ДЕФОЛТ

• По словам нескольких высокопоставленных банкиров, банки Германии будут вынуждены отложить дополнительные средства для покрытия потенциального всплеска дефолтов, если страна будет отрезана от российского газа.

• Кредиторы особо переживают из-за плановых работ по обслуживанию «Северного потока». Они считают, что есть риски последующего полного отключения Германии от поставок энергоносителей из РФ.

• Присутствую риски того, что Россия в рамках ежегодного технического обслуживания «Северного потока» может полностью прекратить поставки газа в Германию.

Представители OR GROUP неоднократно заявляли о том, что предложенные в начале июня варианты реструктуризации неокончательные и что они готовы продолжать диалог с владельцами ценных бумаг. В официальном телеграм-чате для инвесторов эмитент объявил о предварительном обсуждении вариантов реструктуризации и условиях, которые держатели облигаций считают необходимыми.

Напомним, что OR GROUP обратился к владельцам облигаций с предложением рассмотреть три индикативных варианта реструктуризации задолженности. В качестве первого варианта OR GROUP предлагает пролонгацию задолженности сроком от 8 до 12 лет под ставку в диапазоне от 0,1% до 1% годовых; в качестве второго — пролонгацию задолженности сроком от 12 до 15 лет под ставку в диапазоне от 1% до 4% годовых; третьего — конвертацию задолженности по облигациям в акционерный капитал ПАО «ОРГ». При выборе последнего варианта владельцам облигаций будет принадлежать от 30% до 40% головной компании.

( Читать дальше )

Олег Буклемишев, директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ, рассказал, зачем банки вводят комиссию за хранение валюты, что грозит рублевым вкладам, почему сейчас стоило бы отказаться от плавающего валютного курса и что тормозит быструю трансформацию российской экономики.

 

 

Дедолларизация и плавающий валютный курс

 

— Считается, что у нас рубль находится в свободном плавании, то есть ЦБ не устанавливает его курс. В текущих условиях это эффективно для экономики?

— ЦБ продолжает настаивать, что курс у нас свободный. И наверное, если мы говорим о доступном спросе и предложении, то курс этот действительно можно считать таковым. Но проблема в том, что сейчас и спрос, и предложение определяются на весьма ограниченной площадке, от которой в значительной части отключены физические лица и финансовые рынки.

( Читать дальше )

Вчера агентство Bloomberg написало, что Россия допустила дефолт по суверенным еврооблигациям, чего не было в России аж с 1918 года. Льготный период по выплате просроченных платежей по гособлигациям в эквиваленте около $100 млн истек в конце дня 26 июня, инвесторы не получили их — это является событием дефолта, объяснило агентство, назвав дефолт кульминацией санкционной кампании против России.

Как я писал в более ранних постах, текущий дефолт не имеет никакого отношения к платежеспособности, а является инструментом пропаганды и риторики для политиков ЕС и США, и агентство Bloomberg это подтвердило.

Интересно отметить, что Дефолт страны по внешним обязательствам могут признавать международные рейтинговые агентства, Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA), сами держатели бондов путем голосования, процедура которого описана в эмиссионной документации, или какой-либо иностранный суд, если кредиторы решат туда обратиться.

Однако, в апреле очередные санкции Евросоюза запретили рейтинговым агентствам вести деятельность в России, и они перестали комментировать ситуацию с российскими платежами по евробондам. Решение ISDA не является событием дефолта в контексте отношений между эмитентом и держателями еврооблигаций, а держатели пока ещё не обратились с претензиями.

( Читать дальше )

• Кабмин страны решил ограничить поставки топлива бизнесу. Доступ к топливным резервам островного государства останется только у медицинского и продовольственного сектора.

• Шри-Ланка буквально не имеет возможности пополнять нефтяные и бензиновые резервы. В этом году страна объявила дефолт по своим долларовым облигациям, причиной которому послужили COVID-19 и снижение доходов от туризма.

• Власти острова ведут переговоры с Международным валютным фондом с целью привлечения финансирования для спасения инфраструктуры страны.

( Читать дальше )

Россия впервые за столетие объявила дефолт по своему суверенному долгу в иностранной валюте, что стало кульминацией все более жестких санкций, которые перекрыли пути платежей зарубежным кредиторам.
В конце дня в воскресенье истек льготный период по выплате процентов в размере около 100 миллионов долларов, подлежащих выплате 27 мая, и в случае его пропуска крайний срок считается событием дефолта.
Это мрачный маркер быстрого превращения страны в экономического, финансового и политического изгоя. Еврооблигации страны торгуются на проблемных уровнях с начала марта, валютные резервы центрального банка остаются замороженными, а крупнейшие банки отделены от мировой финансовой системы.
«Это очень, очень редкая ситуация, когда правительство, у которого есть средства для выплат, вынуждено объявить дефолт по причине запрета платить», — сказал Хасан Малик, старший аналитик по суверенным государствам в Loomis Sayles & Company LP. «Это будет один из самых больших дефолтов в истории».

( Читать дальше )

Уже почувствовали на себе всю тяжесть слова «дефолт»? Нет? Конечно, ведь он технический!

🖊Как сообщает Bloomberg, в конце вчерашнего дня истек льготный период по выплате около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям. Окончание этого льготного периода является событием дефолта, впервые с 1918 года. Власти РФ дефолт отрицают.

❗️Поясним еще раз – России есть чем платить, однако США не продлили лицензию, с помощью которой обслуживался внешний долг РФ. То есть заплатить нет возможности чисто технически.

🚀Вот в этом и этом постах Market Power подробно разбирал, что такое технический дефолт и что ждет страну после его объявления.

Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале   Market Power 

( Читать дальше )

Доброе утро, Инвесторы!

«Россия допустила дефолт по зарубежному долгу впервые с 1918 года» — такой заголовок сейчас красуется на главной Bloomberg.

Что произошло на самом деле: из-за санкционных ограничений Россия не смогла технически провести два платежа по евробондам, соответственно, произошёл технический дефолт. Если бы у России не было бы денег платить по своим обязательствам (как это было в период дефолта по ГКО в 1998 году), тогда дефолт был бы «настоящий». Но сейчас деньги есть, и предостаточно. Так что событие настолько же символическое, как и недавно объявленные санкции против российского золота — пока страны G7 обязались не покупать золото из России, основные покупатели в лице Индии и Китая продолжат заниматься этим как ни в чём не бывало.

На российском рынке тем временем близится наиболее активный период дивидендного сезона — большинство выплат российских компаний приходится на конец июня и июль. В четверг у $GAZP состоится годовое общее собрание акционеров (ГОСА), на котором ждём утверждения ранее рекомендованных дивидендов. Сюрпризов от решения не ждём, скорее допускаем, что котировки Газпрома всю эту неделю может «колбасить», как это было незадолго до вынесения рекомендации по дивидендам.

( Читать дальше )