозможно говорить о «Дом.РФ» и его роли в секьюритизации ипотеки, не вспомнив американских гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Именно эти компании, десятилетиями поддерживавшие рынок ипотеки в США путем выкупа кредитов и выпуска ипотечных ценных бумаг, стали символом безрассудства, приведшего к краху 2008 года. Их агрессивная деятельность по упаковке ипотечных кредитов, в том числе высокорискованных, в ценные бумаги, которые затем бесконтрольно распространялись по всему миру, раздула огромный пузырь на рынке недвижимости. Когда этот пузырь лопнул, последствия были катастрофическими: правительство США было вынуждено вложить $191 млрд средств налогоплательщиков для спасения Fannie Mae и Freddie Mac, национализировав 80% их акций.

АО «Банк ДОМ.РФ» (АО «ДОМ.РФ») – рсбу/мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 2,281.48 трлн руб/мсфо 2,281.28 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 3,245.34 трлн руб/ мсфо 3,237.94 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: 3,143.65 трлн руб/ мсфо 3,135.16 трлн руб

Выручка 2023г: 173,687 млрд руб/ мсфо 181,015 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 77,322 млрд руб/ мсфо 74,476 млрд руб
Выручка 2024г: 385,909 млрд руб/ мсфо 405,592 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 134,198 млрд руб/ мсфо 138,915 млрд руб

Прибыль 2023г: 33,874 млрд руб/ Прибыль мсфо 29,266 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 17,792 млрд руб/ Прибыль мсфо 9,760 млрд руб
Прибыль 4 мес 2024г: 14,229 млрд руб
Прибыль 2024г: 43,586 млрд руб/ Прибыль мсфо 42,337 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 9,746 млрд руб/ Прибыль мсфо 9,951 млрд руб
Прибыль 4 мес 2025г: 17,420 млрд руб
cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f102?regnum=2312&dt=2025-05-01
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3196&type=4

• Промсвязьбанк. Ставка 30% доступна по линейке депозитов «Народный вклад плюс», правда, на небольшие суммы.
• банк «Дом.РФ». Ставка 30% доступна при открытии вклада «Надежный промо» через платформу «Финуслуги». Срок вклада — 31 день, сумма вложений — от ₽10 тыс. до ₽100 тыс.;

«Нормально у нас все проходит там. Поддержана наша концепция правительством по внедрению системы мотивации для менеджментов. Сейчас будем ее реализовывать. Второе: подержали внедрение туда независимых директоров. Мы идем по плану. Исхожу из того, что в ноябре это все произойдет», — рассказал Моисеев.

«Ценовые конечно, потому что это будет зависеть от рынка. А по объему да — мы хотим продать 5%. Если получится больше — значит продадим больше», — добавил замминистра финансов, отвечая на вопрос о параметрах сделки.

Крупнейшие российские банки активизировали регистрацию выпусков субординированных облигаций с плавающей ставкой, чтобы успеть воспользоваться льготным регулированием до 1 июля 2025 года. Очередным стал банк «Дом.РФ», зарегистрировавший выпуск семилетних облигаций с номиналом 100 млн рублей. Ранее аналогичные решения приняли Альфа-банк и ВТБ.

Изменения в регулировании позволяют банкам выпускать суборды с доходностью до ключевой ставки +5 п.п., что может превышать 25% годовых. Эти бумаги учитываются в капитале, но предназначены для узкого круга инвесторов из-за высокого номинала и низкой ликвидности.

Размещение выпуска от «Дом.РФ», по оценкам участников рынка, может состояться в ближайшее время. Это объясняется тем, что у банка уже есть зарегистрированный, но не размещённый суборд с меньшим номиналом, не подпадающий под новые условия.

Альфа-банк ранее объявил о планах разместить аналогичные бумаги на 46 млрд рублей, но пока не вышел на рынок. ВТБ, в свою очередь, запустил «рублификацию» субординированных выпусков на сумму более $3 млрд и €0,36 млрд, чтобы соответствовать новым требованиям ЦБ по валютной позиции.