Господдержка

По данным вице-премьера Дмитрия Патрушева, доля отечественного вина на российском рынке с начала 2025 года выросла с 58% до 63%. Одновременно импорт снизился на 30%, а в ближайшие годы эксперты прогнозируют рост доли российских марок до 65–70%.

Снижение импорта параллельно сопровождается увеличением производства в стране. По данным Росалкогольтабакконтроля, в январе – сентябре 2025 года объем тихих вин вырос на 12% до 26,8 млн дал, игристых — на 10% до 12,2 млн дал, ликерных — на 10% до 1 млн дал. Продажи российских вин также увеличились: тихие вина — на 9%, игристые — на 6%, несмотря на общее снижение спроса на рынке.

Рост доли отечественных вин поддерживается государственной программой «Стимулирование развития виноградарства и виноделия». В 2025 году на субсидии выделено 4,3 млрд руб., в 2026-м — 4 млрд руб., а в 2027–2028 гг. — по 2,9 млрд руб. Программы включают поддержку закладки и ухода за виноградниками, льготное кредитование, компенсацию капитальных затрат, развитие лабораторной базы и питомников. В регионах с развитым виноградарством, таких как Краснодарский край, поддержка сочетается с грантами для малых хозяйств, семейных ферм и винного туризма.

Дифференциация требований к потенциальным эмитентам в зависимости от стадии развития компании и уровня риска для инвестора может расширить российский рынок капитала, заявил Алексей Лазутин, глава подкомитета «Деловой России» по публичным рынкам капитала. По его словам, это позволит привлечь на биржу больше компаний, включая региональные, сообщает РИА Новости.

«Сохранение главного принципа — предоставление всей существенной информации инвестору для оценки риска вложений и отказ от избыточных требований к эмитентам — откроет доступ на рынки капитала дополнительным компаниям», — отметил Лазутин.

Он подчеркнул, что хотя в России насчитывается десятки тысяч потенциальных эмитентов, строгие регуляторные требования сокращают их число до нескольких сотен. В качестве примера эксперт привел Индию, где упрощение доступа региональных компаний к фондовому рынку привело к значительному росту первичных размещений: только в этом году там прошло 172 размещения небольших компаний, что превышает половину всех эмитентов акций на российском рынке.

Следующий, 2026 год, станет временем консолидации для российского IT-сектора, прогнозирует директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова. По её словам, отрасль столкнется со стресс-тестом для компаний, уже вышедших на биржу или планирующих IPO.

«Скорее всего, мы увидим консолидацию, когда крупные игроки будут увеличивать долю рынка через M&A», — отметила Логинова. Она подчеркнула, что высокая ключевая ставка ЦБ и задержки платежей со стороны заказчиков влияют на динамику финансовых показателей компаний, а любое пересмотр прогнозов воспринимается рынком негативно.

Компании признают необходимость консолидации. Представители группы «Астра» и Softline подтверждают, что средние и небольшие игроки испытывают трудности с привлечением финансирования, что стимулирует M&A. По прогнозу генерального директора ГК «Корус консалтинг» Александра Семёнова, в среднесрочной перспективе в каждой нише останутся лишь несколько крупных игроков-лидеров.

За первое полугодие 2025 года инвестиции в IT-отрасль достигли 300 млрд руб. — столько же, сколько за последние три года компании вложили в радиоэлектронику. Об этом заявил премьер-министр Михаил Мишустин на форуме «Цифровые решения». По его словам, бизнес активно инвестирует в НИОКР, инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и облачные технологии, формируя основу для долгосрочного технологического лидерства страны.

В 2024 году аккредитованные IT-компании внесли почти 6% в ВВП России, увеличив выручку на 27% — до 12,3 трлн руб. В первом полугодии 2025-го сегмент разработки вырос на 33%, а объем реализации IT-продуктов — на 14,5%. Среди приоритетных направлений — операционные системы, СУБД, центры обработки данных, цифровые ассистенты и ИИ-агенты.

Мишустин отметил, что в радиоэлектронную промышленность за три года вложено свыше 300 млрд руб. Производство охватывает широкий спектр: от микроэлектроники и фотоники до лазеров, лидаров и космических систем связи. Доля отечественной радиоэлектроники на внутреннем рынке уже превысила 60%.

«Рука госпомощи. Объем поддержки госбанков приблизился к 600 млрд рублей».

Пока (пока?) инфляция остаётся низкой, а расходы на обслуживание госдолга — умеренными* (научно обоснованных цифр нет, но 5% ВВП — ещё терпимы) — значительная господдержка банков вполне допустима.
Однако цепочки господдержка госбанков -> покупка госбанками ОФЗ и господдержка госбанков -> кредитование госбанками госпредприятий потенциально опасны.

 
По сути эта схема близка к эмиссионному финансированию. И даже умеренный внешний шок может привести к потери устойчивости этой, своего рода, «долговой пирамиды».

Не случилось бы беды!

#Россия
#господдержка_госбанков

#долговая_пирамида

#векселя_МЕФО

www.kommersant.ru/doc/8192482?from=top_main_1

В 2025 году объем докапитализации государственных банков составит не менее 560 млрд руб., что в шесть раз превышает показатель 2024 года. Средства направляются на укрепление капитала и поддержку кредитования крупных инфраструктурных проектов, включая строительство ВСМ и газоперерабатывающего комплекса в Усть-Луге.

Наибольшая часть финансирования приходится на субординированные депозиты:

• более 270 млрд руб. — на проекты высокоскоростных магистралей (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк);

• 200 млрд руб. — на проект в Усть-Луге (ВТБ).

Также государство докапитализирует банки через покупку акций:

• 30 млрд руб. — привилегированные акции Газпромбанка;

• 57 млрд руб. — обыкновенные акции ПСБ;

• 3,5 млрд руб. — обыкновенные акции Россельхозбанка.

Для сравнения, в 2024 году объем господдержки был в шесть раз ниже — 93,4 млрд руб. (75 млрд руб. в акции ГПБ и 18,4 млрд руб. в ПСБ).

Несмотря на участие в проекте ВСМ, Сбербанк заявил, что не нуждается в докапитализации: субординированный депозит в 94,2 млрд руб. составляет около 1% его капитала. У других госбанков поддержка значительнее: 5,5–12,5% их капитала. Банки планируют направить полученные средства на госпрограммы и проекты оборонно-промышленного комплекса.

Минфин и Банк России разработали проект, предусматривающий изменение механизма господдержки бизнеса: часть бюджетных средств, которые сейчас направляются на субсидирование льготных кредитов Минпромторга и Минсельхоза, планируется направлять компаниям, привлекающим финансирование через публичное размещение акций (IPO и SPO). Проект привязан к документу ЦБ «Основные направления денежно-кредитной политики на 2026–2028 гг.».

ЦБ подчеркивает, что механизм необходимо запустить в 2026 году, и рассчитывает на быстрое принятие распоряжения правительством. Приоритет получат проекты, соответствующие таксономии — направлениям развития, признанным стратегически важными для экономики.

ЦБ впервые предложил субсидировать компании, выходящие на рынок капитала, еще в сентябре 2024 года. В качестве альтернативы льготному кредитованию регулятор предлагает компенсировать компаниям часть затрат, связанных с размещением акций. Речь идет о разовой субсидии, а не о постоянной поддержке, как в случае кредитов.

Малые и средние предприятия (МСП) в 26 моногородах и 27 прилегающих особых экономических зонах (ОЭЗ) получили право на льготное финансирование по новой программе Минэкономики и Корпорации МСП. На поддержку бизнеса до конца 2026 года будет направлено почти 1 млрд руб., а общий объем программы — 18,3 млрд руб. до 2030 года.

Компании могут получить льготные кредиты и банковские гарантии для реализации инвестиционных проектов или пополнения оборотных средств. Ставка по кредитам составит 6–10% годовых. Для инвестпроектов в моногородах предусмотрены займы до 200 млн руб. под 6% на срок до пяти лет. На оборотное финансирование бизнес сможет взять до 50 млн руб. под 10% годовых на три года. Резиденты ОЭЗ, находящихся не дальше 100 км от моногородов, смогут привлечь инвестиционный кредит до 200 млн руб. под 10% на пять лет.

Программа предусматривает точечную поддержку регионов, где зависимость экономики от одного крупного предприятия особенно высока. Компании, претендующие на финансирование, не должны быть аффилированы с градообразующими предприятиями — цель программы заключается в диверсификации экономики и стимулировании формирования малого бизнеса.

Российские металлурги добиваются новых налоговых льгот для снижения финансовой нагрузки. После предоставленной отсрочки по акцизу на жидкую сталь и НДПИ на железную руду ассоциация «Русская сталь» направила в Минфин и Минпромторг письмо с просьбой перенести сроки уплаты страховых взносов и позволить их постепенную оплату в первой половине 2026 года. Это, по расчетам отрасли, позволит сэкономить 1,19 млрд рублей на процентах по займам.

В письме также содержится просьба продлить до 30 декабря 2025 года отсрочку по акцизу и НДПИ и не применять меры взыскания задолженности, сформированной на 1 августа 2025 года. Источники “Ъ” в крупных металлургических компаниях подтвердили факт обращения, однако в Минфине и Минпромторге комментариев не дали.

Как поясняет «Русская сталь», эти меры необходимы для предотвращения задержек зарплат и сокращения расходов на обслуживание кредитов. Уже утверждённая правительством отсрочка до 1 декабря 2025 года позволит временно поддержать ликвидность, но, по мнению участников рынка, этого недостаточно.